После двух сессий убытков инвесторы вновь проявили интерес к золоту, так как цены на золото отреагировали на изменяющиеся геополитические риски и ослабление динамики доллара.
Summary
Рынок золота восстанавливается после резкого двухдневного падения
Спотовое золото во вторник поднялось на 0,7% до $4,773.26 за унцию после двухдневного снижения, в то время как фьючерсы на золото прибавили 0,4% до $4,784.05. Ранее в сессии золото кратковременно достигло $4,796, что означало внутридневной прирост до 1,2% перед тем, как откатиться назад.
Восстановление произошло даже на фоне усиления военного давления США на Тегеран путем введения морской блокады иранских портов Персидского залива и прибрежных районов. Однако этот шаг совпал с более конструктивными дипломатическими сигналами, которые смягчили беспокойство на рынке.
Президент Дональд Трамп заявил, что иранские чиновники обратились к его администрации с желанием «заключить сделку». Более того, президент Ирана Масуд Пезешкиан подтвердил, что Тегеран готов к дальнейшим переговорам, подчеркнув, что любой процесс будет оставаться в рамках международного права.
Сигналы о новых переговорах США и Ирана поддерживают золото
Вице-президент США Джей Ди Вэнс, который возглавлял переговоры на выходных в Пакистане, выразил осторожный оптимизм относительно возможности прогресса. Тем не менее, он подчеркнул, что исход любого соглашения будет зависеть от решений, принятых в Тегеране, а не в Вашингтоне.
Сообщается, что американские и иранские чиновники изучают возможность второго раунда переговоров до истечения двухнедельного перемирия на следующей неделе. Однако встречи в Пакистане на выходных не принесли значительных прорывов, оставив рынки сосредоточенными на том, удастся ли сохранить импульс к диалогу.
Улучшение тона вокруг мирных переговоров между Ираном и США помогло поднять риск-сентимент, даже несмотря на то, что трейдеры оставались настороженными из-за более широкого конфликта, который начался более шести недель назад, когда Тегеран заблокировал пролив Хормуз, важнейшую мировую энергетическую точку.
Слабость индекса доллара и падение цен на нефть поддерживают золото
Падение индекса доллара добавило еще один слой поддержки, так как доллар США падал седьмую сессию подряд, что является самой длинной серией потерь за два года. Ослабление американской валюты обычно поддерживает цены на золото, так как золото номинировано в долларах и становится дешевле для покупателей за пределами США.
В то же время цены на нефть упали ниже $100 за баррель, ослабив некоторые инфляционные энергетические давления, которые давили на сырьевые товары с момента начала войны в конце февраля. Однако снижение цен на нефть также намекало на опасения по поводу спроса и глобального роста, факторы, которые могут усложнить перспективы для драгоценных металлов.
Несмотря на восстановление во вторник, цены на золото остаются примерно на 10% ниже уровней, наблюдавшихся до начала конфликта в конце февраля. Инвесторы первоначально продавали золото, чтобы привлечь наличные средства и покрыть убытки по другим классам активов во время интенсивного дефицита ликвидности.
Ожидания процентных ставок затмевают спрос на безопасные активы
По словам Джастина Лина, инвестиционного стратега Global X ETFs Australia, торговля золотом больше обусловлена ожиданиями процентных ставок, чем классическими потоками в безопасные активы. Более того, он утверждал, что движение во вторник отражало надежды на деэскалацию, а не явную торговлю на страхе.
Политический курс Федеральной резервной системы остается крайне неопределенным. Денежные рынки США в настоящее время оценивают вероятность снижения ставки к декабрю менее чем в 20%, что сигнализирует о том, что затраты на заимствование могут оставаться высокими дольше и ограничивать привлекательность активов без доходности.
В этом контексте связь между сегодняшними ценами на золото и реальными процентными ставками остается в центре внимания институциональных инвесторов, которые взвешивают геополитические риски против альтернативных издержек владения золотом по сравнению с доходными ценными бумагами.
Другие драгоценные металлы следуют за ростом золота
Рост не ограничился только золотом. Серебро поднялось на 2,5% до $77.51 за унцию, продолжая более ранний рост. Более того, спотовое серебро выросло на 1,4% до $76.64 за унцию в предыдущих торгах, сигнализируя о значительном интересе к комплексу драгоценных металлов.
Платина и палладий также выросли, чему способствовало сочетание ослабления доллара, снижения цен на нефть и осторожного оптимизма на дипломатическом фронте. Однако трейдеры предупреждали, что низкая ликвидность и хрупкий сентимент все еще могут вызвать резкие внутридневные колебания.
Участники рынка отметили, что более широкое движение свидетельствует о скромной ротации обратно в твердые активы после недавней волатильности, хотя объемы остаются ниже пиков, наблюдавшихся ранее в конфликте.
Данные по инфляции и реакция ФРС в центре внимания
Внимание теперь переключается на данные по Индексу цен производителей США за март, которые будут опубликованы позже во вторник. Рынки ожидают, что выпуск подтвердит дальнейшее давление на цены, вызванное энергией, после более горячего, чем ожидалось, отчета по Индексу потребительских цен на прошлой неделе.
Война в Иране нарушила глобальные энергетические рынки с тех пор, как Тегеран изначально заблокировал движение через пролив Хормуз в начале конфликта. Это нарушение вызвало скачок в стоимости энергии, усилив опасения, что ФРС может сохранить ставки на прежнем уровне дольше или даже снова ужесточить политику.
Такая ситуация обычно давит на активы без доходности, включая золото, повышая относительную привлекательность инструментов с процентным доходом. Однако любое неожиданное снижение в PPI или признаки охлаждения инфляции могут предоставить свежую поддержку золоту в ближайшие сессии.
Торговый диапазон сохраняется, пока рынки ждут следующего катализатора
По состоянию на вторник днем по сингапурскому времени спотовое золото торговалось по $4,773.26 за унцию, причем цены в основном удерживались в диапазоне $4,700–$4,900 в течение последней недели. Эта консолидация подчеркивает, как инвесторы балансируют между неопределенностью ставок и геополитическими рисками.
Более того, текущий график цен на золото показывает рынок, разрывающийся между надеждами на прогресс в дипломатии и опасениями, что конфликт может снова обостриться, если переговоры застопорятся. Трейдеры следят как за комментариями ФРС, так и за любыми свежими заголовками о переговорах между Вашингтоном и Тегераном.
В заключение, последнее восстановление золота отражает деликатное сочетание ослабления доллара, осторожного дипломатического прогресса и постоянных вопросов инфляции, оставляя драгоценный металл привязанным к относительно узкому диапазону, пока рынки ждут более четкого сигнала как по политике, так и по геополитике.
