В первой половине 2026 года на крипторынках произошло нечто необычное: от распродажи почти ничто не ускользнуло. Согласно новому отчету Binance Research, сжатие крипторынка в 2026 году не было перераспределением капитала из более слабых секторов в более сильные — это был широкий, одновременный отход почти от каждого уголка экосистемы.
Summary
Ключевые выводы
- Совокупная заблокированная стоимость (TVL) DeFi снизилась на 43,4 млрд долларов, что соответствует падению на 38% в первом полугодии 2026 года.
- Совокупная рыночная капитализация шести основных блокчейнов первого уровня (Layer 1) упала на 246,5 млрд долларов, или на 42%.
- Пользовательские операции в сетях второго уровня (Layer 2) сократились примерно на 77% в период с января по июнь.
- За первое полугодие было зафиксировано 207 инцидентов безопасности, что привело к убыткам в 972 млн долларов.
- Объем торгов на рынках предсказаний вырос на 86%, до 51,6 млрд долларов, вопреки общему снижению рынка.
Широкомасштабное сжатие крипторынков в начале 2026 года
Обычный нарратив после рыночного спада, как правило, следует знакомому сценарию: капитал не исчезает, он ротируется. Инвесторы сбрасывают один сектор и заходят в другой. То, что Binance Research обнаружила в своем обзоре за первое полугодие 2026 года, напрямую оспаривает этот сценарий. В DeFi, блокчейнах первого уровня, сетях второго уровня и отдельных активах цифры указывают в одном направлении — вниз, и резко.
Существенное падение общей заблокированной стоимости DeFi
Общий TVL DeFi сократился на 43,4 млрд долларов, что представляет собой падение на 38% за рассматриваемый период. Это не незначительная ребалансировка. Это отражает физический уход капитала из экосистемы — кошельки выводят средства из кредитных протоколов, пулов ликвидности и доходных стратегий в масштабах, которые значительно превосходят обычные приливы и отливы активности в DeFi.
Масштаб падения TVL DeFi важен не только из‑за заголовочной цифры. TVL часто используется как прокси для полезности сети и доверия пользователей. Падение на 38% сигнализирует, что пользователи не просто перемещали активы между протоколами — они сокращали экспозицию к ончейн‑финансам в целом.
Сокращение рыночной капитализации блокчейнов первого уровня
На уровне инфраструктуры картина была столь же мрачной. Совокупная рыночная капитализация шести основных блокчейнов первого уровня упала на 246,5 млрд долларов, что стерло 42% их совокупной стоимости всего за шесть месяцев. По своим масштабам первое полугодие 2026 года относится к числу наиболее серьезных срединных коррекций цикла, зафиксированных в секторе.
Ключевые показатели эффективности активов и сетей
Под агрегированными цифрами отдельные активы и сети демонстрировали более детализированную — и в некоторых случаях более сложную — картину.
Расхождение между спотовым ETF на Ethereum и DAT‑холдингами
Одно из наиболее аналитически интересных расхождений в данных касается Ethereum. Холдинги спотовых ETF на Ethereum сократились до 5,2 млн ETH за период, что указывает на снижение институционального спроса через этот конкретный инструмент. Однако DAT‑холдинги двигались в противоположном направлении, поднявшись до 7,7 млн ETH. Это расхождение говорит о том, что в то время как одна форма экспозиции к Ethereum сокращалась, другая активно наращивалась — хотя причины такого разделения в выводах Binance Research не раскрываются.
Наиболее резкое падение пользовательской активности в Layer 2
Если есть один показатель, который отражает глубину сжатия, то это может быть использование сетей второго уровня. Пользовательские операции в сетях Layer 2 сократились примерно на 77% в период с января по июнь — падение настолько резкое, что оно указывает на то, что общий откат был связан не только с ценами активов, но и с реальным взаимодействием пользователей с экосистемой. Меньше людей что‑то делали ончейн, а не просто держали меньше активов.
Это различие имеет значение. Ценовые коррекции могут быстро отыгрываться при изменении настроений. Коллапс активного использования разворачивается дольше, поскольку отражает поведенческий уход, а не просто репозиционирование.
Снижение доходов сети Solana и дефляционность BNB Chain
Доходы сети Solana упали на 64,5% за период, что является значительным снижением для сети, которая во многом строила свой нарратив вокруг высокой пропускной способности и генерации комиссий. На этом фоне BNB Chain выделилась как единственный крупный блокчейн первого уровня, оставшийся дефляционным, с годовым темпом сжигания в 5,05%. Все остальные крупные блокчейны первого уровня в выборке увеличивали предложение или сохраняли его на прежнем уровне — что делает токеномику BNB Chain выбивающимся из ряда фактором, за которым стоит наблюдать, пока рынок ищет сигналы дифференциации в нисходящем цикле.
Инциденты безопасности и их финансовое воздействие
Сжатие не обошлось без дополнительной боли. В отрасли было зафиксировано 207 инцидентов безопасности в первом полугодии 2026 года, что привело к совокупным потерям в 972 млн долларов. Эта цифра подчеркивает повторяющуюся уязвимость: по мере падения цен активов и усиления давления на проекты стандарты безопасности не всегда выдерживаются. Сочетание сжимающегося рынка и почти миллиардных потерь от эксплойтов усиливает репутационный удар по сектору в момент, когда он менее всего может себе это позволить.
Рост торгов на рынках предсказаний на фоне общего падения рынка
Сжалось не все. Один уголок экосистемы не только пережил откат, но и ускорился на его фоне.
Всплеск объемов, обусловленный глобальными событиями
Объем торгов на рынках предсказаний вырос на 86%, до 51,6 млрд долларов в первом полугодии 2026 года, отчасти благодаря Чемпионату мира и ряду неспортивных событий, вызвавших спекулятивный интерес. Пока остальная часть крипторынка теряла TVL и пользователей, рынки предсказаний привлекали новую активность — напоминая о том, что рыночный стресс может перенаправлять внимание, а не полностью его устранять.
Концентрация доли рынка среди крупных платформ
Рост был распределен неравномерно. Kalshi и Polymarket вместе захватили 92% общего объема торгов на рынках предсказаний в июне, закрепив дуополию, которая отражает динамику концентрации, наблюдаемую в других созревающих криптовертикалях. Для других платформ в этом пространстве пробиться в такую структуру распределения долей в условиях роста будет значительно сложнее, чем это могло казаться год назад.
История с рынками предсказаний также показательно важна в более широком смысле. Их рост в период сжатия крипторынка говорит о том, что пользователи искали инструменты, привязанные к реальным событиям — спорту, политике, макроэкономике — а не чисто спекулятивные крипто‑нативные продукты. Это поведенческое смещение, если оно сохранится во втором полугодии 2026 года, может изменить то, где платформы будут конкурировать за внимание и ликвидность.
FAQ
Каков был основной рыночный тренд в криптоиндустрии в первой половине 2026 года?
Согласно Binance Research, в первой половине 2026 года крипторынок пережил широкое ончейн‑сжатие, а не ротацию между секторами. Капитал выводился одновременно из DeFi, блокчейнов первого уровня и сетей второго уровня, а не перетекал из более слабых сегментов в более сильные.
Как изменилась пользовательская активность в Layer 2 в первой половине 2026 года?
Пользовательские операции в сетях второго уровня сократились примерно на 77% в период с января по июнь 2026 года, что отражает резкое снижение реального вовлечения пользователей в ончейн‑активность, а не просто падение цен активов.
Какой блокчейн первого уровня оставался дефляционным в первом полугодии 2026 года?
BNB Chain был единственным крупным дефляционным блокчейном первого уровня в этот период, продемонстрировав годовой темп сжигания в 5,05%, в то время как другие крупные блокчейны первого уровня увеличивали предложение или сохраняли его на прежнем уровне.
Как показал себя объем торгов на рынках предсказаний в первом полугодии 2026 года?
Объем торгов на рынках предсказаний вырос на 86%, до 51,6 млрд долларов в первом полугодии 2026 года, вопреки общему снижению рынка. Kalshi и Polymarket вместе обеспечили 92% общего объема торгов в секторе в июне.
{«@context»:»https://schema.org»,»@type»:»FAQPage»,»mainEntity»:[{«@type»:»Question»,»name»:»Каков был основной рыночный тренд в криптоиндустрии в первой половине 2026 года?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Согласно Binance Research, в первой половине 2026 года крипторынок пережил широкое ончейн‑сжатие, а не ротацию между секторами. Капитал выводился одновременно из DeFi, блокчейнов первого уровня и сетей второго уровня, а не перетекал из более слабых сегментов в более сильные.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Как изменилась пользовательская активность в Layer 2 в первой половине 2026 года?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Пользовательские операции в сетях второго уровня сократились примерно на 77% в период с января по июнь 2026 года, что отражает резкое снижение реального вовлечения пользователей в ончейн‑активность, а не просто падение цен активов.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Какой блокчейн первого уровня оставался дефляционным в первом полугодии 2026 года?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»BNB Chain был единственным крупным дефляционным блокчейном первого уровня в этот период, продемонстрировав годовой темп сжигания в 5,05%, в то время как другие крупные блокчейны первого уровня увеличивали предложение или сохраняли его на прежнем уровне.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Как показал себя объем торгов на рынках предсказаний в первом полугодии 2026 года?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Объем торгов на рынках предсказаний вырос на 86%, до 51,6 млрд долларов в первом полугодии 2026 года, вопреки общему снижению рынка. Kalshi и Polymarket вместе обеспечили 92% общего объема торгов в секторе в июне.»}}]}
Статья подготовлена при содействии искусственного интеллекта и проверена редакционной командой.
