После достижения нового исторического максимума около отметки 3.500 долларов за унцию, цена на золото (XAU/USD) немного снизилась утром во вторник. Это движение связано с временной паузой инвесторов после недель непрерывного роста.
Тем не менее, несмотря на откат, основное настроение остается позитивным, поддерживаемое увеличением спроса на защитные активы из-за сохраняющихся торговых и геополитических неопределенностей.
Summary
Торговые напряжения поддерживают цену на золото
На динамику золота сильно влияет международный геополитический и макроэкономический контекст. Агрессивная торговая политика Президента Соединенных Штатов, Дональд Трамп, продолжает оказывать давление на рынки.
Объявления о колебаниях тарифов подрывают доверие инвесторов к стабильности экономики США. В частности, новые тарифы, введенные Трампом, подпитывают страх рецессии, побуждая операторов искать убежище в безопасных активах, таких как золото.
Атаки на ФРС и опасения за денежную независимость
Дополнительной причиной для беспокойства является растущее напряжение между Трампом и Федеральной резервной системой. Заявления президента, который открыто критиковал Джерома Пауэлла за то, что он не снизил процентные ставки более решительно, вновь разожгли дебаты о независимости центрального банка США.
Согласно некоторым источникам, администрация Трампа даже рассматривает возможность отстранения Пауэлла от должности до истечения срока его полномочий. Этот сценарий ослабил доллар США, увеличив привлекательность золота, которое, будучи не приносящим доход активом, выигрывает от более низких процентных ставок.
Прогнозы по ставкам в США: ожидаются сокращения
Ожидания рынка ясны: ожидается, что ФРС снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов в июне и что в течение 2025 года будет реализовано как минимум тройное снижение стоимости денег. Эти перспективы подпитывают bull-ставки на золото, которое выигрывает от экспансивной денежно-кредитной политики и минимальных процентных ставок. Однако это произойдет только в том случае, если этот контекст будет сопровождаться растущей глобальной геополитической напряженностью. Если же эти напряженности также ослабнут, снижение процентных ставок со стороны ФРС может привести к перемещению капитала в активы risk-on.
Российско-украинский конфликт и спрос на золото как безопасный актив
Не только экономические, но и геополитические напряжения способствуют гонке за золотом. В последние часы усилились столкновения в Украине, когда Россия запустила 96 дронов и три ракеты в восточных и южных регионах страны, положив конец хрупкому пасхальному перемирию, длившемуся всего 30 часов. Это событие еще больше увеличило спрос на золото со стороны тех инвесторов, которые ищут безопасность в условиях все более неопределенной международной обстановки.
Макроэкономические индикаторы и предстоящие события для мониторинга
Участники рынка сейчас обращают внимание на Richmond Manufacturing Index в Соединенных Штатах и на заявления некоторых важных членов Federal Open Market Committee (FOMC), чтобы оценить будущие направления доллара и, соответственно, цену на золото. Тем не менее, основное внимание будет сосредоточено на индексах PMI flash, которые будут опубликованы в среду и могут предоставить новые указания о состоянии мировой экономики и напрямую повлиять на котировки драгоценного металла.
Технические сигналы: внимание на коррекцию
С технической точки зрения, золото показывает признаки перекупленности. Дневной индекс RSI остается значительно выше уровня 70, что предполагает, что фаза консолидации или возможное отступление могут быть полезны для продолжения тренда. Аналитики считают, что, прежде чем начинать новые bull инициативы, будет разумно дождаться легкого снижения или хотя бы фазы стабилизации.
В случае более значительной коррекции были определены несколько уровней поддержки для мониторинга: первый находится в области $3.425-$3.423, за которым следует психологический порог в $3.400. Дальнейшее снижение может подтолкнуть цену до региона, находящегося между $3.358 и $3.357, с решающей поддержкой на уровне $3.344. Пробитие этого последнего уровня может открыть двери для более глубоких снижений.
Необходимая пауза, но тренд остается ясным
Вкратце, хотя цена на золото временно приостановила свой рост, момент паузы выглядит скорее как техническая передышка, чем как разворот тренда. Глобальный контекст – состоящий из экономической нестабильности, политического давления на ФРС и военных напряженностей – продолжает быть благоприятным для золота. Пока эти факторы сохраняются, среднесрочное и долгосрочное направление для желтого металла, похоже, подтверждается на повышение.
