Федеральные регуляторы заявляют, что два бывших руководителя расположенной в районе залива частной кредитной компании организовали схему, похожую на пирамиду Понци, которая лишила пенсионных накоплений сотни рядовых инвесторов. Поданные на этой неделе обвинения SEC в схеме Понци утверждают, что Марк Д. Ханф и Хоай-Нам Чу Фан ввели в заблуждение примерно 190 преимущественно розничных инвесторов, побудив их вложить более 80 миллионов долларов в фонды недвижимости, которые, по словам прокуроров, никогда не приносили обещанной доходности.
Summary
Ключевые выводы
- SEC предъявила обвинения Марку Д. Ханфу, бывшему генеральному директору Pacific Private Money Group LLC, и Хоай-Наму Чу Фану, бывшему операционному директору дочерней компании PPMG, в мошенничестве с ценными бумагами.
- Около 190 преимущественно розничных инвесторов, многие из которых — вышедшие на пенсию пожилые люди, вложили более 80 миллионов долларов в период с декабря 2021 года по ноябрь 2025 года.
- Как утверждается, выплаты более ранним инвесторам финансировались за счет средств новых инвесторов, при этом Ханф обвиняется в личном присвоении более 7 миллионов долларов.
- Общий объем непогашенных инвестиций достиг почти 121 миллиона долларов, но к февралю 2026 года объем подлежащих возврату активов оценивался менее чем в 17 миллионов долларов.
- Оба мужчины согласились с судебными решениями, запрещающими им в будущем нарушать законодательство о ценных бумагах, а Офис прокурора США по Северному округу Калифорнии подал параллельные уголовные обвинения.
Обвинения SEC по поводу схемы, похожей на пирамиду Понци, на сумму более 80 миллионов долларов в Калифорнии
Комиссия по ценным бумагам и биржам 1 сентября 2026 года объявила, что подала гражданский иск против Ханфа и Фана в Окружной суд США по Северному округу Калифорнии, обвинив их в организации мошенничества при размещении ценных бумаг, связанного с Pacific Private Money Group LLC, компанией из Новато, штат Калифорния. Это одно из наиболее заметных дел по принудительным мерам SEC в Калифорнии за год, учитывая масштаб потерь и возраст пострадавших.
Мошеннический сбор средств примерно у 190 преимущественно розничных инвесторов
Согласно иску SEC, схема разворачивалась примерно с декабря 2021 года по ноябрь 2025 года. В этот период Ханф и Фан — последний также известен как Нам Фан — привлекли средства примерно у 190 инвесторов, подавляющее большинство из которых были розничными, а не институциональными покупателями. Значительная часть, по словам SEC, — это вышедшие на пенсию пожилые люди, доверившие свои сбережения тому, что выглядело как простой инструмент кредитования под залог недвижимости.
Искажение информации об использовании средств фонда и структура выплат по типу пирамиды Понци
Инвесторам говорили, что их капитал будет направлен на выдачу или покупку кредитов, обеспеченных недвижимостью, с обещанием привилегированной или фиксированной доходности, связанной с этим кредитным бизнесом. По утверждению регуляторов, этого не произошло. Вместо этого Ханф и Фан регулярно направляли деньги новых инвесторов на выплаты более ранним инвесторам — характерный признак схемы, похожей на пирамиду Понци, — а не распределяли реальную прибыль от кредитной деятельности фондов. Это тот же сценарий, который регуляторы уже видели в других частных фондах: обещанная доходность, не подкрепленная реальными заработками и поддерживаемая только постоянным притоком нового капитала.
Финансовое присвоение средств и развал схемы
Помимо предполагаемой структуры по типу пирамиды Понци, SEC утверждает, что Ханф лично перенаправлял деньги инвесторов в свою пользу — деталь, которая добавляет к более широким обвинениям в мошенничестве по делу о мошенничестве Pacific Private Money прямое обвинение в краже.
Более 7 миллионов долларов, присвоенных для личного использования
В иске утверждается, что Ханф присвоил более 7 миллионов долларов средств инвесторов для личного использования, деньги, которые, по словам регуляторов, никогда не были направлены в бизнес по кредитованию под залог недвижимости, который, как считали инвесторы, они финансируют.
Крах схемы, вызванный требованиями инвесторов о выводе средств осенью 2025 года
Операция начала рушиться осенью 2025 года, когда волна инвесторов потребовала вывести свои деньги. Джейсон Ли, заместитель директора Сан-Францисского регионального офиса SEC, выразился предельно ясно: «Эта предполагаемая схема начала разваливаться осенью 2025 года, когда многочисленные инвесторы потребовали вывести свои деньги, а у ответчиков не было достаточных средств для удовлетворения этих запросов».
Именно в этот момент раскрывается почти любая структура по типу пирамиды Понци — математика работает только до тех пор, пока новые поступления превышают запросы на вывод. Как только выкупы резко возрастают, вся конструкция рушится под собственным весом.
Огромные потери инвесторов при ограниченном объеме подлежащих возврату активов
Масштаб дефицита разителен. Ли отметил, что «несмотря на общий объем непогашенных инвестиций в два частных фонда почти 121 миллион долларов, к февралю 2026 года общий объем подлежащих возврату активов этих фондов оценивался менее чем в 17 миллионов долларов». Он добавил, что это «оборачивается разрушительными потерями для стольких инвесторов». Иными словами, инвесторы могут рассчитывать, в лучшем случае, на возврат небольшой части вложенных средств — разрыв более чем в 100 миллионов долларов между тем, что было инвестировано, и тем, что фактически осталось.
Правовые действия и результаты принудительного исполнения
Гражданское дело SEC и параллельное уголовное дело теперь рассматриваются одновременно, что показывает, насколько серьезно власти относятся к этой мошеннической схеме с инвестициями в недвижимость, связанной с компанией, которая ранее позиционировала себя как надежный частный кредитор.
Обвинения SEC в нарушении положений Закона о ценных бумагах и Закона о биржах
В иске Ханф обвиняется в нарушении раздела 17(a) Закона о ценных бумагах 1933 года и раздела 10(b) Закона о фондовых биржах 1934 года, а также Правила 10b-5. Фан обвиняется в нарушении разделов 17(a)(1) и (3) Закона о ценных бумагах, а также тех же положений Закона о биржах и Правила 10b-5. Это стандартные антифродовые инструменты, к которым SEC прибегает в делах о мошенничестве при размещении ценных бумаг, и их использование здесь подчеркивает, что ведомство рассматривает происходящее как преднамеренное введение в заблуждение, а не как неэффективное управление.
Согласованные судебные решения и ожидаемое определение штрафов
Не признавая выдвинутые обвинения, и Ханф, и Фан согласились с решениями, подлежащими утверждению судом, которые навсегда запретят им нарушать федеральные законы о ценных бумагах и участвовать в выпуске, покупке, предложении или продаже любых ценных бумаг — за исключением сделок, связанных с их собственными личными счетами. Взыскание незаконно полученного дохода, проценты до вынесения решения и гражданско-правовые штрафы в отношении Ханфа, а также гражданско-правовые штрафы в отношении Фана будут определены судом позднее, после соответствующего ходатайства Комиссии.
Параллельные уголовные обвинения, выдвинутые Офисом прокурора США
В скоординированных действиях Офис прокурора США по Северному округу Калифорнии объявил об уголовных обвинениях против обоих мужчин. Параллельное ведение гражданских и уголовных дел является обычной практикой в крупных делах о мошенничестве, поскольку позволяет регуляторам добиваться финансовых мер и судебных запретов, в то время как прокуроры добиваются возможного тюремного заключения.
Почему это дело важно для инвесторов в частные фонды
Эти меры принудительного характера принимаются в момент, когда частные фонды недвижимости вызывают все больший интерес у розничных инвесторов, отчасти потому, что они обещают более стабильную, фиксированную на вид доходность по сравнению с волатильными публичными рынками. Именно такое предложение, по словам инвесторов, им и делали — и именно это, как утверждают регуляторы, оказалось ложью. Для пенсионеров и других розничных инвесторов, рассматривающих аналогичные частные размещения, это дело служит напоминанием о том, что обещания фиксированной или привилегированной доходности в незарегистрированных фондах несут риски, которые не всегда видны до тех пор, пока не накапливаются запросы на вывод средств и денег просто не оказывается.
Это также сигнал для более широкой индустрии частных фондов о том, что регуляторы внимательно следят за тем, как капитал перемещается между группами инвесторов внутри этих инструментов, особенно когда новые деньги, по-видимому, поддерживают выплаты, причитающиеся более ранним участникам, вместо того чтобы направляться в активы, которыми, как утверждает фонд, он владеет.
FAQ
Кто были основными фигурантами, обвиненными SEC в этом деле о мошенничестве?
Обвинения были предъявлены Марку Д. Ханфу, бывшему генеральному директору Pacific Private Money Group LLC, и Хоай-Наму Чу Фану, бывшему операционному директору дочерней компании PPMG.
Какую схему SEC предположила в этом деле?
SEC заявила о схеме, похожей на пирамиду Понци, при которой средства новых инвесторов использовались для выплаты доходов предыдущим инвесторам.
Сколько денег было привлечено и от скольких инвесторов?
Было привлечено более 80 миллионов долларов примерно от 190 преимущественно розничных инвесторов.
Что произошло, когда инвесторы запросили вывод средств в 2025 году?
Схема начала разваливаться, поскольку у ответчиков не было достаточных средств для удовлетворения запросов на вывод.
{«@context»:»https://schema.org»,»@type»:»FAQPage»,»mainEntity»:[{«@type»:»Question»,»name»:»Кто были основными фигурантами, обвиненными SEC в этом деле о мошенничестве?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Обвинения были предъявлены Марку Д. Ханфу, бывшему генеральному директору Pacific Private Money Group LLC, и Хоай-Наму Чу Фану, бывшему операционному директору дочерней компании PPMG.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Какую схему SEC предположила в этом деле?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»SEC заявила о схеме, похожей на пирамиду Понци, при которой средства новых инвесторов использовались для выплаты доходов предыдущим инвесторам.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Сколько денег было привлечено и от скольких инвесторов?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Было привлечено более 80 миллионов долларов примерно от 190 преимущественно розничных инвесторов.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Что произошло, когда инвесторы запросили вывод средств в 2025 году?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Схема начала разваливаться, поскольку у ответчиков не было достаточных средств для удовлетворения запросов на вывод.»}}]}
Статья подготовлена при содействии искусственного интеллекта и проверена редакционной командой.
