Существует теоретическая возможность, что в данный исторический момент Bitcoin может быть лучшей инвестицией, чем золото.
Хотя это всего лишь гипотеза, она всё же подкрепляется некоторыми данными, которые делают её по крайней мере правдоподобной, хотя и не обязательно вероятной.
Однако, чтобы понять эту логику, необходимо перестать мыслить как классические розничные инвесторы или спекулянты (которые больше руководствуются эмоциями и интуицией, чем рассуждениями и данными), и проанализировать текущую ситуацию максимально объективно и с наименьшими предубеждениями.
Summary
Рост и падение золота
В первые месяцы 2024 года, когда стало ясно, что Дональд Трамп является явным фаворитом на победу в праймериз Республиканской партии, цена на золото начала расти.
В течение двух месяцев она выросла с 2.030$ за унцию до 2.360$, установив тогда новый исторический максимум.
Стоит отметить, что с тех пор прошло чуть больше двух лет, и с тех пор было зафиксировано много других исторических максимумов.
В июле рост возобновился, а в октябре был зафиксирован новый исторический максимум — почти 2.800$ за унцию.
С вступлением Трампа в должность президента США на второй срок, начавшимся в январе 2025 года, цена на золото снова пошла вверх, достигнув всего за четыре месяца 3.500$ за унцию.
Затем, начиная с августа, на цене золота начала надуваться настоящая мини-спекулятивная пузырь, продолжавшаяся около пяти с половиной месяцев, благодаря которой его цена установила новый исторический максимум выше 5.600$ за унцию в январе этого года.
Однако затем этот мини-пузырь лопнул.
Текущая ситуация с золотом
Вчера на короткий момент цена золота снова опустилась ниже 4.300$ за унцию, но нисходящий тренд, начавшийся незадолго до середины марта, может быть ещё не завершён.
Мини-пузырь прошлого года начал надуваться после того, как был мощно пробит психологический барьер в 3.500$ за унцию, но теперь, когда он лопнул, цена осталась значительно выше этого порога.
Чтобы подняться с 3.500$ до исторических максимумов, потребовалось около пяти с половиной месяцев, но восходящий тренд в целом длился целых семь месяцев. В то время как нисходящий тренд, начавшийся в середине марта, пока длится всего три с половиной месяца, поэтому он может продолжиться ещё несколько недель.
В случае, если он продолжится, не будет ничего удивительного, если цена в итоге вернётся примерно к той точке, с которой начал надуваться мини-пузырь, то есть к 3.500$ за унцию. Кроме того, следует помнить, что восходящий тренд, длящийся уже более двух лет, начался чуть выше отметки 2.000$ за унцию.
Стоит отметить, что часто мини-спекулятивные пузыри ведут себя именно так: надуваются, лопаются, а затем возвращают всё к прежнему уровню, не оставляя последствий.
Рост и падение Bitcoin
Bitcoin пошёл по другой траектории.
Между концом 2024 года и концом 2025 года надулись сразу два мини-спекулятивных пузыря.
Первый был спровоцирован так называемым Trump-trade в конце 2024 года, после его победы на выборах, и поднял цену с чуть менее 70.000$ до почти 110.000$.
Второй начал надуваться с апреля 2025 года, продолжался до октября того же года и привёл к установлению нового исторического максимума на уровне 126.000$.
Начиная со второй недели октября мини-пузырь лопнул, и хотя вскоре после середины ноября это падение уже завершилось, затем последовал второй обвал во второй половине января 2026 года, который продолжался до первой половины февраля и в итоге опустил цену BTC ниже 70.000$.
С тех пор он пытался отскочить, но отскок в конце мая провалился.
Текущая ситуация с Bitcoin
Практически с февраля по сегодняшний день динамика цены Bitcoin движется в боковом коридоре в диапазоне между 60.000$ и 80.000$ с редкими исключениями выше и ниже этих психологических порогов.
Речь идёт о боковом движении с высокой волатильностью, которое поэтому может ускользать от многих поверхностных или краткосрочных анализов.
Стоит отметить, что между мартом и октябрём 2024 года, до победы Трампа на выборах, его цена колебалась между 55.000$ и 71.000$ с редкими исключениями выше и ниже этого порога, поэтому нынешняя боковая динамика фактически происходит в более высоком ценовом диапазоне.
Однако если учесть также потерю реальной стоимости американского доллара за последние два года, нынешнее боковое движение происходит в ценовом диапазоне лишь немного выше, чем в 2024 году.
Для Bitcoin также справедливо ранее отмеченное замечание о мини-пузырях: сейчас цена вернулась примерно на те же стартовые уровни.
Золото vs. Bitcoin
Иными словами, нисходящий тренд Bitcoin, похоже, мог исчерпать себя, тогда как тренд золота — нет.
Если дела обстоят именно так (а это лишь гипотеза), в данный конкретный момент покупка золота может быть не обязательно хорошей идеей.
Действительно, в гипотетическом случае, если его нисходящий тренд продолжится до 3.500$ за унцию, сейчас может быть не лучшее время для инвестиций в золото.
С другой стороны, при цене Bitcoin ниже 70.000$ это также может быть хорошим моментом для покупки, опять же в гипотетическом случае, если не будет дальнейших падений. Однако следует помнить, что в годы сильного медвежьего рынка, такие как 2018 и 2022, минимальные ценовые пики Bitcoin, как правило, фиксирует в последнем квартале года.
Стоит отметить, что во время недавнего возврата ниже 70.000$ многие розничные инвесторы продали Bitcoin, и часть этих монет была куплена «китами» на биржах и уже выведена на их некостодиальные кошельки.
Кроме того, уже между февралем и мартом этого года, когда цена также была ниже 70.000$, другие киты немного увеличили свои инвестиции в BTC.
Таким образом, существует теоретическая возможность, что в данный исторический момент Bitcoin может быть лучшей инвестицией, чем золото, хотя на текущий момент это всего лишь гипотеза, ещё не подтверждённая фактами.
