На прошлой неделе на Binance произошло нечто необычное: на короткий период биткоин перестал быть центром притяжения. Объем торгов альткоинами вырос до самой высокой доли биржевой активности за два года, согласно данным, опубликованным Cryptoquant 25 августа, поскольку трейдеры массово переходили в более мелкие токены на фоне роста более широкого крипторынка.
Summary
Ключевые выводы
- На долю альткоинов пришлось 65% объема торгов на Binance — это самая высокая доля за два года, по данным Cryptoquant.
- Биткоин и эфир заняли 21% и 13,6% того же объема торгов во время ралли.
- Рыночная капитализация альткоинов выросла примерно на 135 млрд долларов за тот же период.
- Общая капитализация крипторынка увеличилась почти на 500 млрд долларов, приблизившись к 2,74 трлн долларов к третьей неделе августа.
- Индекс сезона альткоинов находился на уровне 37, что значительно ниже порогового значения 75, необходимого для подтверждения полноценного сезона альткоинов.
Пик объема торгов альткоинами на Binance на фоне ралли
Альткоины захватили 65% объема торгов на Binance на пике ралли — это самая большая доля за два года, согласно анализу Cryptoquant. На долю биткоина пришлось 21% этого объема, тогда как эфир занял 13,6%, оставив остальную часть рыночной капитализации более мелким токенам, которые, как правило, демонстрируют гораздо более резкие ценовые колебания.
Этот сдвиг последовал за сильным ростом биткоина, который после почти 30%-го роста за период ралли превысил стоимость 81 000 долларов 25 августа. По мере того как доля биткоина в торговой активности сокращалась, стало ясно, что альткоины генерируют гораздо больший оборот, чем сама флагманская криптовалюта. Трейдеры быстро переходили в более мелкие токены по мере роста цен, преследуя моментум, а не оставаясь только в биткоине.
Это важно, потому что объем торгов — один из самых наглядных сигналов того, где в данный момент сосредоточен спекулятивный интерес. Когда объем торгов альткоинами настолько сильно опережает биткоин, это обычно означает, что розничные и краткосрочные трейдеры перераспределяют капитал в более рискованные, но потенциально более доходные активы — модель, которая чаще проявляется на поздних стадиях ралли, а не в его начале.
Рост рыночной капитализации во время крипторалли
Всплеск объемов сопровождался реальным ростом балансов. Рыночная капитализация альткоинов выросла примерно на 135 млрд долларов за тот же период — скачок, который произошел параллельно с более широким восстановлением всего крипторынка.
Общая капитализация крипторынка увеличилась почти на 500 млрд долларов за этот промежуток, доведя совокупную стоимость почти до 2,74 трлн долларов к третьей неделе августа. Отдельные альткоины выросли почти на 100% за считанные дни, в то время как эфир подорожал на 31,2% всего за семь дней — темп, который превзошел рост самого биткоина за тот же период крипторалли.
Тем не менее эти достижения сопровождались оговорками. Многие токены оставались значительно ниже своих предыдущих исторических максимумов даже после ралли, что означает, что краткосрочные ценовые скачки не стерли месяцы или годы прежних потерь. Альткоины как категория охватывают широкий спектр активов — стейблкоины, utility-токены, governance-токены, приватные монеты и мемкоины — и ликвидность, структура владения и варианты использования у них сильно различаются, что помогает объяснить, почему одни токены выросли гораздо сильнее других.
Почему индекс сезона альткоинов все еще говорит «нет»
Несмотря на всплеск торговой активности, рынок еще не перешел в полноценный сезон альткоинов. Индекс сезона альткоинов Blockchaincenter находился на уровне 37 26 августа, что значительно ниже значения 75, необходимого для его подтверждения. Этот порог предполагает, что 75% из топ-50 монет должны обогнать биткоин по доходности за скользящий 90-дневный период, и текущие показатели заметно не дотягивают до этой планки.
Всплеск объемов не обязательно означает приток нового капитала
Высокий объем торгов сигнализирует о большей активности, но не обязательно о притоке нового капитала в систему. Рыночная капитализация может расти просто потому, что цены повышаются, даже без свежих вливаний. Метрика объема отражает общую стоимость, прошедшую через сделки, — однако это не доказывает, что капитал был напрямую переведен из биткоина в альткоины, хотя именно это обычно предполагают, когда объем торгов альткоинами так резко взлетает.
Именно эта деталь отличает настоящий сезон альткоинов от временного всплеска объемов. Это различие важно для тех, кто пытается вовремя провернуть ротационную сделку: на бумаге рынок может выглядеть так, будто он смещается в сторону альткоинов, в то время как реальные потоки капитала рассказывают более сложную историю.
Контраст с недавней историей делает этот вывод еще нагляднее. Двумя месяцами ранее отдельный отчет Cryptoquant показал, что ротация из биткоина в альткоины в основном исчезла, а объем, связанный с торговыми парами BTC, опустился до минимального уровня с 2021 года. Внезапный разворот демонстрирует, насколько быстро настроения — и объемы — могут меняться в любую сторону всего за несколько недель.
Регуляторные предупреждения добавляют нотку осторожности
Американские регуляторы не оставались в стороне в этот период волатильности. Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) предупредила, что спотовые рынки виртуальных валют могут испытывать флэш-крэши, ограниченный надзор и слабую защиту клиентов — риски, которые становятся особенно острыми именно тогда, когда объем торгов взлетает так, как это произошло на Binance.
Управление по просвещению инвесторов Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) отдельно указало на риски, связанные с отдельными криптоактивами, являющимися ценными бумагами, отметив волатильность, неликвидность и концентрацию владения среди держателей. Эти предупреждения подчеркивают более широкое противоречие: те же условия, которые обеспечивают впечатляющий рост рыночной капитализации альткоинов, могут сделать более мелкие токены уязвимыми к резким разворотам, особенно когда владение сосредоточено в руках небольшого числа кошельков.
На данный момент цифры указывают на рынок, который активен, но еще не трансформировался. Объем торгов альткоинами достиг двухлетнего максимума, рыночные капитализации выросли на сотни миллиардов долларов, и все же индекс сезона альткоинов по-прежнему показывает, что ожидаемая всеми широкая ротация еще не состоялась полностью.
FAQ
Какой процент объема торгов на Binance пришелся на альткоины во время недавнего ралли?
На долю альткоинов пришлось 65% объема торгов на Binance — это самый высокий уровень за два года, согласно данным Cryptoquant.
Привело ли недавнее ралли к полноценному сезону альткоинов?
Нет. Индекс сезона альткоинов остался на уровне 37, ниже порогового значения 75, необходимого для подтверждения полноценного сезона альткоинов.
Насколько выросла рыночная капитализация альткоинов во время ралли?
Рыночная капитализация альткоинов увеличилась примерно на 135 млрд долларов за период ралли.
На какие риски указали регуляторы в связи с текущим всплеском на крипторынке?
Американские регуляторы, такие как CFTC и SEC, предупредили о рисках, включая флэш-крэши, ограниченный надзор, волатильность, неликвидность и концентрацию владения на крипторынках.
{«@context»:»https://schema.org»,»@type»:»FAQPage»,»mainEntity»:[{«@type»:»Question»,»name»:»Какой процент объема торгов на Binance пришелся на альткоины во время недавнего ралли?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»На долю альткоинов пришлось 65% объема торгов на Binance — это самый высокий уровень за два года, согласно данным Cryptoquant.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Привело ли недавнее ралли к полноценному сезону альткоинов?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Нет. Индекс сезона альткоинов остался на уровне 37, ниже порогового значения 75, необходимого для подтверждения полноценного сезона альткоинов.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Насколько выросла рыночная капитализация альткоинов во время ралли?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Рыночная капитализация альткоинов увеличилась примерно на 135 млрд долларов за период ралли.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»На какие риски указали регуляторы в связи с текущим всплеском на крипторынке?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Американские регуляторы, такие как CFTC и SEC, предупредили о рисках, включая флэш-крэши, ограниченный надзор, волатильность, неликвидность и концентрацию владения на крипторынках.»}}]}
Статья подготовлена при содействии искусственного интеллекта и проверена редакционной командой.
