Summary
Новая парадигма децентрализованной ликвидности
1inch, бесспорный лидер в экосистеме DeFi, совершает эпохальный поворот с публичным запуском Aqua — первого слоя разделяемой ликвидности, который обещает переопределить правила игры для поставщиков ликвидности и трейдеров. После дебюта, предназначенного для разработчиков, в ноябре 2025 года Aqua теперь доступна для всех, предлагая контролируемую по рискам альтернативу по сравнению с традиционной моделью на основе пулов, доминировавшей в децентрализованных финансах до сегодняшнего дня.
Что такое Aqua и почему это меняет всё
В отличие от классических моделей, в которых поставщики ликвидности должны блокировать свои активы в пулах, Aqua вводит self-custodial систему: токены всегда остаются в кошельке пользователя и используются только тогда, когда транзакция удовлетворяет критериям открытой позиции. По сути, протокол действует как реестр: пользователь подключает свой кошелёк, одобряет баланс токена и создаёт позиции ликвидности, которые могут использовать этот баланс. Когда поступает совместимый ордер на своп, Aqua забирает необходимые токены из кошелька и возвращает полученные токены вместе с возможными комиссиями в рамках одной атомарной транзакции. Если подходящих свопов нет, токены остаются под полным контролем пользователя.
По словам Сергея Кунца, сооснователя 1inch, «рынок ликвидности был сломан, но только сейчас, с Aqua, становится видно, насколько неэффективной была старая модель. Поставщикам больше не нужно мириться с ограничениями пулов: ликвидность наконец становится полезной и активной везде, где есть спрос, без отказа от кастодиального контроля над своими активами».
Инцентивы и вознаграждения: программа наград
Запуск Aqua сопровождается амбициозной программой стимулов, управляемой Degensoft Ltd (BVI) и основанной на технологии Merkl. Фонд 1inch выделил 10 миллионов токенов 1INCH для вознаграждения поставщиков ликвидности, к которым добавляются 500 000 USDC, предоставленные DAO 1inch. Цель — ускорить рост ликвидности и стимулировать активность свопов по поддерживаемым парам, предлагая провайдерам не только более эффективный опыт, но и возможность получать дополнительные вознаграждения. Условия, задействованные рынки и меры защиты подробно описаны в официальной конфигурации кампании.
Ограничения старой модели на основе пулов
По мнению 1inch, действующая система, основанная на пулах, является серьёзным препятствием для масштабируемости DeFi и притока капитала из традиционных финансов. Депонирование активов в пулы означает отказ от кастодиального контроля и фрагментацию капитала между различными протоколами, парами и ценовыми диапазонами. Данные, собранные Dune по заказу 1inch, наглядны: в первом полугодии 2026 года 85% концентрированной ликвидности на основных DEX остались неиспользованными, что составляет около 1,6 млрд долларов из 1,84 млрд в общей сложности. Еженедельно в среднем 542 млн долларов полностью находились вне диапазона, с оценочной потерей в 150 млн долларов в виде неполученных комиссий каждый год.
Как работает Aqua: эффективность и контроль
Сила Aqua заключается в возможности использовать один и тот же баланс кошелька для поддержки нескольких позиций одновременно. В то время как в традиционной модели ликвидность делится между разными пулами и позициями, с Aqua один баланс может одновременно покрывать несколько долей. Например, баланс в 100 000 долларов может поддерживать три позиции, которые вместе предлагают 300 000 долларов ликвидности, и потенциально даже больше. Токены всегда остаются доступными для каждой позиции: ничего не заимствуется, и каждый своп может быть выполнен только против активов, фактически находящихся в кошельке.
Позиции в Aqua могут быть full range, концентрированными или анкерными, в зависимости от пары и выбранного типа позиции. Пользователи могут самостоятельно открывать и закрывать позиции без каких-либо ограничений по lock-up. Экспозиция всегда ограничена реально принадлежащими токенами, а не теоретической суммой всех позиций. Если кошелёк не может покрыть своп, Aqua просто не использует эти токены.
Мультичейн-доступность и новые функции
С первого дня Aqua активна в 13 EVM-сетях, включая Ethereum, Arbitrum, Base, Robinhood Chain и BNB Chain. Запуск сопровождается множеством дополнительных функций: рейтингом поставщиков ликвидности, отдельным экраном для стимулов, визуальными картами ликвидности, пакетным созданием позиций, профилями провайдеров с кросс-чейн позициями, суб-кошельками и, в ближайшее время, потоком провижининга, поддерживаемым искусственным интеллектом, через 1inch Business MCP с безопасным пакетным развёртыванием.
Безопасность и полный контроль
Безопасность была абсолютным приоритетом: Aqua прошла восемь независимых аудитов, проведённых OpenZeppelin, Bailsec, Hashlock, Hexens, MixBytes, Nethermind, Theori и Decurity. Полностью self-custodial дизайн гарантирует, что токены пользователей никогда не хранятся протоколом: своп может перемещать только те активы, которые фактически находятся в кошельке провайдера на момент исполнения. Отзыв разрешений немедленно блокирует новые свопы, как только транзакция подтверждается on-chain. Кроме того, структура Aqua защищает от попыток fee sniping со стороны ботов, поскольку у каждой позиции есть только один владелец и не существует общего момента начисления комиссий, который можно было бы эксплуатировать.
Тем не менее важно помнить, что, несмотря на сохранение контроля над своими активами и ограничение экспозиции, поставщики ликвидности по-прежнему подвержены рыночным рискам, ценовым колебаниям (impermanent loss) и рискам, связанным со смарт-контрактами. Комиссии от свопов не гарантированы, а вознаграждения являются переменными в соответствии с условиями, опубликованными программой.
1inch: непрерывные инновации в DeFi
1inch подтверждает свой статус двигателя инноваций в децентрализованных финансах, предлагая платформу, которая обслуживает более 27 миллионов пользователей с эффективным и недорогим опытом криптотрейдинга, превышая 100 миллионов долларов дневного объёма. Помимо свопов, 1inch предлагает продвинутые инструменты, такие как безопасный self-custodial кошелёк, трекер портфеля, бизнес-портал для доступа к передовым технологиям и даже дебетовую карту для трат в криптовалюте. Цель очевидна: упростить DeFi и сделать её доступной для всех.
Заключение: Aqua знаменует начало новой эры
С запуском Aqua 1inch прокладывает путь к более эффективной, безопасной и ориентированной на пользователя DeFi. Возможность предоставлять ликвидность без отказа от кастодиального контроля, эффективность использования капитала и целевые стимулы представляют собой переломный момент для всей отрасли. Для тех, кто работает в децентрализованных финансах, Aqua — это не просто новинка: это будущее, ставшее настоящим.
