Торговля кредитным плечом по биткоину без использования маржинального счета или внесения залога звучит как противоречие, но именно это теперь предлагает новый протокол в сети Robinhood Chain. Запуск Arcus pTokens превращает бессрочные фьючерсные контракты в обычные на вид токены ERC-20, которые любой желающий может покупать, продавать или перемещать между DeFi‑приложениями, согласно отчету The Block. Это заметный сдвиг для сегмента крипторынка, который исторически требовал активного управления позициями, и он происходит всего через несколько недель после того, как собственный блокчейн Robinhood начал набирать серьезную популярность.
Summary
Ключевые выводы
- Arcus запустил pTokens — передаваемые токены ERC-20, которые превращают бессрочные фьючерсные счета в торгуемые активы в сети Robinhood Chain.
- Начальные продукты включают pBTC и pBTC3x для 1x и 3x экспозиции к биткоину, а также pHOOD3x для 3x кредитного плеча к акциям Robinhood.
- Общая заблокированная стоимость в сети Robinhood Chain превысила 600 млн долларов, а совокупный объем DEX‑торгов превысил 26 млрд долларов с момента запуска мейннета 1 июля.
- Arcus сгенерировал более 2 млрд долларов совокупного торгового объема, при этом в лист ожидания по бессрочным контрактам записалось более 85 000 пользователей.
- Arcus был создан командой, стоящей за dYdX, в партнерстве с Robinhood Crypto.
Arcus запускает pTokens для токенизации бессрочных фьючерсов
Основная идея запуска Arcus pTokens проста: взять настолько сложный инструмент, как позиция по бессрочным фьючерсам с кредитным плечом, и упаковать его в токен, который ведет себя как любой другой спотовый актив. Arcus, описываемый The Block как децентрализованная биржа, созданная командой dYdX, развернул протокол pToken напрямую в сети Robinhood Chain, дав трейдерам возможность токенизировать управляемые бессрочные счета, чтобы они могли обращаться на рынках кредитования и в других ончейн‑приложениях.
Как pTokens представляют собой кредитные бессрочные торговые счета
Каждый pToken представляет собой пропорциональную долю владения базовым бессрочным счетом Arcus, привязанным к определенному рынку и фиксированному уровню кредитного плеча. Такая структура превращает то, что обычно требует активного управления залогом и маржей, в единый передаваемый актив. Трейдеры могут покупать и продавать pTokens так же, как любой спотовый токен, получая кредитное плечо, не управляя напрямую бессрочным счетом.
Начальные предложения pToken и рыночная экспозиция
Первая волна продуктов охватывает некоторые из самых торгуемых активов в криптоиндустрии. pBTC и pBTC3x дают трейдерам 1x и 3x длинную или короткую экспозицию к биткоину, а линейка также распространяется на такие активы, как Solana и HYPE. Со стороны акций pHOOD3x предлагает 3x длинную экспозицию к акциям Robinhood, объединяя тикер традиционного рынка в тот же токенизированный формат, который используется для криптоактивов.
Протокол позволяет использовать токенизированные акции как залог для маржинальной торговли
Помимо простого оборачивания экспозиции, протокол позволяет токенизированным акциям двойную роль залога для позиций с кредитным плечом. Это означает, что держателю токенизированной акции не нужно продавать ее, чтобы получить плечо в другой части системы — сам токен акции может обеспечивать сделку. Эта функция отражает более широкий отраслевой тренд на то, чтобы сделать токенизированные активы продуктивными, а не статичными. Nasdaq отмечает ускорение этого тренда: ожидается, что к концу 2026 года более половины глобальных финансовых институтов будут активно управлять живым токенизированным залогом.
Разработка и стратегические партнерства за проектом Arcus
Arcus создавался не в изоляции. Платформа создана той же командой, что и dYdX — одним из наиболее известных имен в децентрализованной торговле бессрочными контрактами, — и разработала протокол pToken в сотрудничестве с Robinhood Crypto. Это партнерство важно: Robinhood приносит бренд розничного брокера и собственную блокчейн‑инфраструктуру, а команда dYdX — многолетний опыт запуска ончейн‑деривативных рынков. Вместе они делают ставку на то, что упаковка кредитного плеча в привычный формат токена привлечет трейдеров, которые иначе могли бы избегать сложности прямого управления бессрочными контрактами.
Robinhood Chain: инфраструктура и рыночные показатели
Все это мало бы значило без сети, способной обрабатывать соответствующие объемы, и Robinhood Chain, по‑видимому, масштабируется достаточно быстро, чтобы их поддержать. Сеть всего за несколько недель прошла путь от публичного запуска мейннета в июле до места среди наиболее активных экосистем второго уровня в DeFi.
Сетевой уровень 2 для Ethereum, построенный с использованием Arbitrum
Robinhood Chain работает как сеть второго уровня для Ethereum, построенная с использованием технологического стека Arbitrum. Она вышла в публичный мейннет 1 июля с поддержкой токенизированных акций, децентрализованного кредитования и рынков бессрочных фьючерсов, заложенных в дизайн с самого начала, согласно The Block.
Принятие сети, торговые объемы и позиции в DeFi
Цифры с момента запуска показывают, что сеть быстро нашла спрос. Общая заблокированная стоимость в Robinhood Chain превысила 600 млн долларов, а совокупный объем торгов на децентрализованных биржах превысил 26 млрд долларов, по данным панели The Block. Ссылаясь на метрики DeFiLlama, издание сообщило, что Robinhood Chain теперь входит в топ‑15 блокчейнов по общей заблокированной стоимости в DeFi, что ставит ее в один ряд с гораздо более зрелыми сетями, несмотря на запуск всего несколькими неделями ранее.
Сам Arcus захватил значимую долю этой активности. Платформа сгенерировала более 2 млрд долларов совокупного торгового объема с момента развертывания в Robinhood Chain, при этом среднесуточный объем превысил 100 млн долларов, сообщили в Arcus. Лист ожидания по бессрочным контрактам также собрал более 85 000 регистраций — показатель, указывающий на отложенный спрос на инструменты маржинальной торговли, встроенные непосредственно в инфраструктуру сети.
Взгляд CEO на инновацию pTokens
Основатель и CEO Arcus Эдди Чжан представил запуск как попытку перенести знакомую финансовую концепцию ончейн. «Традиционные рынки десятилетиями упрощали доступ к сложным инвестиционным стратегиям через продукты вроде ETF с кредитным плечом. Мы считаем, что следующий шаг — сделать эти стратегии нативными для блокчейн‑инфраструктуры», — сказал Чжан. «С pTokens мы превращаем управляемые бессрочные счета в передаваемые ончейн‑активы, создавая новый способ для трейдеров получать кредитное плечо и расширяя возможности токенизированных рынков».
Это сравнение с ETF с кредитным плечом сделано намеренно. Традиционные ETF с плечом позволяют инвесторам получать усиленную экспозицию к индексу или акции, не торгуя деривативами напрямую — механикой управляет управляющая компания фонда. Arcus применяет ту же логику ончейн, позволяя протоколу управлять позицией по бессрочным контрактам, в то время как трейдер просто держит токен.
Почему запуск Arcus pTokens важен для DeFi
Значение имеет не только механика, но и момент запуска. Быстрый подъем Robinhood Chain в топ‑15 DeFi‑сетей по общей заблокированной стоимости показывает, что в экосистему действительно заходит капитал, а запуск Arcus pTokens дает этому капиталу еще один сценарий использования помимо простого кредитования или обмена. Делая кредитную экспозицию компонуемой — то есть способной подключаться к рынкам кредитования и другим протоколам так же, как это делают стейблкоины или обернутые токены, — Arcus позиционирует pTokens как инфраструктуру, а не просто отдельный продукт.
Для трейдеров привлекательность очевидна: кредитное плечо без операционных сложностей управления маржей. Для более широкой экосистемы Robinhood Chain каждый новый протокол, построенный поверх нее, включая этот, добавляет еще одну причину для ликвидности оставаться в сети, а не мигрировать в конкурирующую сеть второго уровня. Сохранится ли этот импульс по мере того, как все больше конкурентов будут преследовать тот же тренд токенизированного залога, — следующий вопрос, за которым стоит следить.
FAQ
Что такое Arcus pTokens?
Arcus pTokens — это передаваемые токены ERC-20, представляющие долю владения в торговых счетах по бессрочным фьючерсам с кредитным плечом в сети Robinhood Chain.
Какие активы покрывают начальные pTokens?
Начальные pTokens включают pBTC и pBTC3x для экспозиции к биткоину и pHOOD3x для 3x кредитного плеча к акциям Robinhood.
Как протокол использует токенизированные акции?
Протокол позволяет использовать токенизированные акции в качестве залога для маржинальной торговли, что дает держателям возможность сохранять позиции по акциям и одновременно использовать кредитное плечо.
Кем был разработан Arcus и какую блокчейн‑инфраструктуру он использует?
Arcus был разработан создателями dYdX в сотрудничестве с Robinhood Crypto и работает в сети Robinhood Chain — сети второго уровня для Ethereum, построенной на технологии Arbitrum.
{«@context»:»https://schema.org»,»@type»:»FAQPage»,»mainEntity»:[{«@type»:»Question»,»name»:»Что такое Arcus pTokens?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Arcus pTokens — это передаваемые токены ERC-20, представляющие долю владения в торговых счетах по бессрочным фьючерсам с кредитным плечом в сети Robinhood Chain.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Какие активы покрывают начальные pTokens?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Начальные pTokens включают pBTC и pBTC3x для экспозиции к биткоину и pHOOD3x для 3x кредитного плеча к акциям Robinhood.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Как протокол использует токенизированные акции?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Протокол позволяет использовать токенизированные акции в качестве залога для маржинальной торговли, что дает держателям возможность сохранять позиции по акциям и одновременно использовать кредитное плечо.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Кем был разработан Arcus и какую блокчейн‑инфраструктуру он использует?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Arcus был разработан создателями dYdX в сотрудничестве с Robinhood Crypto и работает в сети Robinhood Chain — сети второго уровня для Ethereum, построенной на технологии Arbitrum.»}}]}
Статья подготовлена при помощи искусственного интеллекта и проверена редакционной командой.
