Тихое положение, скрытое внутри обширного законопроекта о криптовалютах, стало новой точкой напряжения между банковской отраслью и Вашингтоном. Спор идет о лазейках в регулировании доходности стейблкоинов — в частности о том, дает ли законопроект CLARITY в его текущей редакции эмитентам стейблкоинов возможность предлагать клиентам доходность, похожую на процентный доход, при этом обходя регулирование, которому подчиняется каждый традиционный банковский счет в стране.
Summary
Ключевые выводы
- 13 июля 2026 года Американская банковская ассоциация и Независимая ассоциация коммунальных банков Америки направили совместное письмо лидерам Сената с требованием ужесточить ограничения на доходность в Разделе 404 закона CLARITY.
- Раздел 404 был разработан для того, чтобы не допустить, чтобы платежные стейблкоины фактически функционировали как процентные счета, но банковские группы утверждают, что текущий текст оставляет лазейки, которыми можно воспользоваться.
- ICBA прогнозирует сокращение банковских депозитов на 1,3 трлн долларов, если эти лазейки не будут устранены.
- Отток депозитов такого масштаба может сократить кредитный потенциал коммунальных банков примерно на 850 млрд долларов.
- Банковский комитет Сената одобрил законопроект CLARITY 14 мая 2026 года с некоторыми изменениями положений о доходности, но банки считают, что этих корректировок недостаточно.
Банковские группы требуют более жестких правил доходности стейблкоинов в законе CLARITY
Американская банковская ассоциация, Независимая ассоциация коммунальных банков Америки и коалиция ассоциаций банков штатов направили совместное письмо лидеру большинства в Сенате Джону Тьюну и лидеру меньшинства в Сенате Чарльзу Шумеру 13 июля 2026 года. Посыл был прямым: усилить формулировки, касающиеся доходности, в законе CLARITY до того, как законопроект продвинется дальше по процедуре рассмотрения в палате.
Это был не первый раз, когда эти группы били тревогу. Похожее письмо уже поступало на столы руководителей Банковского комитета Сената еще в мае 2026 года, так что июльская инициатива стала второй официальной эскалацией, а не первым предупредительным выстрелом.
Значимость момента в том, что Банковский комитет Сената уже предпринял действия. 14 мая 2026 года комитет одобрил законопроект CLARITY со счетом 15–9, включив поправки к положениям о доходности, продвинутые сенаторами Томом Тиллисом и Анджелой Алсобрукс. Банковские группы признали эти изменения шагом в правильном направлении — но настаивают, что они не доведены до точки полного закрытия лазеек.
Цель и проблемы вокруг Раздела 404 закона CLARITY
Раздел 404 существует по конкретной причине: чтобы не допустить, чтобы платежные стейблкоины функционировали как процентные депозитные счета во всем, кроме названия. Цель — заблокировать форму регуляторного арбитража, которая позволила бы эмитентам стейблкоинов привлекать средства потребителей с помощью функций, похожих на доходность, при этом избегая требований к капиталу, обязательств по страхованию вкладов и правил кредитования, которым должны следовать традиционные банки.
Проблема, по мнению банковской коалиции, в том, что текущий текст закона CLARITY оставляет достаточно двусмысленностей, чтобы эмитенты могли предлагать доход, фактически неотличимый от банковского процента, — при этом юридически такой доход не будет классифицироваться как процент. Именно эту лазейку группы призывают лидеров Сената закрыть.
Формулировки здесь имеют значение. Представители банковской отрасли стараются не подавать это как попытку действующих игроков защитить свою территорию. Вместо этого они указывают на структурный дисбаланс: если эмитенты стейблкоинов могут привлекать депозиты с помощью стимулов, похожих на доходность, при этом работая в более мягком регуляторном режиме, «игровое поле» наклоняется таким образом, что последствия выходят далеко за рамки самих институтов.
Потенциальное влияние на банковские депозиты и коммунальное кредитование
ICBA привела конкретную цифру того, что неустраненные лазейки в регулировании доходности стейблкоинов могут означать для более широкой финансовой системы. В ее анализе прогнозируется потенциальное сокращение банковских депозитов на 1,3 трлн долларов, если более жесткие запреты на доходность не будут закреплены в законе. Это не незначительная погрешность округления — речь идет о существенном перераспределении капитала от традиционной банковской системы.
Последствия для кредитования — это то место, где проблема становится наиболее ощутимой для рядовых заемщиков. Сокращение депозитной базы на 1,3 трлн долларов, по оценкам ICBA, приведет к снижению кредитного потенциала коммунальных банков на 850 млрд долларов. Коммунальные банки несут непропорционально большую ответственность за кредитование малого бизнеса, фермеров и домохозяйств на менее обслуживаемых рынках — тех заемщиков, которые с наименьшей вероятностью получат доступ к капиталу от крупных институтов или на рынках капитала.
Чтобы усилить свои аргументы в глазах широкой общественности, ABA также сослалась на опрос Morning Consult, проведенный в мае 2026 года, который показал заметную поддержку среди потребителей ограничения функций, похожих на доходность, у стейблкоинов. Данные опроса представляют проблему не как спор между отраслями, а как вопрос о том, на какой финансовой инфраструктуре сообщества будут полагаться для доступа к кредиту.
Аналитический вес дискуссии вокруг положений о доходности в законе CLARITY значителен именно потому, что она связывает технический вопрос законодательной формулировки — что считается «доходностью» в рамках федерального регулирования стейблкоинов — с практической доступностью кредита в локальных экономиках. То, выполнит ли Сенат требования коалиции до продвижения законопроекта, определит, какая часть этой лазейки сохранится в законе.
FAQ
В чем основная обеспокоенность Американской банковской ассоциации в отношении доходности стейблкоинов?
ABA обеспокоена тем, что текущая версия Раздела 404 закона CLARITY может позволить эмитентам стейблкоинов предлагать клиентам доходность, похожую на процентный доход, без того, чтобы этот доход классифицировался как банковский процент, фактически обходя правила по депозитам, которые регулируют деятельность традиционных банков.
Как слабое регулирование доходности стейблкоинов может повлиять на коммунальные банки?
По данным Независимой ассоциации коммунальных банков Америки, слабые ограничения на доходность могут спровоцировать сокращение банковских депозитов на 1,3 трлн долларов, что, в свою очередь, уменьшит кредитный потенциал коммунальных банков примерно на 850 млрд долларов — напрямую затронув кредиты малому бизнесу и доступ к местному кредитованию.
Какие шаги предприняли банковские группы для решения этой проблемы?
Банковские группы направили совместные письма лидерам Сената в двух случаях — в мае 2026 года и снова 13 июля 2026 года — призывая усилить формулировки, касающиеся доходности, в законе CLARITY до того, как законопроект продвинется дальше в Сенате.
Вносил ли Банковский комитет Сената какие-либо изменения в положения о доходности в законе CLARITY?
Да. 14 мая 2026 года Банковский комитет Сената одобрил законопроект CLARITY с поправками к положениям о доходности, которые приписываются работе сенаторов Тома Тиллиса и Анджелы Алсобрукс. Однако банковские группы охарактеризовали эти изменения как недостаточные для полного закрытия существующих лазеек.
{«@context»:»https://schema.org»,»@type»:»FAQPage»,»mainEntity»:[{«@type»:»Question»,»name»:»В чем основная обеспокоенность Американской банковской ассоциации в отношении доходности стейблкоинов?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»ABA обеспокоена тем, что текущая версия Раздела 404 закона CLARITY может позволить эмитентам стейблкоинов предлагать клиентам доходность, похожую на процентный доход, без того, чтобы этот доход классифицировался как банковский процент, фактически обходя правила по депозитам, которые регулируют деятельность традиционных банков.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Как слабое регулирование доходности стейблкоинов может повлиять на коммунальные банки?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»По данным Независимой ассоциации коммунальных банков Америки, слабые ограничения на доходность могут спровоцировать сокращение банковских депозитов на 1,3 трлн долларов, что, в свою очередь, уменьшит кредитный потенциал коммунальных банков примерно на 850 млрд долларов — напрямую затронув кредиты малому бизнесу и доступ к местному кредитованию.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Какие шаги предприняли банковские группы для решения этой проблемы?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Банковские группы направили совместные письма лидерам Сената в двух случаях — в мае 2026 года и снова 13 июля 2026 года — призывая усилить формулировки, касающиеся доходности, в законe CLARITY до того, как законопроект продвинется дальше в Сенате.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Вносил ли Банковский комитет Сената какие-либо изменения в положения о доходности в законе CLARITY?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Да. 14 мая 2026 года Банковский комитет Сената одобрил законопроект CLARITY с поправками к положениям о доходности, которые приписываются работе сенаторов Тома Тиллиса и Анджелы Алсобрукс. Однако банковские группы охарактеризовали эти изменения как недостаточные для полного закрытия существующих лазеек.»}}]}
Статья подготовлена при содействии искусственного интеллекта и проверена редакционной командой.
