Во время резкого отката в крипто-секторах Ark Invest увеличила свою долю в акциях Robinhood, превратив их в ключевое вложение, несмотря на слабые квартальные результаты.
Summary
Ark Invest увеличивает ставку на Robinhood
Акции Robinhood (HOOD) упали примерно на 9% в среду после того, как доходы за четвертый квартал не оправдали прогнозов аналитиков, продолжая полосу неудач, которая повлияла на настроения. Однако Ark Invest воспользовалась спадом, чтобы приобрести акции почти на $50 миллионов, подчеркивая свою уверенность в долгосрочной стратегии торговой платформы.
Управляющая активами компания купила акции Robinhood на сумму $33.8 миллиона во время распродажи, что совпало с кратковременным падением Bitcoin ниже $66,000 и широкой распродажей акций, связанных с криптовалютами. Более того, Ark добавила около $16 миллионов в другие имена, связанные с цифровыми активами, включая оператора биржи Bullish и эмитента USDC Circle.
Эти новые покупки сделали Robinhood крупнейшей позицией, связанной с криптовалютами, в флагманском ARK Innovation ETF, с активами, теперь оцениваемыми примерно в $248 миллионов. Эта доля составляет около 4.1% веса в фонде, ставя брокера впереди других высококонвекционных технологических игр.
Промах в Q4 и переход за пределы розничной торговли
Robinhood отчиталась о результатах за четвертый квартал, которые не оправдали ожиданий по доходам, главным образом из-за резкого падения объемов торговли криптовалютами. Тем не менее, компания пытается уменьшить свою зависимость от комиссий за розничную торговлю, развивая новые направления бизнеса и углубляя взаимодействие с цифровыми активами.
Несмотря на неудачу, руководство подчеркнуло растущий портфель инициатив, направленных на диверсификацию доходов. Более того, руководители акцентируют внимание на продуктах, которые привлекают как институциональных клиентов, так и продвинутых трейдеров, даже если активность случайной торговли остается подавленной.
Robinhood Chain и амбиции в области блокчейна
Одной из ключевых инициатив является Robinhood Chain, блокчейн второго уровня без разрешений, который недавно вошел в тестовую сеть. Запуск тестовой сети Robinhood Chain нацелен на токенизированные реальные активы и институциональные финансовые услуги, сигнализируя о переходе от чисто розничного торгового приложения к более широкому поставщику инфраструктуры.
Цепочка разработана для поддержки транзакций с высокой пропускной способностью и сложных финансовых контрактов, интегрируясь с существующей экосистемой Robinhood. Однако успех будет зависеть от привлечения разработчиков, поставщиков ликвидности и институциональных партнеров в условиях все более конкурентного ландшафта второго уровня.
Рыночная обстановка: отток средств из ETF и осторожные настроения
В ту же среду американские спотовые Bitcoin ETF зафиксировали чистый отток средств в размере $276.3 миллиона, что снизило общие активы под управлением до $85.7 миллиарда. Это стало самым низким уровнем с конца 2024 года, подчеркивая, как институциональный интерес охладился после сильной начальной фазы притока средств.
Позже Bitcoin стабилизировался около $67,200, но профессиональные покупатели оставались осторожными, и многие инвесторы оставались в стороне, ожидая более ясных макроэкономических и регуляторных сигналов. Более того, отток средств из ETF добавил давления на листинговые криптоплатформы, включая Robinhood, поскольку трейдеры пересматривали рискованные вложения.
Рынки предсказаний как двигатель роста
Генеральный директор Влад Тенев определил рынки предсказаний как потенциально новый столп роста для брокера. Он описал их как надвигающийся «суперцикл», который в конечном итоге может поддерживать триллионы долларов в годовом объеме торговли, если внедрение ускорится в различных классах активов и географиях.
Бизнес Robinhood на рынках предсказаний уже показал быстрый рост. Его объем более чем удвоился в четвертом квартале, что способствовало торговле контрактами на сумму $12 миллиардов в течение всего 2025 года. В начале 2026 года компания обработала около $4 миллиардов дополнительных контрактов, что свидетельствует о растущем вовлечении пользователей.
Компания строит собственную платформу через совместное предприятие на рынках предсказаний с маркетмейкером Susquehanna International Group. Эта структура должна дать Robinhood больший контроль над дизайном контрактов и листингами, а также потенциально обеспечить более высокие маржи, чем просто направление клиентов на существующие биржи.
Ожидается, что внутренний рынок предсказаний будет запущен позже в этом году и будет конкурировать с такими устоявшимися игроками, как Kalshi и Polymarket. Однако, чтобы завоевать долю у действующих компаний, потребуется убедительный пользовательский интерфейс, регуляторная ясность и привлекательные стимулы ликвидности.
Предстоящее событие Take Flight и дорожная карта продуктов
Robinhood планирует поделиться более подробной информацией о своих инициативах в области блокчейна и рынков предсказаний на своем мероприятии «Take Flight», запланированном на 4 марта. Презентация, вероятно, подчеркнет новые продукты, улучшения платформы и дополнительные варианты использования, построенные вокруг его инфраструктуры второго уровня.
Участники рынка будут следить за обновлениями о том, как эти проекты могут поддержать рост прибыли после недавнего снижения доходов. Более того, ясность в отношении сроков и монетизации может повлиять на то, как инвесторы оценивают расширение компании за пределы традиционных услуг розничного брокерского обслуживания.
Рейтинги аналитиков и динамика акций
Аналитики Уолл-стрит в настоящее время поддерживают консенсус Strong Buy по Robinhood, основываясь на 14 рекомендациях на покупку, трех удержаниях и нуле продаж за последние три месяца. Средняя 12-месячная целевая цена составляет $135.79, что подразумевает примерно 56.9% потенциал роста от текущих уровней, если прогнозы окажутся точными.
Тем не менее, акции испытывают трудности в 2026 году. После последнего падения Robinhood потеряла почти треть своей стоимости с начала года, что отражает обеспокоенность инвесторов по поводу замедления объемов розничной торговли и регуляторной неопределенности. Недавняя покупка Ark Invest акций Robinhood, однако, сигнализирует о том, что по крайней мере некоторые институциональные инвесторы рассматривают откат как возможность, а не как длительное структурное снижение.
Стратегический прогноз
Для долгосрочных инвесторов траектория акций Robinhood, вероятно, будет зависеть от реализации на рынках предсказаний, инфраструктуры блокчейна и институциональных услуг. Если эти инициативы масштабируются, они могут постепенно компенсировать циклическую слабость в традиционной торговле.
В заключение, Robinhood сталкивается с сложной краткосрочной обстановкой, но переориентируется как диверсифицированный игрок в области финтеха и криптоинфраструктуры. Тем не менее, реализация его амбициозной дорожной карты будет ключевой для оправдания текущих целей аналитиков и восстановления доверия рынка.
