Начиная с начала августа, похоже, что киты снова начали накапливать Bitcoin.
Действительно, к концу июля этот процесс временно прервался, но после начала августа он возобновился.
Эта динамика обусловлена двумя различными факторами, которые сложились вместе.
Summary
Первый фактор
Безусловно, первый фактор связан с динамикой цены Bitcoin.
Согласно ончейн-данным, начиная с 14–15 июля, снятия BTC снова начали преобладать над депозитами в абсолютном совокупном выражении. Локальный пик этой динамики пришёлся на 28 июля, тогда как с 19 июля и до 3 августа эта динамика буквально развернулась.
В тот же период цена Bitcoin сначала выросла с 62.000$ до 66.000$, как раз когда начали преобладать снятия, а незадолго до возврата к 62.000$ динамика развернулась с началом преобладания депозитов.
Через несколько дней после того, как в начале августа цена снова поднялась выше 63.000$, эта динамика вновь развернулась с новым преобладанием снятий.
Следует помнить, что когда BTC вносят на биржи, очень часто это делается для их продажи, поэтому рост количества Bitcoin на биржах часто означает рост давления продаж. Напротив, если преобладают снятия, это означает, что давление продаж снижается.
Второй фактор
Второй фактор, напротив, тесно связан с поведением китов.
Именно в то время, когда цена Bitcoin росла с 62.000$ до 66.000$, увеличивалась активность китов в части депозитов и снятий на и с бирж. Вместо этого через несколько дней после того, как цена начала снижаться, активность китов уменьшилась, а активность розничных инвесторов выросла.
Итак, начиная со 2 августа активность китов начала расти, тогда как активность розничных инвесторов снизилась.
Эти два фактора, сложившись вместе, привели к накоплению BTC китами, начиная с середины июля и до нескольких дней до конца месяца.
Зато через несколько дней после того, как цена начала снижаться, розничные инвесторы начали продавать, и только в начале августа киты снова вернулись к накоплению.
Ко всему этому следует добавить, что когда цена падает, убедить розничных инвесторов продавать по низкой цене несложно: достаточно немного посеять FUD, и розничные инвесторы очень часто легко поддаются убеждению.
Напротив, когда цена растёт, убедить розничных инвесторов покупать по более высокой цене тоже несложно, потому что достаточно немного посеять оптимизм, и в этом случае они тоже очень часто клюют.
Отдельные снятия
Сегодня, например, Lookonchain раскрыл, что ещё один только что созданный кошелёк вывел с Binance почти 28 миллионов долларов (434,87 BTC).
Вчера же он сообщил, что четыре только что созданных кошелька вывели в совокупности с GalaxyDigital и BitGo почти 100 миллионов долларов (1.540 BTC).
Отдельные снятия, безусловно, становятся новостью, но они не подходят для углублённого анализа. На самом деле важны не отдельные снятия, а общий итог всех снятий и депозитов, то есть конечный дневной баланс того, сколько BTC в совокупности входит и выходит со всех бирж.
Тем не менее эти отдельные снятия, о которых сообщает Lookonchain, полностью соответствуют приведённым выше совокупным данным и ещё лучше подчёркивают тот факт, что киты в последние дни накапливают Bitcoin.
Причины
Причины, стоящие за этими снятиями, несложно представить.
Однако необходимо сделать одно важное уточнение. Эти метрики не измеряют активность китов, которые занимаются кратко- или сверхкраткосрочным трейдингом, а активность китов, которые занимаются холдингом или средне-/долгосрочным трейдингом.
Поэтому корректно говорить о накоплении или распределении, тогда как при анализе активности китов, которые занимаются краткосрочным трейдингом, имеет смысл сосредоточиться на открытии или закрытии длинных или коротких позиций на рынке фьючерсов.
Чтобы понять, почему по текущим ценам киты накапливают BTC, нужно сосредоточиться на двух различных элементах для анализа.
Первый, разумеется, — это цена. Поскольку при 66.000$ киты, вероятно, продают, нетрудно представить, что они заинтересованы покупать прежде всего ниже определённой отметки, которая, вероятно, находится около 64.000$. Выше этого уровня, по всей видимости, на данном этапе они предпочитают заниматься трейдингом, а не накоплением.
Второй же касается исторического цикла цены Bitcoin.
Начиная с первых месяцев 2024 года, то есть после исчерпания ралли, вызванного запуском ETF на биржах США, сформировался мощный ценовой диапазон между 59.000$ и 68.000$, центральная точка которого находится примерно на уровне 63.000$. Возможно, киты как раз и следят за этим трендом и этим уровнем цены, считая, таким образом, интересным накапливать ниже 64.000$, но не выше.
