Coinbase выбрала Абу-Даби в качестве базы для нового глобального хаба, построенного вокруг токенизированных ценных бумаг в Абу-Даби. Регуляторы теперь одобрили его работу, что еще глубже вовлекает биржу в мир ончейн‑акций, долговых инструментов и кастодиальных услуг, обеспеченных реальными акциями. Управление по регулированию финансовых услуг (Financial Services Regulatory Authority, FSRA) международного финансового центра Abu Dhabi Global Market выдало Coinbase разрешение на оказание финансовых услуг (Financial Services Permission) 11 августа, позволив компании организовывать инвестиционные сделки и осуществлять хранение ценных бумаг, привязанных к базовому капиталу. Это шаг, который выводит Coinbase за рамки криптоторговли и в инфраструктуру регулируемых рынков капитала.
Summary
Ключевые выводы
- FSRA ADGM выдало Coinbase разрешение на оказание финансовых услуг 11 августа для организации сделок и предоставления кастодиальных услуг по токенизированным ценным бумагам, обеспеченным акциями.
- Верифицированные держатели получают экономические права, связанные с базовыми активами, хотя право голоса и некоторые другие права акционеров зависят от условий вестинга.
- Инвесторы могут хранить ценные бумаги в цифровых кошельках без традиционного брокерского счета или корреспондентских банковских отношений.
- Платформа Coinbase Project Diamond, выпускающая долговые инструменты на блокчейне, интегрировала протокол межсетевой совместимости Chainlink Cross-Chain Interoperability Protocol в декабре 2024 года.
- Абу-Даби станет центром бизнеса Coinbase по токенизации и ончейн‑рынкам капитала, в то время как Дубай отвечает за глобальные операции с деривативами.
- Kearney и Ctrl Alt оценивают, что объем токенизированных реальных активов в странах Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива может достичь примерно 500 млрд долларов к 2030 году.
Coinbase получает регуляторное одобрение в Абу-Даби для хаба токенизированных ценных бумаг
Теперь Coinbase работает внутри регулируемой финансовой системы ADGM, имея официальное разрешение создавать инфраструктуру, необходимую для выпуска традиционных активов в виде токенов на блокчейне. Это единое одобрение охватывает две отдельные функции: организацию инвестиционных сделок и кастодиальное хранение, обе связанные с планируемым бизнесом вокруг токенизированных ценных бумаг, обеспеченных реальными акциями и находящихся под прямым надзором FSRA.
Coinbase описала лицензию как веху для своих более широких амбиций. «Это самый значимый шаг, который мы предприняли на пути к созданию инфраструктуры для более открытой и доступной глобальной финансовой системы», — заявила компания, объявляя об одобрении 11 августа.
Объем регуляторного разрешения и кастодиальное хранение для инвесторов
Ценные бумаги, выпускаемые в рамках новой схемы, будут обеспечены базовыми акциями в соотношении один к одному, при этом FSRA будет контролировать структуру. Эта регуляторная поддержка важна, поскольку она отличает новое предложение Coinbase от нерегулируемых синтетических токенов, которые лишь отслеживают цену актива без какого‑либо обеспеченного правового требования.
Инвесторы смогут хранить эти продукты напрямую в цифровых кошельках, минуя необходимость в традиционном брокерском счете или корреспондентских банковских отношениях для расчетов по сделкам. Coinbase заявила, что переводы по‑прежнему будут проходить проверку на санкции, а активы могут быть заморожены или изъяты на уровне кошелька, если этого потребуют регуляторы, — деталь, которая сохраняет связь системы с традиционным комплаенсом, даже когда она переходит на рельсы блокчейна.
Права, связанные с токенизированными ценными бумагами
Верифицированные держатели токенизированных продуктов будут получать экономические права, связанные с базовыми акциями. Но не все привилегии акционеров передаются автоматически. Права голоса и некоторые другие права зависят от условий вестинга, прикрепленных к цифровым ценным бумагам, что означает, что владение ончейн не всегда равнозначно полному статусу акционера с первого дня.
Project Diamond и технологии, лежащие в основе хаба
Новое разрешение напрямую опирается на Project Diamond, платформу, которую Coinbase создала ранее для выпуска финансовых инструментов на блокчейне. Project Diamond получила предварительное одобрение регуляторов ADGM до выпуска своего первого долгового продукта, предназначенного для институциональных пользователей, — краткосрочной дисконтной ноты, номинированной в USDC и выпущенной в блокчейне Base от Coinbase, изначально доступной только зарегистрированным институциональным инвесторам за пределами США.
Со‑генеральный директор Coinbase Institutional Бретт Теджпол (Brett Tejpaul) указал на раннюю регуляторную подготовку ADGM как на ключевой фактор выбора юрисдикции. «Ни один крупный финансовый центр еще не создал рамки, которые одновременно рассматривают токенизированные акции как ценные бумаги, нативные блокчейн‑токены и активы, совместимые с DeFi», — сказал Теджпол.
Интеграция Chainlink и кроссчейн‑доступ
В декабре 2024 года Project Diamond интегрировал протокол межсетевой совместимости Chainlink Cross-Chain Interoperability Protocol. Через этот протокол институты получают доступ к кроссчейн‑подключению и проверяемым данным для токенизированных активов. Платформа работает на институциональном стеке Coinbase, включая кастодиальные услуги, ончейн‑кошельки и расчеты в USDC в сети Base, а Peregrine — регулируемая ADGM организация, управляемая PSG Digital — была названа ее флагманским пользователем при объявлении интеграции с Chainlink.
Регуляторный послужной список Абу-Даби и региональная конкуренция
Привлекательность Абу-Даби для Coinbase не возникла за одну ночь. ADGM еще в 2018 году представил одну из первых регуляторных рамок для виртуальных активов, установив правила для компаний, предлагающих регулируемые крипто‑ и блокчейн‑услуги задолго до того, как токенизация стала мейнстрим‑темой для институциональных инвесторов. Это преимущество во времени помогает объяснить, почему несколько крупных финансовых игроков сосредоточились в эмирате для запуска инвестиционных продуктов на блокчейне.
Ondo Finance получила одобрение в марте на выпуск токенизированных акций и биржевых фондов США в рамках ADGM, при этом ее цифровые ценные бумаги были допущены к торгам через многостороннюю торговую площадку (Multilateral Trading Facility), регулируемую FSRA. Эти продукты были структурированы как ноты, привязанные к акциям, предоставляющие доступ к таким компаниям, как Amazon, Apple, Microsoft и Tesla, открывая еще один регулируемый канал для инвесторов за пределами США, желающих получить доступ к блокчейн‑версиям знакомых акций.
Инфраструктура кастодиального хранения развивалась параллельно с этими предложениями. BNY запустил услуги по хранению биткоина и эфира в ADGM в мае через партнерство с Finstreet Limited и фондом ADI Foundation, и банк заявил, что планирует поддерживать также токенизированные активы и стейблкоины. На момент объявления об услуге BNY держал под хранением и управлением 59,4 трлн долларов активов, что привело одного из крупнейших в мире традиционных кастодианов напрямую в сектор цифровых активов Абу-Даби.
Абу-Даби для рынков капитала, Дубай для деривативов
Присутствие Coinbase в ОАЭ теперь разделено по функциональному признаку. Ее бизнес по токенизации и ончейн‑рынкам капитала будет сосредоточен в Абу-Даби, в то время как глобальное подразделение деривативов развивается из Дубая. Компания описывает оба направления как одни из своих крупнейших международных проектов за пределами США, а директор ADGM по развитию рынка Арвинд Рамамурти (Arvind Ramamurthy) представил сделку с Coinbase как подтверждение выбранного центром подхода. «По мере того как токенизация становится все более важной частью инфраструктуры рынков капитала, ADGM остается приверженным поддержке инноваций, которые повышают доступ к рынкам, прозрачность и доверие инвесторов, одновременно соблюдая высочайшие стандарты регуляторного надзора», — сказал Рамамурти.
Токенизированные акции Coinbase и более широкий рынок Персидского залива
У Coinbase уже есть действующий бизнес по токенизированным акциям в других юрисдикциях, и Абу-Даби расширяет этот эксперимент до полностью регулируемой среды. В июне биржа представила токенизированные акции, связанные с SpaceX, Nvidia, Google, Strategy и Bitmine, заявив, что продукты обеспечены базовыми акциями в соотношении один к одному. Пользователи могли покупать, хранить, торговать и погашать активы ончейн, получая экономическое участие в любых дивидендах по акциям — часть того, что Coinbase называет стратегией Everything Exchange, объединяющей под одной крышей криптовалюты, акции, товары, кредитование и платежи.
Рынок токенизации в странах ССАГПЗ может достичь 500 млрд долларов к 2030 году
Более широкая картина объясняет, почему Coinbase, Ondo Finance и BNY стремятся к одной и той же юрисдикции. Консалтинговая компания Kearney и инфраструктурная компания по токенизации Ctrl Alt оценили в этом году, что объем токенизированных реальных активов в странах Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива может приблизиться к 500 млрд долларов к 2030 году, при этом ожидается, что основную часть этой суммы составят частные рынки, инвестиционные фонды и банковские депозиты, а объем только товарных активов прогнозируется на уровне около 14 млрд долларов.
Базирующаяся в Абу-Даби компания по токенизации KAIO также привлекла институциональную поддержку сектора, собрав 8 млн долларов в апреле от инвесторов, включая Tether, Systemic Ventures, Further Ventures и поддерживаемую Nomura компанию Laser Digital. KAIO работала над выводом инвестиционных продуктов управляющих активами, таких как BlackRock, Brevan Howard и Hamilton Lane, в публичные блокчейны через токенизированные фонды‑фидеры и на момент раунда финансирования управляла примерно 100 млн долларов ончейн‑активов, обработав более 500 млн долларов транзакций. В совокупности эти шаги свидетельствуют о том, что Абу-Даби позиционирует себя как испытательный полигон, где регулируемые токенизированные ценные бумаги и традиционные финансы должны работать по одному и тому же своду правил, а не в параллельных системах.
FAQ
Какое регуляторное одобрение получила Coinbase в Абу-Даби?
Coinbase получила разрешение на оказание финансовых услуг (Financial Services Permission) от FSRA ADGM для организации сделок и предоставления кастодиальных услуг по токенизированным ценным бумагам, обеспеченным акциями.
Какие права имеют держатели токенизированных ценных бумаг Coinbase?
Держатели получают экономические права, связанные с активами; некоторые акционерные права, такие как право голоса, зависят от условий вестинга.
Как платформа Coinbase Project Diamond поддерживает токенизацию?
Project Diamond выпускает долговые инструменты на блокчейне и интегрирует протокол межсетевой совместимости Chainlink Cross-Chain Interoperability Protocol для более широкого доступа.
Почему Coinbase выбрала Абу-Даби для своего хаба токенизированных ценных бумаг?
Абу-Даби предлагает раннюю и всеобъемлющую регуляторную рамку для виртуальных активов, действующую с 2018 года и поддерживающую регулируемые блокчейн‑рынки капитала.
{«@context»:»https://schema.org»,»@type»:»FAQPage»,»mainEntity»:[{«@type»:»Question»,»name»:»Какое регуляторное одобрение получила Coinbase в Абу-Даби?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Coinbase получила разрешение на оказание финансовых услуг (Financial Services Permission) от FSRA ADGM для организации сделок и предоставления кастодиальных услуг по токенизированным ценным бумагам, обеспеченным акциями.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Какие права имеют держатели токенизированных ценных бумаг Coinbase?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Держатели получают экономические права, связанные с активами; некоторые акционерные права, такие как право голоса, зависят от условий вестинга.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Как платформа Coinbase Project Diamond поддерживает токенизацию?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Project Diamond выпускает долговые инструменты на блокчейне и интегрирует протокол межсетевой совместимости Chainlink Cross-Chain Interoperability Protocol для более широкого доступа.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Почему Coinbase выбрала Абу-Даби для своего хаба токенизированных ценных бумаг?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Абу-Даби предлагает раннюю и всеобъемлющую регуляторную рамку для виртуальных активов, действующую с 2018 года и поддерживающую регулируемые блокчейн‑рынки капитала.»}}]}
Статья подготовлена при содействии искусственного интеллекта и проверена редакционной командой.
