Крупнейшие игроки Уолл-стрит тихо строят мост на рынок, который раньше в основном контролировался розничными трейдерами. Cantor Fitzgerald готовится открыть рынки предсказаний Kalshi для примерно 3 000 институциональных клиентов, предоставив хедж-фондам и другим крупным инвесторам возможность совершать крупные, частным образом согласованные сделки по событийным контрактам через регулируемую биржу в США. Этот шаг показывает, что рынки предсказаний больше не являются просто площадкой для неформальных трейдеров, ставящих на выборы или спортивные результаты.
Summary
Ключевые выводы
- Cantor Fitzgerald планирует предоставить примерно 3 000 институциональных клиентов доступ к крупным блочным сделкам по событийным контрактам Kalshi.
- Kalshi — это биржа, регулируемая CFTC, а Susquehanna International Group выступает ее маркет-мейкером, обеспечивая ценообразование и ликвидность.
- Cantor будет выступать в роли брокера, организуя и исполняя сделки от имени клиентов, и завершил свою первую блочную сделку в начале этого года.
- Cantor также заключил партнерство с Interactive Brokers, чтобы расширить охват среди профессиональных трейдеров и хедж-фондов.
- Джо Грабб из Susquehanna ожидает, что «крупный институциональный трансфер рисков» станет следующей крупной зоной роста для рынков предсказаний.
Cantor Fitzgerald расширяет институциональный доступ к рынкам предсказаний Kalshi
Cantor Fitzgerald позиционирует себя как один из первых полноформатных инвестиционных банков, предоставляющих институциональным клиентам прямой доступ к блочным сделкам по событийным контрактам на регулируемой бирже. Согласно заявлению компании, фирма планирует распространить этот доступ примерно на 3 000 институциональных клиентов, что знаменует заметный сдвиг в том, как крупные финансовые игроки могут использовать такие платформы, как Kalshi, в будущем.
Это не небольшой эксперимент. Это структурная ставка на то, что институциональный доступ Cantor Fitzgerald к рынкам, зависящим от событий, может стать мейнстримным инструментом для того, как опытные инвесторы управляют экспозицией к реальным исходам — от публикаций экономических данных до погодных условий.
Блочные сделки облегчают крупномасштабное участие институтов
Блочные сделки — это крупные, частным образом согласованные транзакции, которые обычно исполняются вне публичных книг заявок, чтобы избежать неожиданного движения цен. Это знакомый инструмент для крупных фирм с Уолл-стрит, и теперь Cantor переносит этот механизм на рынки предсказаний. По данным CNBC, фирма завершила свою первую блочную сделку на Kalshi в начале этого года — веху, которая заложила основу для более широкого запуска, происходящего сейчас.
В этой схеме Cantor Fitzgerald выступает в роли брокера — стороны, которая организует и исполняет сделки для клиентов, — а не контрагента, принимающего на себя риск. Это различие важно, потому что означает, что Cantor по сути открывает дверь для своей базы институциональных клиентов, не беря на себя бремя маркет-мейкинга.
Регуляторная среда и рыночная структура Kalshi
Kalshi работает как биржа, регулируемая CFTC и специализирующаяся на событийных контрактах, что помещает ее в иную регуляторную категорию по сравнению со многими крипто-нативными или офшорными платформами предсказаний. Этот регуляторный статус является ключевым фактором того, почему такая фирма, как Cantor, вообще готова направлять через нее институциональные средства.
Событийные контракты под надзором CFTC и роль маркет-мейкера
Ценообразование и ликвидность для этих институциональных сделок обеспечиваются Susquehanna International Group, которая выступает в роли маркет-мейкера Kalshi. Участие Susquehanna дает институциональным клиентам уверенность в том, что крупные сделки действительно могут быть исполнены без резких ценовых колебаний — давнего препятствия для рынков предсказаний, пытающихся привлечь серьезный капитал.
Представитель Kalshi Элизабет Диана отметила, со ссылкой на CNBC, что новые рынки, запрашиваемые институциональными клиентами, все равно должны будут проходить через CFTC и требовать достаточной ликвидности перед запуском. Диана также сказала, что клиенты проявляют особый интерес к климатическим, погодным и экономическим индикаторным рынкам Kalshi — категориям, которые более естественно подходят для институционального хеджирования, чем спортивные или развлекательные контракты.
Меняющийся ландшафт: от розничных ставок к институциональному хеджированию
Рынки предсказаний долгое время воспринимались как продукт в первую очередь для розницы, построенный вокруг спортивных исходов, результатов выборов и поп-культурных ставок. Это представление начинает трещать. Такие платформы, как Kalshi и конкурент Polymarket, изначально формировали свою пользовательскую базу в основном за счет более мелких, но частых розничных сделок, однако Kalshi в особенности стремится расширить свои предложения в сторону институциональных участников, которые видят этот формат иначе — как площадку для передачи рисков, а не просто для заключения пари.
Потенциал роста и эволюция рынка
«Мы считаем, что следующей областью существенного роста для рынков предсказаний станет крупный институциональный трансфер рисков», — сказал Джо Грабб, глава по развитию бизнеса в Susquehanna Predictions. Это заявление отражает стратегическую логику шага Cantor: если институты начнут относиться к событийным контрактам так же, как к деривативам или фьючерсам, потенциальный рынок для таких платформ, как Kalshi, может расшириться далеко за пределы текущей розничной базы.
Паскаль Банделье, со-генеральный директор и глобальный руководитель направления акций в Cantor, объяснил выбор времени тем, что разрыв в ликвидности наконец начинает закрываться. «Рынки предсказаний быстро растут, но институциональное участие не поспевает за этим, потому что у инвесторов не было возможности совершать сделки в масштабах, необходимых на регулируемой бирже», — сказал Банделье. — «Ликвидность уже здесь».
Cantor не ограничивается собственной клиентской базой. Фирма также заключила партнерство с Interactive Brokers, платформа которого охватывает профессиональных трейдеров, хедж-фонды и других опытных инвесторов, — это второй канал, призванный направлять институциональные объемы на событийные контракты Kalshi.
Почему это важно за пределами баланса Cantor? Если институциональный трансфер рисков действительно станет опорой роста для рынков предсказаний Kalshi, это изменит конкурентную картину для всей категории. Платформа, которая может одновременно обслуживать и розничных спортивных бетторов, и хедж-фонды, хеджирующие экономическую экспозицию, занимает иное рыночное положение, чем нишевое betting-приложение, — и это может подтолкнуть конкурентов, таких как Polymarket, к поиску аналогичных регуляторных и институциональных путей.
Участие таких устоявшихся игроков, как Cantor Fitzgerald и Susquehanna, также придает уровень доверия, которого чисто розничным платформам часто не хватает. Когда фирма, известная исполнением сделок институционального масштаба, начинает направлять средства хедж-фондов в событийные контракты, это сигнализирует более широкому рынку, что торговля предсказаниями под надзором CFTC перешла определенный порог легитимности — даже если долгосрочный масштаб этого институционального спроса все еще проверяется в режиме реального времени.
FAQ
Какую роль играет Cantor Fitzgerald на рынках предсказаний Kalshi?
Cantor Fitzgerald выступает в роли брокера, организующего и исполняющего блочные сделки для примерно 3 000 институциональных клиентов на Kalshi.
Как обеспечивается ликвидность в институциональных сделках Kalshi?
Ликвидность и ценообразование обеспечиваются Susquehanna International Group, которая выступает маркет-мейкером Kalshi.
Каков регуляторный статус рынков предсказаний Kalshi?
Kalshi работает как биржа, регулируемая CFTC и специализирующаяся на событийных контрактах.
Почему институциональный доступ к рынкам предсказаний важен?
Институциональный доступ позволяет совершать крупные блочные сделки и хеджировать риски в масштабах на регулируемой бирже, расширяя рынки предсказаний за пределы розничных ставок.
{«@context»:»https://schema.org»,»@type»:»FAQPage»,»mainEntity»:[{«@type»:»Question»,»name»:»What role does Cantor Fitzgerald play in Kalshi prediction markets?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Cantor Fitzgerald acts as the broker arranging and executing block trades for roughly 3,000 institutional clients on Kalshi.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»How is liquidity provided in Kalshi’s institutional trades?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Liquidity and pricing are provided by Susquehanna International Group, which acts as Kalshi’s market maker.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»What is the regulatory status of Kalshi’s prediction markets?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Kalshi operates as a CFTC-regulated exchange specializing in event contracts.»}},{«@type»:»Question»,»name»:»Why is institutional access to prediction markets significant?»,»acceptedAnswer»:{«@type»:»Answer»,»text»:»Institutional access allows large block trades and risk hedging at scale on a regulated exchange, expanding prediction markets beyond retail betting.»}}]}
Статья подготовлена при содействии искусственного интеллекта и проверена редакционной командой.
