Всего одного отчета оказалось достаточно. 28 июля 2026 года новости о том, что Китай начал массовое производство собственных инструментов для производства чипов на основе глубокого ультрафиолета (DUV), отправили фондовый рынок Южной Кореи в одно из самых резких однодневных падений в новейшей истории — обвал южнокорейского рынка акций, который стер миллиарды рыночной капитализации и привел к многократным приостановкам торгов на Kospi еще до закрытия сессии.
Summary
Ключевые выводы
- Индекс Kospi Южной Кореи упал на 10,8% до 6 023,66 28 июля 2026 года — это его самое слабое закрытие с апреля — при этом торги несколько раз приостанавливались из‑за скорости падения.
- Акции Samsung Electronics потеряли 13,4%, а SK Hynix упали на 14,7%; американские депозитарные расписки SK Hynix закрылись на уровне 143 долларов, ниже цены IPO в 149 долларов.
- Массовое производство Китаем DUV‑инструментов для производства чипов, о котором сообщило издание The Information, спровоцировало распродажу, усилив опасения по поводу ускоряющейся конкуренции в глобальной полупроводниковой отрасли.
- Китайский производитель чипов памяти CXMT дебютировал с ростом на 466% на Шанхайской бирже, после чего на следующей сессии откатился на 4%.
- Акции американских производителей чипов, включая Nvidia, AMD и Micron Technology, также снизились, а фиксация прибыли по бумагам, связанным с ИИ, усилила общее давление на рынок.
Резкое падение индекса Kospi Южной Кореи на фоне обвала акций чипмейкеров
Падение Kospi на 10,8% до 6 023,66 стало одним из крупнейших однодневных движений индекса за последние годы. Снижение было настолько стремительным, что срабатывание «автоматических выключателей» несколько раз приводило к приостановке торгов в течение дня — это механизм, призванный замедлить панические распродажи, когда рынок движется слишком быстро для нормального функционирования торгов.
Ущерб для двух флагманских производителей чипов Южной Кореи оказался серьезным. Акции Samsung Electronics упали на 13,4%, а SK Hynix — на 14,7%. Распродажа затронула и другие компании, связанные с ИИ: Samsung SDI снизилась на 11,37%, LG Innotek упала на 16,29%, а Seoul Semiconductor потеряла 8,78%, по данным CNBC.
Неудачный дебют SK Hynix на Уолл‑стрит
Момент для SK Hynix оказался крайне неудачным. Компания лишь недавно вышла на Уолл‑стрит, разместив акции по цене 149 долларов за штуку. К закрытию торгов в понедельник эти бумаги в США уже опустились до 143 долларов — ниже цены размещения, едва успев появиться на рынке. Резкие колебания акций SK Hynix подчеркивают неопределенность вокруг инвестиционного цикла в ИИ, отметил Оуэн Ламонт, старший вице‑президент Acadian Asset Management. «Сейчас мы сталкиваемся с невероятной неопределенностью, — сказал он CNBC. — Никто не имеет ни малейшего представления, как этот процесс развития ИИ повлияет на нашу экономику».
Ламонт также указал на структурный фактор‑усилитель: кредитное плечо в биржевых продуктах. «Вся экосистема левередж‑ETF в Корее, а также в Гонконге и США, возможно, добавляет волатильности и усиливает колебания рынка», — сказал он. Эта динамика помогает объяснить, почему движения выглядели столь чрезмерными по сравнению с исходными новостями.
Опасения ускорения китайского производства чипов спровоцировали распродажу на рынках
Непосредственным триггером стал материал технологического издания The Information, в котором говорилось, что Китай начал массовое производство собственных инструментов для производства чипов на основе глубокого ультрафиолета (DUV) — оборудования, используемого для нанесения схем на кремниевые пластины. DUV‑литографией долгое время доминировала нидерландская ASML, чьи акции в понедельник упали более чем на 8%. Перспектива появления китайской альтернативы отечественного производства поставила перед инвесторами неприятный вопрос: насколько короче может оказаться путь Китая к сокращению технологического разрыва по сравнению с прежними оценками?
Сундип Гантори, директор по инвестициям в акции в Standard Chartered, признал, что распродажа отражает реальное ухудшение настроений, связанное с публикациями в СМИ о растущих амбициях Китая в области чипов памяти и литографического оборудования. В то же время он считает, что долгосрочная картина принципиально не изменилась: «Рыночная возможность остается достаточно большой, чтобы несколько игроков могли получать выгоду и сосуществовать». Он также отметил, что на рынке циркулируют отчеты брокеров о возможном пике цен на память в 2027 году, что добавляет еще один слой краткосрочных опасений для инвесторов, держащих акции чипмейкеров.
Драматичное IPO CXMT в Шанхае
Дополнительный страх вызвал дебют китайского производителя чипов памяти CXMT на Шанхайской бирже. Акции взлетели на 466% в первый день торгов, а объем привлеченных средств в IPO составил не менее 8,6 млрд долларов. Эйфория оказалась недолгой — на следующей сессии бумаги CXMT упали на 4%, — но масштаб и прием IPO послали однозначный сигнал о доверии внутренних инвесторов к полупроводниковым амбициям Китая.
В совокупности новости о производстве DUV‑оборудования и громкий дебют CXMT нарисовали картину, которую рынки, по‑видимому, не до конца учитывали в ценах: китайская индустрия чипов движется быстрее и привлекает больше капитала, чем предполагал консенсус. Насколько эта картина точна во всех своих последствиях — отдельный вопрос, но на торговом этаже восприятие двигает цены раньше, чем успевает догнать анализ.
Региональная и глобальная реакция рынков на волатильность в секторе ИИ и чипов
Распродажа вышла далеко за пределы Сеула. Японский Nikkei 225 упал на 4% до 62 364,92 пункта, при этом акции Tokyo Electron снизились на 10,96%, Advantest — более чем на 10%, а Kioxia, японский производитель компьютерной памяти, рухнула более чем на 18%. SoftBank Group, ключевой прокси‑актив для инвестиций в ИИ благодаря доле в Arm, упала на 4,43%. Тайваньский Taiex потерял 4,7%, акции TSMC закрылись почти на 3% ниже. Техноориентированный индекс ChiNext 300 материкового Китая упал на 6,49%, а Hang Seng China Semiconductor Chips Index — на 7,02%.
Единственным исключением стал гонконгский Hang Seng, который пошел против регионального тренда и прибавил скромные 0,3%. Более широкий шанхайский индекс Composite снизился на более умеренные 1,2%.
Акции американских производителей чипов и опасения по поводу оценок компаний ИИ
Уолл‑стрит уже пережила тяжелую сессию в понедельник до того, как развернулся обвал в Сеуле. Nvidia упала на 5%, Advanced Micro Devices — на 5,2%, а Micron Technology потеряла 2,3%. ETF VanEck Semiconductor снизился более чем на 2%, усугубив потери предыдущей сессии. Индекс S&P 500 закрылся почти без изменений, Dow Jones Industrial Average вырос на 0,5%, а Nasdaq опустился на 0,2%.
Взаимосвязь между азиатскими технологическими акциями и американской «ставкой на ИИ» еще никогда не была столь очевидной. Samsung Electronics и SK Hynix входят в число крупнейших в мире поставщиков чипов памяти с высокой пропускной способностью, используемых в серверах ИИ, поэтому их оценки напрямую зависят от ожиданий расходов американских гипермасштабируемых облачных провайдеров. Любой намек на то, что инвестиционный цикл в ИИ может замедлиться — или что новый конкурент способен подорвать текущую цепочку поставок, — почти одновременно отзывается на обоих рынках.
Фиксация прибыли по акциям, связанным с ИИ, как фактор распродажи
Помимо китайского фактора, трейдеры отмечали, что часть продаж носит более механический характер: фиксация прибыли после продолжительного ралли акций, связанных с ИИ. Опасения по поводу того, могут ли текущие оценки компаний ИИ быть устойчивыми, накапливались месяцами, и новости о китайском DUV‑производстве дали инвесторам повод реализовать сомнения, которые у них уже были.
Цены на нефть добавили еще один штрих к макроэкономическому фону дня. Brent подешевела до 84,07 доллара за баррель, а американская эталонная нефть упала до 80,99 доллара, обе марки снизились более чем на 2% на фоне признаков ослабления напряженности между США и Ираном. Снижение цен на нефть само по себе обычно поддерживает фондовые рынки — но в этот день оно почти не было замечено на фоне масштабного обвала в секторе чипов.
Аналитик по акциям Morningstar Цзин Цзе Юй охарактеризовала реакцию как «в значительной степени рефлекторную и чрезмерную», утверждая, что доминирующее положение глобальных лидеров рынка чипов вряд ли будет существенно подорвано. Гантори из Standard Chartered согласился с этой оценкой, отметив, что при текущих оценках «соотношение риск–доходность улучшилось». Но для инвесторов, которые за один день потеряли 13% или 15%, аналитический аргумент о том, что фундаментальные показатели остаются прочными, звучит слабым утешением — и более насущный вопрос в том, наступит ли ожидаемый пик цен на память в 2027 году раньше, чем предполагал рынок.
FAQ
Что спровоцировало резкое падение индекса Kospi Южной Кореи 28 июля 2026 года?
Падение было вызвано сообщением издания The Information о том, что Китай начал массовое производство собственных инструментов для производства чипов на основе глубокого ультрафиолета, что усилило опасения по поводу ускоряющейся китайской конкуренции в полупроводниках. Более широкая распродажа акций, связанных с ИИ, добавила дополнительное давление.
Как выступили крупные южнокорейские производители чипов, такие как Samsung Electronics и SK Hynix, во время распродажи?
Акции Samsung Electronics упали на 13,4%, а SK Hynix — на 14,7%. SK Hynix также столкнулась с тем, что ее недавно размещенные в США акции торговались по 143 доллара — ниже цены IPO в 149 долларов — вскоре после дебюта на Уолл‑стрит.
Как отреагировали другие азиатские рынки и акции американских производителей чипов на распродажу?
Более широкие азиатские рынки резко снизились: японский Nikkei 225 упал на 4%, тайваньский Taiex потерял 4,7%, а шанхайский индекс Composite — 1,2%. Гонконгский Hang Seng стал редким исключением, прибавив 0,3%. В США акции Nvidia упали на 5%, AMD — на 5,2%, а Micron Technology — на 2,3%.
Какую роль сыграла фиксация прибыли в недавней распродаже на рынке?
Трейдеры отмечали, что часть продаж связана с фиксацией прибыли после продолжительного ралли акций, связанных с ИИ. Растущие сомнения в том, могут ли оценки компаний ИИ оставаться устойчивыми, накапливались месяцами, и новости о китайском DUV‑производстве стали катализатором для инвесторов, решивших зафиксировать прибыль.
{«@context»:»https://schema.org»,»@type»:»FAQPage»,»mainEntity»:[{«@type»:»Question»,»name»:»Что спровоцировало резкое падение индекса Kospi Южной Кореи 28 июля 2026 года?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Падение было вызвано сообщением издания The Information о том, что Китай начал массовое производство собственных инструментов для производства чипов на основе глубокого ультрафиолета, что усилило опасения по поводу ускоряющейся китайской конкуренции в полупроводниках. Более широкая распродажа акций, связанных с ИИ, добавила дополнительное давление.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Как выступили крупные южнокорейские производители чипов, такие как Samsung Electronics и SK Hynix, во время распродажи?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Акции Samsung Electronics упали на 13,4%, а SK Hynix — на 14,7%. SK Hynix также столкнулась с тем, что ее недавно размещенные в США акции торговались по 143 доллара — ниже цены IPO в 149 долларов — вскоре после дебюта на Уолл-стрит.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Как отреагировали другие азиатские рынки и акции американских производителей чипов на распродажу?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Более широкие азиатские рынки резко снизились: японский Nikkei 225 упал на 4%, тайваньский Taiex потерял 4,7%, а шанхайский индекс Composite — 1,2%. Гонконгский Hang Seng стал редким исключением, прибавив 0,3%. В США акции Nvidia упали на 5%, AMD — на 5,2%, а Micron Technology — на 2,3%.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Какую роль сыграла фиксация прибыли в недавней распродаже на рынке?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Трейдеры отмечали, что часть продаж связана с фиксацией прибыли после продолжительного ралли акций, связанных с ИИ. Растущие сомнения в том, могут ли оценки компаний ИИ оставаться устойчивыми, накапливались месяцами, и новости о китайском DUV-производстве стали катализатором для инвесторов, решивших зафиксировать прибыль.»}}]}
Статья подготовлена при содействии искусственного интеллекта и проверена редакционной командой.
