Гонконгская компания Bitfire Group, акции которой котируются на бирже, запустила то, что она описывает как первую в городе соответствующую требованиям регулирования криптовалютную квантовую стратегию, построенную вокруг реальных активов (RWA). Этот шаг совпал с тем моментом, когда объем ее активов, приносящих прибыль под управлением превысил 2 млрд гонконгских долларов. Запуск ознаменовал новый этап для компании, которая менее года назад полностью изменила свою бизнес-модель и с тех пор увидела, как ее клиентская база выросла более чем в сто раз.
Summary
Ключевые выводы
- Bitfire запустила первую в Гонконге соответствующую требованиям регулирования криптовалютную количественную стратегию, сосредоточенную на реальных активах (RWA).
- Активы под управлением, вносящие вклад в прибыль, превысили 2 млрд гонконгских долларов, что на 851% больше по сравнению с уровнем до трансформации.
- С момента реструктуризации в августе 2025 года клиентская база Bitfire выросла более чем в 100 раз, достигнув почти 2 000 клиентов.
- Стратегия нацелена на рыночно-нейтральный арбитраж между криптоактивами и активами, связанными с искусственным интеллектом, для профессиональных и институциональных инвесторов.
- Полноценный бизнес Bitfire в сфере RWA охватывает управление активами, торговлю и маркет-мейкинг, а также кастодиальные услуги.
Bitfire запускает первую в Гонконге соответствующую требованиям регулирования криптовалютную квантовую стратегию
Новое предложение использует реальные активы в качестве основы рыночно-нейтрального подхода, нацеленного на извлечение выгоды из арбитражных возможностей между криптовалютами и активами, связанными с искусственным интеллектом, согласно пресс-релизу, предоставленному crypto.news. Это первый продукт, появившийся в рамках расширенного полнофункционального бизнеса Bitfire как оператора RWA, который компания развивает с прошлого года.
Дизайн стратегии и рыночно-нейтральный подход
Вместо того чтобы делать ставку напрямую на направление движения цен, криптовалютная квантовая стратегия Bitfire структурирована таким образом, чтобы использовать ценовые расхождения между связанными активами — технику, которая теоретически ограничивает подверженность тем резким колебаниям, которые характеризуют рынки цифровых активов. Компания, акции которой торгуются на Гонконгской бирже под кодом 01611, заявила, что доходность, генерируемая с помощью такого арбитражного подхода, будет упакована в продукты по управлению активами.
Продуктовая линейка и целевая аудитория инвесторов
Эти продукты ориентированы исключительно на профессиональных и институциональных инвесторов, а не на розничных трейдеров. Bitfire заявила, что структура разработана таким образом, чтобы предоставить соответствующим требованиям клиентам доступ к доходности, связанной с крипто- и AI-активами, без прямого принятия на себя базовой рыночной волатильности — предложение, которое отражает более широкий отраслевой тренд по тому, чтобы сделать доходность от цифровых активов приемлемой для более консервативного институционального капитала.
Быстрый рост после реструктуризации 2025 года и расширения активов
Переход Bitfire к реальным активам не произошел за одну ночь. Компания пересмотрела свою стратегию в конце августа 2025 года, и последующие показатели свидетельствуют скорее о быстром масштабировании, чем о постепенном росте.
Расширение клиентской базы
Компания утверждает, что с момента реструктуризации добавила почти 2 000 клиентов, среди которых — публичные компании и их руководители, семейные офисы и лица с ультравысоким уровнем благосостояния. По оценке Bitfire, это более чем стократный рост по сравнению с количеством клиентов до реструктуризации — скачок, который показывает, что компания решительно сместила фокус в сторону институционального сегмента и сегмента состоятельных клиентов, а не розничных пользователей криптовалют.
Показатели роста активов под управлением
Активы под управлением, вносящие вклад в прибыль, включая услуги по управлению активами, которые предоставляет BitTrade в Японии, превысили 2 млрд гонконгских долларов. По данным компании, эта цифра представляет собой рост на 851% по сравнению с уровнем до трансформации. Рост произошел, несмотря на то что ранее в этом году Bitfire предупредила о прогнозируемом чистом убытке за шесть месяцев по март до 245 млн гонконгских долларов по сравнению с 12,3 млн годом ранее, при этом около 152 млн этого убытка были связаны со снижением стоимости криптоактивов, которые компания держала напрямую. Рыночно-нейтральная конструкция квантовой стратегии, по-видимому, как минимум частично нацелена на снижение подобной прямой подверженности в будущем.
Полнофункциональная бизнес-модель в сфере реальных активов (RWA)
Амбиции Bitfire выходят далеко за рамки одного торгового продукта. Компания стремится превратить выпуск RWA в финансовые сервисы, в которые клиенты могут инвестировать, которыми могут торговать, которые можно измерять и распределять по портфелям — по сути, выстраивая сквозной конвейер вокруг токенизированных активов.
Объем услуг Bitfire в сфере RWA
Этот конвейер охватывает три столпа: управление активами RWA, торговлю и маркет-мейкинг RWA, а также кастодиальные услуги RWA. В рамках новой квантовой стратегии в частности Bitfire намерена использовать структуры RWA для соединения нативных криптоактивов, токенизированных акций США и традиционных альтернативных активов, при этом инфраструктура для кастодиальных услуг, количественного управления активами, торговли и маркет-мейкинга поддерживает все три категории.
Акцент на соблюдении требований и управлении рисками
Генеральный директор Ливио Венг представил запуск как ответ на структурные слабости, которые он видит в других частях рынка RWA. «Многие продукты RWA на рынке не имеют соответствующих требованиям регуляторов рамок и реального обеспечения активами, а также отличаются недостаточным уровнем раскрытия информации», — сказал Венг. «Когда волатильность усиливается, возникают кризисы ликвидности и даже коллапсы». Он добавил, что долгосрочное развитие цифровых активов потребует большего внимания к соблюдению требований, прозрачности и управлению рисками, и что конкуренция на регулируемом крипторынке Гонконга все больше будет зависеть от возможностей, охватывающих кастодиальные услуги, торговлю и управление активами.
Такое видение важно и за пределами собственного баланса Bitfire. Если соблюдение требований и раскрытие информации действительно станут решающим фактором для институционального принятия, компании, которые выстроили кастодиальные услуги, торговлю и управление активами под одной регулируемой крышей — а не собирали эти сервисы по частям постфактум, — смогут претендовать на непропорционально большую долю институциональных потоков, входящих на рынок цифровых активов Гонконга.
Роль Bitfire в развивающемся ландшафте токенизации в Гонконге
Bitfire действует не в вакууме. В Гонконге в этом году наблюдается устойчивый поток институциональных проектов по токенизации, и расширение Bitfire органично вписывается в эту динамику.
Отраслевые события в сфере токенизированных облигаций и акций
HSBC в июле завершил свой первый выпуск токенизированного структурированного продукта, использовав номинированные в долларах США цифровые ноты в частном размещении для институциональных инвесторов, при этом Marketnode обеспечивал выпуск в блокчейне и проведение платежей. Ипотечная корпорация Гонконга в июне разместила цифровую облигацию объемом 12 млрд гонконгских долларов — на тот момент ее описывали как крупнейший в мире выпуск токенизированных облигаций, — привлекшую около 24 млрд гонконгских долларов заявок от более чем 100 институциональных инвесторов из Гонконга, материкового Китая и зарубежных рынков. Отдельно материнская компания Kraken, Payward, заявила, что выведет свою платформу токенизации xStocks сначала на рынок гонконгских акций, работая с инфраструктурным провайдером GTN, а затем расширится на такие рынки, как Великобритания, Европа и Южная Корея, при условии получения местных лицензий.
Конкурентное позиционирование и регуляторная рамка
На этом фоне Bitfire определяет токенизацию RWA как размещение представлений традиционных активов — акций, облигаций и аналогичных инструментов — в блокчейн-сетях, чтобы ими можно было торговать, проводить расчеты и программировать их ончейн. Ее квантовая стратегия добавляет слой количественного управления активами к такой структуре, с рыночно-нейтральным арбитражем, разработанным для генерации доходности, конвертируемой в инвестиционные продукты. Компания заявляет, что вся модель будет функционировать в рамках соответствующей требованиям регуляторов структуры, объединяющей кастодиальные услуги с профессиональной торговлей, маркет-мейкингом и количественным управлением для институциональных и профессиональных клиентов.
Станет ли такой полнофункциональный подход шаблоном, которому последуют другие игроки Гонконга, или лишь одной из конкурирующих моделей, вероятнее всего, будет зависеть от того, как дальше будет развиваться регуляторная рамка города для токенизированных активов — и от того, выдержит ли рыночно-нейтральное позиционирование Bitfire следующий период повышенной волатильности на крипторынках.
FAQ
Чем отличается новая криптовалютная количественная стратегия Bitfire?
Стратегия Bitfire — это первая в Гонконге соответствующая требованиям регулирования криптовалютная количественная стратегия, ориентированная на реальные активы, и она нацелена на рыночно-нейтральные арбитражные возможности между криптоактивами и активами, связанными с искусственным интеллектом.
Насколько недавно выросли активы Bitfire под управлением?
Активы под управлением, вносящие вклад в прибыль, увеличились более чем на 851%, превысив 2 млрд гонконгских долларов по сравнению с периодом до трансформации стратегии компании.
Кто является целевой аудиторией для новой стратегии Bitfire?
Стратегия предназначена для профессиональных и институциональных инвесторов, предоставляя им доступ к крипто- и AI-активам без прямого риска, связанного с волатильностью рынка.
Какие услуги охватывает полнофункциональный бизнес Bitfire в сфере RWA?
Полнофункциональный бизнес Bitfire в сфере RWA включает управление активами, торговлю, маркет-мейкинг и кастодиальные услуги в рамках соответствующей требованиям регулирования структуры.
{«@context»:»https://schema.org»,»@type»:»FAQPage»,»mainEntity»:[{«@type»:»Question»,»name»:»Чем отличается новая криптовалютная количественная стратегия Bitfire?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Стратегия Bitfire — это первая в Гонконге соответствующая требованиям регулирования криптовалютная количественная стратегия, ориентированная на реальные активы, и она нацелена на рыночно-нейтральные арбитражные возможности между криптоактивами и активами, связанными с искусственным интеллектом.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Насколько недавно выросли активы Bitfire под управлением?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Активы под управлением, вносящие вклад в прибыль, увеличились более чем на 851%, превысив 2 млрд гонконгских долларов по сравнению с периодом до трансформации стратегии компании.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Кто является целевой аудиторией для новой стратегии Bitfire?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Стратегия предназначена для профессиональных и институциональных инвесторов, предоставляя им доступ к крипто- и AI-активам без прямого риска, связанного с волатильностью рынка.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Какие услуги охватывает полнофункциональный бизнес Bitfire в сфере RWA?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Полнофункциональный бизнес Bitfire в сфере RWA включает управление активами, торговлю, маркет-мейкинг и кастодиальные услуги в рамках соответствующей требованиям регулирования структуры.»}}]}
Статья подготовлена при содействии искусственного интеллекта и проверена редакционной командой.
