В Соединенных Штатах дебютирует первый ETF на Sui, кредитное плечо которого предоставлено компанией 21Shares, что еще больше расширяет предложение инструментов, котируемых на криптовалюты.
Summary
Новый ETF с кредитным плечом на Sui от 21Shares
Швейцарский эмитент 21Shares вывел на американский рынок первый exchange-traded продукт, связанный с ценой Sui, в то время как общее количество крипто ETF продолжает быстро расти.
21Shares 2x SUI ETF с тикером TXXS был одобрен для торговли на Nasdaq. Это продукт с кредитным плечом, который нацелен на предоставление 200% дневной доходности токена Sui.
Кроме того, TXXS представляет собой 74-й крипто-ETF, запущенный в 2024 году, и 128-й в общей сложности, согласно данным, опубликованным Bloomberg о цифровых ETP, котирующихся на глобальном уровне.
Стратегия, кредитное плечо и позиция на рынке
С этим запуском 21Shares стремится удовлетворить спрос на продукты, которые увеличивают доходность, в сегменте рынка, который становится все более насыщенным. Именно агрессивное позиционирование нового ETF на Sui подчеркивает растущий интерес к производным инструментам, основанным на цифровых активах.
«Массовое распространение цифровых активов зависит от способности рынка предлагать простые приложения технологии«, — заявил Рассел Барлоу, генеральный директор 21Shares. По словам менеджера, инвесторы готовы делать ставки на продукты, которые стремятся увеличить доходность.
Барлоу добавил, что с этим ETF компания намерена капитализировать на одном из проектов, который считает успешным, способствуя началу новой фазы для технологии блокчейн, характеризующейся прежде всего простотой использования.
Характеристики Sui и данные on-chain
Sui — это децентрализованная криптовалюта, построенная на Ethereum, использующая механизм консенсуса proof-of-stake. Транзакции осуществляются в режиме peer-to-peer, с повышенной прозрачностью и без посредников.
Нативный токен Sui используется для оплаты транзакционных комиссий, участия в управлении сетью и для стейкинга. Это делает его центральным элементом в функционировании экосистемы.
Согласно пресс-релизу, опубликованному в четверг, Sui превысила 10 миллиардов долларов объема DEX за 30 дней и обработала более 180 миллиардов долларов в переводах стейблкоинов четвертый месяц подряд.
Регистрация SEC и перспективы для спотового ETF
Уже в мае 21Shares подала в SEC регистрационное заявление на спотовый ETF на Sui, демонстрируя структурный интерес к активу, выходящий за рамки только продукта с кредитным плечом.
В тот же период компания объявила о «стратегическом партнерстве» с командой Sui для разработки продуктовых коллабораций, исследовательских отчетов и других совместных инициатив. Однако в данный момент внимание рынка остается сосредоточенным на дебюте TXXS.
Риски и регуляторные ограничения для ETF с кредитным плечом
Левериджированные ETF обычно считаются инструментами для краткосрочных горизонтов и опытных трейдеров, поскольку использование деривативов связано с высоким риском и большей сложностью в управлении.
Тем не менее, U.S. Securities and Exchange Commission недавно остановила потенциальный запуск ETF с кредитным плечом 3x и 5x, которые находятся в разработке, сигнализируя о осторожном подходе к чрезвычайно спекулятивным продуктам.
Согласно ETF.com, долгое время 2x плечо считалось максимальным допустимым пределом в соответствии с Rule 18f-4. Однако некоторые эмитенты предполагали возможное наличие интерпретационного зазора в формулировке нормы о деривативах.
В частности, структурируя портфели определенным образом, они надеялись использовать в качестве эталонного портфеля для теста VaR что-то отличное от базового актива. SEC разъяснила, что такая интерпретация неприемлема, фактически закрыв дверь для таких структур.
Нетипичный дебют для крипто ETF
Старший аналитик по ETF из Bloomberg Эрик Балчунас отметил, что довольно редко первый ETF, основанный на определенной криптовалюте, является сразу продуктом с кредитным плечом. Это делает запуск TXXS особым случаем в мире цифровых ETF.
TXXS отмечает 74-й крипто ETF, запущенный в этом году, и 128-й в общей сложности. Кроме того, Балчунас заявил в посте, опубликованном в четверг на X, что ожидается запуск еще 80 таких ETF в течение следующих 12 месяцев, что подтверждает расширение сегмента.
Корпоративные операции и предыдущие запуски 21Shares
Разработка новых продуктов происходит в то время, когда сектор переживает интенсивную фазу консолидации. В прошлом месяце крипто-трейдинговая компания FalconX приобрела 21Shares за нераскрытую сумму.
В целом, операция совпала с запуском компанией 21Shares ETF с кредитным плечом на Dogecoin, что подтверждает стратегию, ориентированную на продукты с высоким бета-коэффициентом на наиболее волатильные цифровые активы.
Дебют TXXS на Nasdaq таким образом укрепляет позиционирование 21Shares среди ведущих мировых эмитентов инструментов, котирующихся на криптовалюты, в условиях регулирующей среды, которая все еще развивается, но при этом постоянно расширяет предложение.
