Банки Европы годами экспериментировали с блокчейном в изоляции — отдельные пилотные проекты, несовместимые реестры, отсутствие общего расчетного слоя. Сейчас именно эту фрагментацию пытаются устранить десять крупных финансовых институтов с помощью единого, совместно принадлежащего европейского блокчейн‑кооператива под названием RL1, официально запущенного 28 июля.
Summary
Ключевые выводы
- Десять европейских банков запустили RL1 (Regulated Layer One) — совместно принадлежащую блокчейн‑сеть, структурированную как Европейское кооперативное общество со штаб‑квартирой в Люксембурге, где каждый участник имеет равный голос.
- Сеть унаследовала инфраструктуру SWIAT, которая обработала более 50 транзакций на сумму свыше 700 млн евро за три года работы в промышленной эксплуатации до передачи прав собственности кооперативу.
- Учредители представлены в Германии, Нидерландах, Франции и Испании и включают ABN AMRO, DekaBank, DZ BANK, Natixis CIB, LBBW, Crédit Mutuel Alliance Fédérale, Cecabank, SC Ventures, Chartered Investment и Seturion.
- RL1 нацелена на регулируемые рабочие процессы, включая выпуск цифровых облигаций, токенизацию реальных активов, ончейн‑мобилизацию залога, стейблкоины, выпускаемые банками, а также маржирование по сделкам РЕПО и деривативам.
- Сеть согласуется с инициативами Appia и Pontes Европейского центрального банка, которые нацелены на расчет токенизированных транзакций в деньгах центрального банка.
Запуск RL1: что это такое и почему банки создали ее вместе
RL1 — сокращение от Regulated Layer One — это разрешенная блокчейн‑сеть, созданная специально для регулируемых финансовых институтов. Это не стартап, не публичная сеть и не криптобиржа. Это кооперативный инфраструктурный проект, коллективно принадлежащий банкам‑пользователям, при котором ни одно учреждение не обладает большей властью, чем остальные.
Такая модель управления выбрана намеренно. RL1 функционирует как Европейское кооперативное общество (SCE) со штаб‑квартирой в Люксембурге с общим собранием, наблюдательным советом и правлением по операционной деятельности. Каждый учредитель имеет равный голос. Модель призвана не допустить доминирования какой‑либо одной организации в определении направления развития сети — это повторяющееся напряжение в отраслевых проектах по созданию финансовой инфраструктуры.
Учредительная группа географически диверсифицирована: ABN AMRO из Нидерландов; DekaBank, DZ BANK и LBBW из Германии; Natixis CIB и Crédit Mutuel Alliance Fédérale из Франции; Cecabank из Испании; а также SC Ventures, Chartered Investment и Seturion, доводящие число участников до десяти. NatWest указан как «скоро присоединится» на сайте сети RL1, в то время как немецкие государственные банки KfW и L‑Bank поддерживают проект в качестве сторонников, не являясь учредительными членами кооператива.
Инфраструктура RL1 уже имеет послужной список
Большинство новых финансовых сетей запускаются «с нуля» — без истории транзакций, без доказанной устойчивости, без институционального доверия, сформированного со временем. RL1 стартует с иной позиции.
Сеть работает на инфраструктуре распределенного реестра, изначально созданной финтех‑компанией SWIAT из Франкфурта, ранее принадлежащей DekaBank, LBBW, SC Ventures и Comyno. Эта инфраструктура уже три года функционировала в промышленной эксплуатации до запуска кооператива, осуществив расчеты по более чем 50 транзакциям на общую сумму свыше 700 млн евро, согласно заявлению о запуске.
Право собственности на эту сеть теперь передано кооперативу RL1. Сам SWIAT продолжает выступать поставщиком программного обеспечения и техническим оператором — это намеренное разделение, при котором банки коллективно владеют «рельсами», а специализированная технологическая компания обеспечивает работу «двигателя».
Рулевое кресло занимает Хеннинг Фолльбер
Хеннинг Фолльбер, занимавший должность управляющего директора SWIAT, переходит на руководство новым кооперативом. Непрерывность его роли важна: это означает, что человек, построивший промышленную сеть, теперь руководит ее трансформацией в общую европейскую инфраструктуру. В заявлении, сопровождающем запуск, Фолльбер описал RL1 как «соединяющую инфраструктуру для цифрового финансового рынка Европы», представив ее как переход от фрагментированных пилотов по токенизации к интегрированной экосистеме рынков капитала.
Для чего на самом деле создана RL1
Сеть нацелена на ключевые рабочие процессы, которые действительно необходимы регулируемым финансовым институтам. К ним относятся выпуск цифровых облигаций, токенизация реальных активов, ончейн‑мобилизация залога, стейблкоины, выпускаемые банками, а также маржирование по сделкам РЕПО и деривативам. Акцент делается на производственные сценарии использования, а не на демонстрационные proof‑of‑concept.
С точки зрения регулирования, электронные реестры ценных бумаг SWIAT под надзором BaFin будут перенесены на RL1. SWIAT указал, что эти сервисы могут быть переведены без изменений базового программного слоя, что снижает сложность миграции. Тем не менее, сама миграция пока не завершена.
Конкретный ранний тестовый кейс предоставляет KfW. Немецкий государственный банк развития выпустил в июне блокчейн‑облигацию на 100 млн евро и планирует осеннюю миграцию своего регистратора и базового реестра с Cashlink и Polygon на DekaBank и SWIAT/RL1. KfW также намерен позже подключить последующие платежи через инфраструктуру Pontes Евросистемы, хотя это подключение пока находится в ожидании.
Согласование с расчетными амбициями ЕЦБ
Возможно, наиболее стратегически значимый аспект RL1 — ее осознанное позиционирование рядом с инфраструктурой центрального банка. Инициатива Pontes Европейского центрального банка — запуск ожидается в третьем квартале 2026 года — свяжет рыночные платформы распределенного реестра с TARGET Services Евросистемы, позволяя токенизированным транзакциям рассчитываться напрямую в деньгах центрального банка. Долгосрочная программа Appia развивает это видение еще дальше.
RL1 спроектирована так, чтобы подключаться к обеим инициативам. Практическое следствие: вместо расчетов по токенизированным активам в деньгах коммерческих банков или стейблкоинах, выпускаемых частными структурами, транзакции в RL1 в перспективе смогут рассчитываться в самой безопасной форме денег — валюте центрального банка. Это различие имеет огромное значение для институционального внедрения и управления системными рисками.
Более широкая стратегическая логика здесь заслуживает отдельного внимания. В Европе за последние годы было реализовано множество пилотов по токенизации, большинство из которых были изолированы в рамках отдельных институтов или небольших консорциумов. RL1 пытается реализовать иной тип координации — не слияние, не платформенный проект доминирующего банка, а кооператив, из которого ни один участник не может «унести» сеть. Если инфраструктура Pontes ЕЦБ будет запущена по графику, а RL1 успешно перенесет свои существующие реестры и привлечет новых участников, их сочетание может дать рынкам капитала Европы общий расчетный слой, который сейчас в сколько‑нибудь целостном виде отсутствует.
Кто уже внутри, кто следующий и что нужно сети
Помимо десяти учредителей, кооператив подтвердил, что ведет переговоры с другими европейскими банками. Ожидаемое в ближайшее время присоединение NatWest расширит охват сети на рынок Великобритании. Участие KfW и L‑Bank в качестве сторонников — а не полноправных членов — показывает, что государственные институты видят ценность проекта даже без полного кооперативного членства.
Сеть прямо заявляет об открытости для дополнительных регулируемых участников финансового рынка, а восемь существующих технических операторов SWIAT перечислены на сайте RL1, хотя миграция этих валидаторов на инфраструктуру кооператива описывается как планируемая, а не завершенная.
Теперь RL1 необходимо продемонстрировать объем. 700 млн евро, унаследованные от трех лет деятельности SWIAT, — это убедительная основа, но она представляет собой относительно небольшую долю европейских рынков капитала. Рабочие процессы, на которые нацелена сеть — особенно мобилизация залога и маржирование по деривативам, — связаны с огромными ежедневными потоками. То, выведут ли крупные клиринговые банки, управляющие активами и дополнительные суверенные эмитенты эти потоки на RL1, определит, останется ли это хорошо структурированным пилотом или станет полноценной рыночной инфраструктурой. Осенняя миграция облигации KfW — первый реальный тест этого сценария.
FAQ
Что такое RL1 и кто ее запустил?
RL1, или Regulated Layer One, — это совместно принадлежащая блокчейн‑сеть для регулируемых финансовых рынков. Она была запущена 28 июля 2026 года десятью европейскими финансовыми институтами, включая ABN AMRO, DekaBank, DZ BANK, Natixis CIB, LBBW, Crédit Mutuel Alliance Fédérale, Cecabank, SC Ventures, Chartered Investment и Seturion, представленных в Германии, Нидерландах, Франции и Испании.
Какую модель управления использует RL1?
RL1 функционирует как Европейское кооперативное общество (SCE) со штаб‑квартирой в Люксембурге. Каждый учредитель имеет равный голос в управлении и развитии сети через структуру, включающую общее собрание, наблюдательный совет и правление по операционной деятельности.
Какая инфраструктура лежит в основе RL1?
RL1 работает на инфраструктуре распределенного реестра, изначально созданной франкфуртским финтех‑стартапом SWIAT. Эта сеть три года функционировала в промышленной эксплуатации и осуществила расчеты по более чем 50 транзакциям на сумму свыше 700 млн евро до передачи прав собственности кооперативу RL1. SWIAT продолжает выступать поставщиком программного обеспечения и техническим оператором.
Какие финансовые рабочие процессы будет поддерживать RL1?
RL1 нацелена на регулируемые институциональные рабочие процессы, включая выпуск цифровых облигаций, токенизацию реальных активов, ончейн‑мобилизацию залога, стейблкоины, выпускаемые банками, а также маржирование по сделкам РЕПО и деривативам. Также планируется миграция на сеть RL1 электронных реестров ценных бумаг SWIAT под надзором BaFin.
{«@context»:»https://schema.org»,»@type»:»FAQPage»,»mainEntity»:[{«@type»:»Question»,»name»:»Что такое RL1 и кто ее запустил?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»RL1, или Regulated Layer One, — это совместно принадлежащая блокчейн‑сеть для регулируемых финансовых рынков. Она была запущена 28 июля 2026 года десятью европейскими финансовыми институтами, включая ABN AMRO, DekaBank, DZ BANK, Natixis CIB, LBBW, Crédit Mutuel Alliance Fédérale, Cecabank, SC Ventures, Chartered Investment и Seturion, представленных в Германии, Нидерландах, Франции и Испании.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Какую модель управления использует RL1?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»RL1 функционирует как Европейское кооперативное общество (SCE) со штаб‑квартирой в Люксембурге. Каждый учредитель имеет равный голос в управлении и развитии сети через структуру, включающую общее собрание, наблюдательный совет и правление по операционной деятельности.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Какая инфраструктура лежит в основе RL1?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»RL1 работает на инфраструктуре распределенного реестра, изначально созданной франкфуртским финтех‑стартапом SWIAT. Эта сеть три года функционировала в промышленной эксплуатации и осуществила расчеты по более чем 50 транзакциям на сумму свыше 700 млн евро до передачи прав собственности кооперативу RL1. SWIAT продолжает выступать поставщиком программного обеспечения и техническим оператором.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Какие финансовые рабочие процессы будет поддерживать RL1?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»RL1 нацелена на регулируемые институциональные рабочие процессы, включая выпуск цифровых облигаций, токенизацию реальных активов, ончейн‑мобилизацию залога, стейблкоины, выпускаемые банками, а также маржирование по сделкам РЕПО и деривативам. Также планируется миграция на сеть RL1 электронных реестров ценных бумаг SWIAT под надзором BaFin.»}}]}
Статья подготовлена при содействии искусственного интеллекта и проверена редакционной командой.
