Совместное предложение на 53 миллиарда долларов от Stripe и инвестиционной компании прямых инвестиций Advent International по приобретению PayPal Holdings прозвучало как гром среди ясного неба для всей платежной индустрии — и рынок сразу отреагировал. Предлагаемое приобретение PayPal компанией Stripe, о котором в среду сообщило агентство Reuters со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией, войдет в число крупнейших сделок в финтехе в истории, если будет реализовано.
Summary
Ключевые выводы
- Stripe и Advent International совместно предложили приобрести PayPal за 53 миллиарда долларов, при этом около 50 миллиардов долларов обеспечены обязательным финансированием, поддерживающим заявку.
- Предложение оценивает PayPal в 60,5 доллара за акцию, что на 28% выше цены закрытия компании во вторник накануне.
- Акции PayPal подскочили на 11,3% на премаркете в среду после сообщений о предложении.
- И PayPal, и Stripe отказались комментировать поступившее предложение.
- Акции PayPal по-прежнему на 35% ниже, чем год назад, что объясняет, почему именно сейчас появился запрос на поглощение.
Предложение Stripe и Advent на 53 миллиарда долларов за PayPal
Согласно сообщениям, заявка предполагает, что Stripe объединится с Advent International для покупки PayPal по цене 60,5 доллара за акцию — это на 28% выше уровня, на котором акции закрылись во вторник до появления новости. Из заявленных 53 миллиардов долларов примерно 50 миллиардов приходятся на обязательное финансирование, что говорит о том, что у сделки уже есть серьезная институциональная поддержка.
Эта премия не является незначительной. Выплата 28% сверх рыночной цены показывает, насколько высоко Stripe оценивает стратегический приз. Глобальная сеть PayPal, сотни миллионов активных аккаунтов и глубоко укорененные отношения с мерчантами представляют собой инфраструктуру, на создание которой органическим путем ушли бы годы.
Для Advent International, глобальной инвестиционной компании прямых инвестиций, партнерство со Stripe дает возможность разместить капитал в громкой финтех-сделке в момент, когда оценка PayPal значительно снизилась по сравнению с пиковыми годами.
Почему тайминг выглядит логичным
Акции PayPal рассказывают историю давления. Хотя за последний месяц бумаги восстановились на 14%, они по-прежнему на 35% ниже уровня годичной давности. Такое продолжительное падение создает окно возможностей — и стратегические покупатели редко его игнорируют. С точки зрения Stripe, окно для поглощения ослабленного, но все еще доминирующего конкурента может быть открыто не бесконечно.
Контекст: это не первая попытка Stripe приобрести PayPal
То, что делает эту заявку особенно примечательной, — наличие прецедента. Согласно февральскому сообщению Bloomberg, Stripe уже вела предварительные переговоры о покупке PayPal — переговоры, которые, по сообщениям, проходили на фоне растущего давления на PayPal со стороны платежных сервисов на базе смартфонов, включая Google Pay и Apple Pay. Эти разговоры, по-видимому, не продвинулись далеко. Последнее предложение представляет собой более формальную, более рискованную вторую попытку.
Конкурентный фон здесь имеет значение. PayPal построил свое доминирование в эпоху десктопного интернета, но платежный ландшафт резко сместился в сторону мобильных и встроенных финансовых сервисов. Google Pay и Apple Pay заняли значительную долю рынка, особенно среди более молодых потребителей, которые так и не сформировали сильную привязанность к отдельным платежным приложениям. Это размывание позиций заметно в динамике акций PayPal и, по сути, сделало компанию более реалистичной целью для поглощения, чем она была на пике в 2021 году.
Что может получить Stripe
Ключевая сила Stripe — это дружественная для разработчиков платежная инфраструктура, обеспечивающая бэкенд для бесчисленного множества бизнесов. PayPal, напротив, обладает огромной узнаваемостью бренда среди потребителей и обширной сетью мерчантов. Объединенная компания охватила бы оба конца платежного стека — инфраструктурный уровень и потребительский кошелек — так, как ни одна из компаний не может сделать в одиночку. Подобная вертикальная консолидация изменила бы конкурентную динамику во всей отрасли.
Реакция рынка и ответы компаний
Рынки отреагировали быстро. Акции PayPal подскочили на 11,3%, до 52,73 доллара, на премаркете в среду, согласно данным Yahoo Finance — резкое движение, отражающее, насколько серьезно инвесторы относятся к сообщению, даже при отсутствии официального подтверждения.
Тем не менее и PayPal, и Stripe отказались от комментариев, оставив рынку возможность осмыслить новость без ориентиров с какой-либо стороны. Само молчание показательно: ни одна из компаний не опровергла сообщение, что поддерживает повышенный уровень оптимизма.
Аналитическое прочтение ситуации таково: предложение в текущей структуре выглядит таким, которое должны воспринять всерьез. Пакет обязательного финансирования на 50 миллиардов долларов не собирают легкомысленно. Останется ли совет директоров PayPal вовлеченным и на каких условиях — главный неизвестный фактор, но заявка уже сделала нечто важное: она изменила представление рынка о нижней границе стоимости PayPal в момент, когда акции находились под постоянным давлением.
Если сделка все же продвинется, регуляторы будут играть значительную роль в том, пройдет ли объединение Stripe и PayPal антимонопольную проверку. Совокупный платежный след будет огромным, и один этот вопрос может определить сроки и конечную судьбу предложения в большей степени, чем условия финансирования.
FAQ
Кто сделал предложение о покупке PayPal?
Stripe и инвестиционная компания прямых инвестиций Advent International совместно сделали предложение о приобретении PayPal Holdings.
Какова стоимость предложения о покупке?
Совместное предложение оценивается в 53 миллиарда долларов, при этом около 50 миллиардов долларов обязательного финансирования уже обеспечены, согласно Reuters.
Как цена предложения соотносится с ценой акций PayPal?
Предложение оценивает PayPal в 60,5 доллара за акцию, что представляет собой премию в 28% к цене закрытия акций компании во вторник накануне публикации сообщения.
Какова история попыток Stripe приобрести PayPal?
Это вторая попытка Stripe приобрести PayPal. Февральский отчет Bloomberg показал, что ранее Stripe уже вела ранние переговоры о покупке PayPal в период, когда компания сталкивалась с растущей конкуренцией со стороны Google Pay и Apple Pay.
{«@context»:»https://schema.org»,»@type»:»FAQPage»,»mainEntity»:[{«@type»:»Question»,»name»:»Кто сделал предложение о покупке PayPal?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Stripe и инвестиционная компания прямых инвестиций Advent International совместно сделали предложение о приобретении PayPal Holdings.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Какова стоимость предложения о покупке?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Совместное предложение оценивается в 53 миллиарда долларов, при этом около 50 миллиардов долларов обязательного финансирования уже обеспечены, согласно Reuters.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Как цена предложения соотносится с ценой акций PayPal?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Предложение оценивает PayPal в 60,5 доллара за акцию, что представляет собой премию в 28% к цене закрытия акций компании во вторник накануне публикации сообщения.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Какова история попыток Stripe приобрести PayPal?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Это вторая попытка Stripe приобрести PayPal. Февральский отчет Bloomberg показал, что ранее Stripe уже вела ранние переговоры о покупке PayPal в период, когда компания сталкивалась с растущей конкуренцией со стороны Google Pay и Apple Pay.»}}]}
Статья подготовлена при содействии искусственного интеллекта и проверена редакционной командой.
