Аналитики утверждают, что давно обсуждаемое законодательство о криптовалюте, известное как CLARITY Act, может высвободить историческую волну институционального капитала в цифровые активы, как только оно будет окончательно утверждено Конгрессом.
Summary
Регуляторная ясность и триллионы в ожидании
Хотя окончательное принятие CLARITY Act, широко известного как законопроект о структуре криптовалютного рынка США, было отложено в Конгрессе, ожидания относительно его влияния остаются высокими. По мнению нескольких рыночных комментаторов, его окончательное одобрение может вызвать беспрецедентный приток институциональных средств в более широкий криптовалютный сектор.
В недавнем посте на X (ранее Twitter) трейдер и аналитик, известный как 360Trader, заявил, что триллионы долларов институциональных денег фактически находятся в ожидании. Однако он утверждает, что эти инвесторы в основном ждут надежной регуляторной ясности в криптовалюте, прежде чем вкладываться в цифровые активы в значительных объемах.
По его оценке, CLARITY Act может стать триггером, который откроет двери Уолл-стрит для криптовалюты более значимым образом. Более того, он предположил, что этот процесс в конечном итоге может привести к вливанию более $5 триллионов в экосистему со временем, по мере снижения регуляторных и комплаенс-барьеров.
В поддержку этой теории 360Trader отметил замечания советника по цифровым активам Белого дома Патрика Уитта. Уитт заявил, что триллионы институционального капитала остаются фактически в ожидании, поскольку крупные компании не готовы увеличивать экспозицию, пока не получат четкие, надежные юридические указания о том, как цифровые активы будут регулироваться в США.
Крупные управляющие активами, включая BlackRock, часто приводятся в качестве примеров институтов, ограниченных текущей мозаичной регуляторной структурой. Тем не менее, многие из этих компаний уже сделали первые шаги в этом направлении через продукты, торгуемые на бирже, и пилотные проекты по токенизации, при этом ограничивая более широкий риск.
Если CLARITY Act в конечном итоге станет законом, 360Trader считает, что общая капитализация криптовалютного рынка может превысить $4 триллиона. Он сравнил потенциальное ралли с мощным движением, последовавшим за одобрением спотовых фондов, торгуемых на бирже Bitcoin (ETF), в 2024 году, когда свежие институциональные деньги начали поступать в регулируемые продукты.
Стейблкоины, банки и новая волна спроса
Стейблкоины представляют собой еще один центральный элемент дебатов вокруг структуры CLARITY. Согласно предлагаемым правилам, банки получат более четкое разрешение на выпуск собственных стейблкоинов при условии пруденциального надзора. Однако эта дополнительная ясность также может усилить конкуренцию между традиционными кредиторами и крипто-эмитентами.
Рынок стейблкоинов уже значительно вырос, и, по сообщениям, предложение достигло около $300 миллиардов в 2025 году. За тот же период эти токены обработали примерно $33 триллиона в объеме транзакций. Примечательно, что этот объем уже превышает общий объем платежей, проходящих через сеть Visa, подчеркивая, насколько центральными стали стейблкоины для ончейн-активности.
Возможность того, что крупные банки, такие как JPMorgan, могут запустить полностью интегрированные стейблкоины, поддерживаемые значительными потоками платежей, была описана как потенциальная точка поворота. Более того, токены, выпущенные банками, с встроенными комплаенс- и расчетными рельсами могут ускорить массовое принятие среди корпоративных казначеев и крупных управляющих активами.
Доходная составляющая теории стейблкоинов также привлекает внимание инвесторов. Некоторые продукты стейблкоинов в настоящее время рекламируют доходность в диапазоне от 3% до 5%, особенно при размещении в краткосрочные активы или структуры, подобные денежным рынкам. В отличие от этого, традиционные сберегательные счета в США в среднем составляют примерно 0.07%, разрыв, который может стать все более трудным для игнорирования вкладчиками.
360Trader предположил, что это различие в доходности может вызвать значительное перераспределение капитала от депозитов с низкими процентами. По его мнению, до $6 триллионов может перейти из традиционных банковских счетов в инструменты, связанные с криптовалютой, включая токенизированные денежные продукты и регулируемые предложения стейблкоинов, которые обеспечивают более высокую доходность.
Институциональное принятие, DeFi-рельсы и политические задержки
Аналитик также утверждал, что всеобъемлющая структура криптовалютного законодательства CLARITY, вероятно, ускорит институциональное принятие инфраструктуры децентрализованных финансов. Параллельно традиционные финансовые учреждения могут начать интеграцию расчетных слоев в стиле DeFi для обеспечения более быстрого клиринга, программируемых платежей и более эффективных трансграничных транзакционных рельсов.
Однако традиционный банковский сектор неоднократно выступал против структур стейблкоинов с высокой доходностью, предупреждая о возможных оттоках из их депозитных баз. Банки утверждают, что агрессивные предложения по доходности могут подорвать основное финансирование и оказать давление на маржу, особенно если они быстро масштабируются среди розничных и корпоративных клиентов.
Это напряжение способствовало текущей законодательной задержке, поскольку политики взвешивают преимущества инноваций против рисков для финансовой стабильности. Более того, продолжающиеся встречи Белого дома с представителями отрасли и регуляторами продолжают формировать окончательные контуры законопроекта, включая то, как будут контролироваться модели выпуска и хранения банками.
Подводя итог своей позиции, 360Trader написал, что он «bullish на CLARITY, который разблокирует триллионы в спящем капитале» и рассматривает законодательство как потенциальный катализатор для следующего крупного цикла. По его мнению, пакет криптовалютного законодательства CLARITY может отделить предстоящий bull run от всего, что рынок видел ранее, прочно закрепив институциональное участие.
Обзор рынка и перспективы
На данный момент рыночные данные показывают, что общая капитализация криптовалютного рынка снизилась, отражая более осторожную среду риска, пока законодатели ведут переговоры. Дневной график указывает на падение до около $2.2 триллиона по состоянию на вторник, согласно индексу TOTAL на TradingView.com, после того как предыдущие попытки подняться выше застопорились.
Тем не менее, сторонники утверждают, что ценовое движение может скрывать масштаб спящего спроса. По мере продвижения регуляторных переговоров в 2025 году инвесторы будут внимательно следить за любым официальным графиком, когда будет принят закон о криптовалютной ясности, поскольку многие считают, что дефинитивное голосование может стать стартовым выстрелом для следующей фазы институциональных вливаний.
В заключение, дебаты вокруг CLARITY Act стали центральной темой для будущего цифровых активов в США. Хотя сроки остаются неопределенными, многие аналитики считают, что всеобъемлющие правила по структуре рынка, стейблкоинам и институциональному доступу являются недостающим элементом, прежде чем триллионы в ожидании капитала наконец будут вложены в криптовалюту.
