Вчера цена Hype достигла нового исторического максимума (ATH).
Пиковое значение было зафиксировано выше 62$, после чего последовала совсем небольшая коррекция, вернувшая цену ниже 60$.
Сейчас, по правде говоря, она опустилась даже ниже 58$, но эти последние движения действительно ничтожны по сравнению с тем, что происходило в предыдущие дни.
Summary
Hype
Hype — это нативный токен Hyperliquid.
На самом деле, с сугубо технической точки зрения, Hype следует считать настоящей криптовалютой, поскольку Hyperliquid — это также блокчейн первого уровня, хотя и функционирует как своего рода layer-2 для Ethereum. Это часто приводит к тому, что Hype называют просто токеном, хотя на самом деле это полноценная криптовалюта.
Дело в том, что Hyperliquid — это не только главный в мире DEX для торговли perp-крипто, но и независимый блокчейн первого уровня.
Однако его связь с Ethereum, пусть и косвенная, имеет фундаментальное значение.
Блокчейн Hyperliquid не только полностью совместим с Ethereum Virtual Machine, но и имеет встроенную систему мостов, которая позволяет напрямую переносить ETH, USDC и другие активы из Ethereum и Arbitrum в Hyperliquid.
Таким образом, переход из Ethereum в Hyperliquid практически прямой и фактически осуществляется в один клик прямо на DEX. Пользователи не ощущают никакого разрыва в процессе и поэтому склонны ошибочно считать, что Hyperliquid — это layer-2 Ethereum, как Arbitrum, а не настоящий layer-1.
Однако этот фактор играет очень важную роль как в успехе Hyperliquid, так и, косвенно, в рыночной стоимости Hype.
Успех Hyperliquid
Как DEX Hyperliquid работает очень хорошо.
Это очень быстрый и высокопроизводительный децентрализованный обменник, который позволяет торговать бессрочными фьючерсами (perp) на криптовалюты с возможностью открытия как длинных, так и коротких позиций, а также с использованием плеча.
Практическое отсутствие разрыва с Ethereum привело к тому, что ликвидность очень легко перетекла из Ethereum в Hyperliquid, и это обеспечило приток большого объёма ликвидности на новый блокчейн за короткое время.
Достаточно сказать, что всего за шесть с половиной месяцев, с начала декабря 2024 года до середины мая 2025 года, его TVL вырос с нуля до одного миллиарда долларов, а затем достиг исторического максимума в сентябре того же года на уровне 2,7 миллиарда.
С началом медвежьего рынка криптовалют его TVL снизился, но больше никогда не опускался ниже 1,1 миллиарда.
Более того, с конца января 2026 года он немного вырос — до текущих 1,7 миллиарда долларов.
Сейчас это седьмой блокчейн в мире по TVL, несмотря на то, что ему меньше двух лет, но если исключить Bitcoin (то есть Lightning Network) и Base (который является layer-2), он становится пятым.
Первый ATH Hype
В свете всего этого значительные показатели токена Hype объясняются достаточно просто.
Однако по этому поводу необходимо сделать одно важное уточнение.
Начальная цена Hype в декабре 2024 года составляла около 3,2$, хотя это, по сути, была слишком низкая стартовая цена, так что уже через несколько недель он поднялся выше 30$.
В качестве «начальной» точки отсчёта имеет смысл взять 20$ января 2025 года.
Начиная с конца февраля прошлого года произошла первая коррекция, которая опустила цену до 10$. Иными словами, менее чем за два месяца он потерял 50% своей рыночной стоимости.
Однако уже в середине апреля произошёл отскок, который длился почти пять с половиной месяцев и привёл к фиксации первого полноценного исторического максимума — выше отметки 58$. Кстати, это примерно и есть текущий уровень цены.
Однако это оказалось лишь мини-буллой, и в сентябре она лопнула.
В результате этого обвала цена Hype вернулась как раз к тем 20$, которые являются исходной точкой отсчёта самой этой пузырьной фазы.
Текущая ситуация
В конце января 2026 года произошёл второй отскок.
До настоящего времени этот отскок длится уже четыре с половиной месяца, то есть по продолжительности он лишь немного уступает мини-булле прошлого года.
Кроме того, с точки старта текущий отскок уже поднял цену Hype почти на 200%, так что динамика выглядит очень похожей на мини-буллу прошлого года.
Однако есть пара отличий.
Во-первых, мини-булла прошлого года начала раздуваться с уровня 10$, тогда как нынешняя, 2026 года, стартовала с 20$.
Во-вторых, текущая фаза длится четыре с половиной месяца, тогда как прошлогодняя продолжалась на месяц дольше.
Если же взять за ориентир 20$, то в прошлом году потребовалось 135 дней, чтобы подняться с 20$ до 58$, а затем почти мгновенно скорректироваться до 40$ в течение нескольких дней. На этот раз потребовалось 130 дней, чтобы подняться с 20$ до 62$.
Поэтому риск того, что ATH, зафиксированный вчера, может предвосхитить взрыв нового мини-пузыря, возможно уже в ближайшие дни, вовсе не кажется пренебрежимо малым.
