В этой статье мы рассматриваем анализ текущих ограничений, с которыми сталкивается DeFi на Bitcoin, чтобы значительно вырасти и конкурировать с Ethereum и другими признанными сетями в отрасли.
Несмотря на недавние реализации Ordinals, Runes и токенов BRC-20, Bitcoin остается децентрализованной средой с низкой ликвидностью и низкой эффективностью для пользователей, которые намерены искать нативный доход.
Различные протоколы, включая SolvBTC, Master Yield Market и MetaID, стремятся решить эти проблемы с помощью собственных анализов и передовых подходов.
Рассмотрим все детали ниже.
Summary
Факторы, ограничивающие рост DeFi на Bitcoin: последние анализы
Согласно анализам некоторых экспертов в криптографическом пространстве, развитие DeFi на Bitcoin может быть затруднено некоторыми основными факторами, которые делают цепочку мало привлекательной для пользователей.
В прошлом году нативные реализации Ordinals, Runes, и BRC-20 систематически изменили способ, которым Bitcoin воспринимается миром децентрализованных финансов, благодаря введению функций, считавшихся технически невозможными до недавнего времени.
В любом случае этого все еще недостаточно, чтобы достичь той же популярности и тех же on-chain метрик, что и у других более опытных сетей в DeFi, таких как Ethereum, Arbitrum, Solana и т.д.
Из анализа Райана Чоу, основателя SolvBTC, следует, что текущий самый большой предел представлен отсутствием эффективной нативной доходности, которая могла бы оправдать переход от некостодиального кошелька или CeFi к протоколам DeFi.
Фактически пользователи предпочитают лишить себя незначительной доходности и избежать рисков взлома и эксплойтов, или же предпочитают получать меньшую доходность, но на более удобных для пользователя платформах, таких как централизованные.
Результат заключается в том, что большая часть предложения Bitcoin остается неиспользованной, оставляя в стороне важные экономические ресурсы, чтобы можно было создать процветающую экосистему.
Ниже приведен комментарий Чоу по этому вопросу во время недавнего интервью:
“В настоящее время есть два ключевых фактора, которые ограничивают развитие BTCFi, отсутствие базовой доходности и фрагментация ликвидности. Эти факторы привели к значительному количеству неактивного Bitcoin, неспособного активно участвовать в экосистеме”
Сокращение криптографической активности на Runes, Ordinals и BRC-20 с низким использованием монеты, используемой внутри Defi Bitcoin, подчеркивается недавним сокращением активных кошельков сети.
С сентября 2023 года умные инвесторы предпочли покупать satoshi до повышения цен в начале года, а затем ждать лучших времен, чтобы снова переместить добычу.
Отсутствие безопасных децентрализованных мест, где можно получить доход на свои позиции в BTC, и чрезмерная фрагментация ликвидности привели к такой ситуации, что метрика активных кошельков достигла своего самого низкого значения с 2015 года с чуть более 5 миллионов активных сущностей в месяц.
Подход SolVBTC, Master Yield Market и MetaID: анализ, основанный на эффективности доходности и масштабируемости
Для решения этих проблем, которые мешают росту DeFi на Bitcoin, некоторые эксперты отрасли, а также владельцы инновационных криптографических протоколов, делятся своими анализами и подходами, которые считаются решающими.
Райан Чоу, основатель платформы SolvBTC, объясняет, как внутри его протокола вкладчики могут получать значительные доходы, закладывая свою долю и занимаясь liquid staking на блокчейне Ethereum.
Таким образом решается проблема фрагментации ликвидности, можно также рассчитывать на среды EVM, а также предлагать доходность, достойную риска, который предстоит принять.
Недавнее партнерство между SolvBTC и Ethena Vault позволило протоколу достичь чистого APY в 15%.
Функционирование этой интеграции следующее: пользователи вносят нативные BTC в SolvBTC, которые используются в качестве залога для получения стабильных монет, которые затем используются для создания USDe от Ethena и захвата доходности арбитража на процентных ставках на рынках futures.
Вот что выяснилось из анализа Chow:
“Я хотел бы взять SolvBTC Ethena Vault в качестве примера, чтобы объяснить, как Solv приносит стабильный базовый доход и богатые возможности заработка пользователям Bitcoin. И Solv, и Ethena предоставляют бонусные символические стимулы для этого Vault, что потенциально увеличивает общий доход еще больше.”
SolvProtocol значительно вырос с начала года, достигнув TVL в 1,3 миллиарда долларов среди 292.000 пользователей. Секция SolvBTC одна захватывает 874 миллиона долларов.
Еще один протокол, который помогает DeFi на Bitcoin возникать, это Master Yield Market, где пользователи могут напрямую приобретать и источники доходности Bitcoin от нативных блокчейн-протоколов DeFi, используя Tether, Ethereum и обернутый Bitcoin (WBTC).
Этот подход упрощает опыт поиска yield внутри цепочки, предлагая решение как и мало требовательное.
Тем временем, другие разработчики сосредотачиваются на увеличении базовой мощности блокчейна Bitcoin для улучшения производительности DeFi.
Разработчик Sunny Fung из MetaID считает, что Bitcoin должен улучшиться с точки зрения масштабируемости и перегрузки сети, в преддверии потенциального будущего роста сектора DeFi.
Из его анализа следует, что можно смягчить проблему, сгруппировав отдельные транзакции в одно приложение layer-2 , чтобы сэкономить время и усилия.
“MetaID introduce i concetti di Unified UTXO Chain e Unified Bitcoin Address, che решает эффективно il problema della congestione di Bitcoin e libera completamente il potenziale delle reti di livello 2 omogenee con Bitcoin. Finché è un sidechain Bitcoin, strato 2 o persino BCH omogeneo con Bitcoin, MetaID può теоретически supportarlo без soluzione di continuità.»
Фунг утверждает, что несмотря на то, что Bitcoin был разработан как слой для простого обмена валюты, он может вскоре стать «лучшим курьером для web3 приложений» благодаря некоторым ключевым характеристикам цепочки, таким как высокий консенсус, безопасность, эффективное хранение данных on-chain (запись на satoshi) и децентрализация.
Напоминаем, что все эти подходы, упомянутые в статье, подразумевают операционные риски, которые не следует исключать при оценке, особенно что касается воздействия на Vault di USDe di Ethena (использование алгоритмической stablecoin) и использование сетей второго уровня, менее безопасных, чем основная сеть Bitcoin.
