Городские власти выступили против предложенного биткоин-резерва Ванкувера, что вызвало новые вопросы о том, как муниципалитеты могут легально диверсифицировать финансовые активы.
Summary
Сотрудники Ванкувера отвергают Bitcoin как допустимую муниципальную инвестицию
Сотрудники города Ванкувер пришли к выводу, что Bitcoin не может храниться в муниципальных резервах и призвали совет отказаться от планов по созданию специального крипторезерва. Согласно внутреннему отчету, сотрудники рекомендовали городскому совету отказаться от этой идеи, а не продвигать отдельное предложение по биткоин-резерву.
Работу возглавил Колин Найт, генеральный менеджер Департамента финансов и управления цепочками поставок, который заявил, что его команда «окончательно определила», что Bitcoin не является «допустимой инвестицией» в соответствии с Уставом Ванкувера. Однако окончательный результат все еще зависит от предстоящего решения совета.
В отчете об обновлении предложений, датированном понедельником, сотрудники предложили объединить инициативу с другими связанными усилиями по модернизации финансов для перераспределения ограниченных ресурсов. Более того, они рекомендовали, чтобы совет принял окончательное решение на заседании, запланированном на вторник, где члены проголосуют за прекращение работы, связанной с криптовалютой.
Как возникла концепция биткоин-резерва Ванкувера
Предложение о создании биткоин-резерва Ванкувера впервые появилось в конце 2024 года, когда мэр Кен Сим представил предложение под названием «Сохранение покупательной способности города через диверсификацию финансовых резервов — становление городом, дружелюбным к Bitcoin». В то время Сим представил план как способ модернизации управления казначейством.
Совет принял предложение шестью голосами «за» и двумя «против», дав администрации мандат на изучение того, могут ли цифровые активы соответствовать правовым и рисковым параметрам города. Однако теперь сотрудники пришли к выводу, что существующая структура инвестиций по уставу Ванкувера не позволяет прямого владения Bitcoin в муниципальных резервах.
Тем не менее, политические дебаты о том, как муниципалитеты могут реагировать на инфляцию и обесценивание валюты, вероятно, продолжатся, независимо от исхода вторника. Более того, отчет не исключает будущих законодательных изменений на провинциальном уровне, которые могут изменить то, что квалифицируется как допустимый актив государственного сектора.
Нарратив Bitcoin как защиты от инфляции под давлением
Когда мэр Сим представил предложение в 2024 году, он явно утверждал, что Bitcoin может помочь городу защититься от инфляции, отражая более широкий нарратив Bitcoin как защиты от инфляции, популярный среди некоторых инвесторов. Поддерживающие часто называют актив «цифровым золотом» из-за его фиксированного лимита предложения в 21 миллион монет.
«Как открытый, децентрализованный и безопасный цифровой актив, Bitcoin был признан многими финансовыми экспертами и аналитиками как потенциальная защита от инфляции и обесценивания валюты,» говорится в предложении. Однако недавний рыночный цикл проверил эту теорию, так как цены резко упали с рекордных уровней.
Bitcoin упал примерно на 50% с октябрьского пика 2025 года выше $126,000, вернувшись к уровням цен конца 2024 года и кратковременно достигнув минимумов около $60,000. Более того, это снижение усилило критику, утверждающую, что криптовалюта ведет себя скорее как высоковолатильный рискованный актив, чем как стабильное средство сбережения.
Дебаты о Bitcoin против золота как макроактива
Несмотря на растущий скептицизм со стороны некоторых аналитиков, которые ставят под сомнение, действительно ли Bitcoin функционирует как цифровое золото, несколько макроориентированных комментаторов остаются оптимистичными относительно его долгосрочной роли. Эти дебаты обострили более широкое обсуждение перспектив Bitcoin против золота среди институциональных и розничных инвесторов.
Макростратег Лин Алден остается оптимистичной относительно цифрового актива по сравнению с золотом в краткосрочной перспективе. В подкасте New Era Finance в среду Алден заявила, что, если бы ей пришлось выбирать в течение следующих двух-трех лет, она бы предпочла Bitcoin физическому золоту.
«Если бы мне пришлось делать ставку на Bitcoin против золота в течение следующих двух-трех лет, я бы сделала ставку на Bitcoin,» сказала Алден. Однако ее мнение не решает регуляторные и правовые ограничения, с которыми сталкиваются такие публичные организации, как Ванкувер, которые должны соблюдать строгие статуты, регулирующие, что они могут держать на своих балансах.
Что рекомендация сотрудников означает для муниципального принятия криптовалюты
Вывод сотрудников о том, что владение биткоинами в Ванкувере не допускается в соответствии с текущим уставом, фактически блокирует город от использования актива в официальных резервах, по крайней мере, на данный момент. Более того, это подчеркивает, как правовые рамки часто отстают от финансовых инноваций, даже когда политические лидеры выражают интерес к экспериментам.
Для муниципальных финансовых офицеров по всей Канаде опыт Ванкувера может служить примером проблем интеграции Bitcoin в балансы государственного сектора. Тем не менее, обсуждение муниципальных инвестиций в биткоин, вероятно, будет развиваться по мере того, как провинциальные регуляторы, аудиторы и политики будут наблюдать за тем, как развиваются рынки и законодательство в ближайшие годы.
В заключение, сотрудники города рекомендовали отказаться от прямого воздействия Bitcoin в резервах по юридическим основаниям, даже несмотря на то, что более широкий рынок продолжает обсуждать его роль как цифрового золота, защиты от инфляции и потенциального конкурента традиционным активам-убежищам, таким как золото.
