Спор Galaxy Digital BitGo вступил в решающую фазу в Делавэре, где Майк Новограц лично явился в суд, пока судья оценивает, должна ли Galaxy выплатить BitGo как минимум 100 миллионов долларов за срыв крупной сделки на 1,2 миллиарда долларов. В центре внимания не только несостоявшееся слияние на фоне обвала крипторынка, но и более широкий вопрос: насколько сильно бухгалтерские правила SEC влияют на контракты между крупными компаниями отрасли.
Слушание в Судe по корпоративным делам штата Делавэр (Delaware Chancery Court) проходит после многолетнего противостояния вокруг соглашения, заключённого в 2021 году, когда рыночные оценки ещё были высокими. Затем ситуация быстро изменилась. В августе 2022 года, после краха Terra и последующего падения рынка, Galaxy прекратила операцию.
С этого момента и началась борьба. Galaxy утверждает, что BitGo не предоставила вовремя требуемую заверенную финансовую отчётность. BitGo, напротив, заявляет, что Galaxy несправедливо отказалась от сделки и теперь просит суд обязать выплатить не менее 100 миллионов долларов.
Summary
Почему сорвалась сделка Galaxy Digital-BitGo
Спор Galaxy Digital BitGo вращается вокруг слияния на 1,2 миллиарда долларов, согласованного в 2021 году. В тот момент крипторынок ещё оценивался по гораздо более высоким мультипликаторам, и сделка казалась логичным шагом в сторону институциональных сервисов и кастодиального хранения цифровых активов.
Однако в 2022 году контекст резко изменился. После краха Terra и ухудшения рыночной конъюнктуры Galaxy объявила о прекращении соглашения в августе того же года. Компания заявила, что BitGo не предоставила в установленные сроки audited financial statements, предусмотренные контрактом.
BitGo оспаривает эту версию. Её позиция противоположна: Galaxy якобы просто решила отступить, когда сделка перестала быть выгодной на фоне изменения рынка.
Почему это важно? Потому что дело BitGo в Delaware Chancery Court касается не только платы за отказ от сделки. Оно затрагивает чувствительный для всего сектора вопрос: в криптосделках права на выход, прописанные в контрактах, могут стать решающими, когда регуляторная среда меняется одновременно с рыночными ценами.
Что сказал Майк Новограц в суде
Майк Новограц, основатель Galaxy Digital, на этой неделе предстал перед Delaware Chancery Court. Его показания — один из ключевых моментов процесса, который, как ожидается, завершится в течение недели, после чего судья примет окончательное решение по вопросу о reverse fee в 100 миллионов, которую BitGo требует от Galaxy.
В зале суда речь шла не только об ухудшении рынка после краха Terra. Центральную роль сыграл бюллетень SEC Staff Accounting Bulletin 121, названный определяющим фактором в этом деле.
Согласно прозвучавшим в суде заявлениям, Новограц утверждал, что настаивал на завершении сделки, но также указал на сложности, связанные с требованиями SEC, как на один из факторов, осложнивших одобрение операции. Он также заявил, что Galaxy не находилась под правительственным расследованием.
Этот аспект важен, потому что выводит спор Galaxy Digital BitGo за рамки простого конфликта между покупателем и объектом поглощения. Вопрос становится также регуляторным: если бухгалтерское руководство SEC по ходу дела меняет порядок представления документов, то это может напрямую повлиять на действительность права на отказ от сделки.
Роль SEC SAB 121 в этом деле
SEC SAB 121 и её влияние на дело сейчас находятся в самом центре судебного разбирательства. Бухгалтерское руководство SEC было упомянуто как ключевой элемент для понимания того, выполнила ли BitGo требования соглашения.
Верховный суд штата Делавэр (Delaware Supreme Court) отметил, что SAB 121 вступил в силу незадолго до крайнего срока подачи финансовых документов BitGo. Это важная деталь, поскольку она связывает регуляторные сроки с действительностью audited statements и правом на выход, предусмотренным контрактом.
Суд также указал, что если BitGo не представила бы соответствующие документы до 31 июля 2022 года, Galaxy могла бы расторгнуть соглашение без уплаты платы за отказ. Именно вокруг этого и разворачивается юридическая битва.
- Galaxy утверждает, что это условие не было выполнено, и, следовательно, контракт позволял выйти из сделки без выплаты.
- BitGo отвечает, что предоставила необходимую информацию, а отказ от операции был неправомерным.
Для рынка это настоящий поворотный момент. Если судья свяжет право на отказ с формальным соблюдением требований к этим документам, решение может быть воспринято как важный прецедент для других криптосделок, подверженных внезапным регуляторным изменениям.
Ущерб, заявленный BitGo, и позиция защиты Galaxy
BitGo утверждает, что срыв сделки нанёс компании ущерб. В суде генеральный директор Майк Белше описал этот исход как крайне тяжёлый для компании, в том числе с репутационной точки зрения.
Согласно позиции BitGo, публично озвученная Galaxy причина разрыва слияния создала впечатление, что компания не способна пройти аудит. Galaxy отвергает такую интерпретацию и продолжает настаивать, что контракт позволял выйти из сделки без платы за отказ в размере 100 млн для Galaxy именно из-за несоблюдения условий по отчётности.
Здесь проявляется ещё одна причина, по которой за спором Galaxy Digital BitGo внимательно следят. В крупных криптосделках ущерб бывает не только финансовым: сорвавшееся слияние может повлиять на коммерческую репутацию, отношения с институциональными клиентами и способность заключать новые партнёрства.
Что теперь ждёт Galaxy и BitGo
Ожидается, что процесс завершится на этой неделе. Решение судьи прояснит, должна ли Galaxy выплатить BitGo как минимум 100 миллионов долларов или же расторжение соглашения было законным без каких-либо выплат.
Тем временем обе компании продолжают развиваться по разным направлениям. Galaxy расширила своё регулируемое присутствие в США: GalaxyOne Prime NY недавно получила и BitLicense, и Money Transmission License в Нью-Йорке — лицензии, позволяющие оказывать услуги по институциональному трейдингу и кастодиальному хранению в штате.
Это развитие не связано напрямую с судебным процессом, но остаётся значимым. Пока в суде обсуждается несостоявшаяся сделка по слиянию с BitGo, Galaxy укрепляет свой операционный профиль на регулируемом рынке США. Это также помогает объяснить, почему за делом так внимательно наблюдают: речь идёт не только о прошлом сорвавшейся сделки, но и о будущем позиционировании двух ключевых игроков институциональной криптофинансии.
Ожидаемое в Делавэре решение многое скажет не только об этом деле, но и о том, насколько реально «весят» оговорки, бухгалтерские сроки и правила SEC, когда крупная криптоаквизиция рушится в самый неблагоприятный момент для рынка.
FAQ по спору Galaxy Digital BitGo
Сколько BitGo требует от Galaxy?
BitGo просит суд обязать Galaxy выплатить как минимум 100 миллионов долларов. Требование касается платы за отказ, связанной с срывом сделки.
Почему сорвалась сделка на 1,2 миллиарда?
Galaxy прекратила слияние в августе 2022 года, после краха Terra и ухудшения рыночной ситуации. Компания утверждает, что BitGo не предоставила вовремя требуемую заверенную финансовую отчётность.
Почему SEC SAB 121 настолько важен?
SEC Staff Accounting Bulletin 121 имеет ключевое значение, поскольку затрагивает суть спора о финансовых документах и праве на выход, предусмотренном контрактом. Судье предстоит оценить и этот аспект при принятии решения о выплате.
Когда будет вынесено решение?
Ожидается, что процесс завершится на этой неделе. После слушаний судья решит, должна ли Galaxy платить или выход из сделки был законным без уплаты платы за отказ.
