На фоне растущего геополитического давления законодатели пересмотрели финансовые правила, чтобы усилить контроль над криптосектором Кыргызстана и его расширяющимся рынком стейблкоинов.
Summary
Президент Жапаров подписывает ужесточенную структуру виртуальных активов
Президент Кыргызстана Садыр Жапаров подписал поправки к закону «О виртуальных активах», изменяющие регулирование криптовалют в стране. Обновленная структура вводит четкие юридические определения для стейблкоинов и «токенов», официального обозначения, теперь используемого для криптовалют. Более того, изменения конкретно касаются того, как государство может участвовать в майнинге и выпуске цифровых активов.
Согласно новому закону, правительство, включая государственные компании, может проводить майнинговые операции. Эти действия направлены на создание национального крипторезерва, поддержку местных блокчейн-проектов и ускорение развития цифровой экономики Кыргызстана. Однако законодательство также уточняет требования для майнеров частного сектора, которые сталкиваются с более строгим надзором.
Все остальные майнинговые предприятия должны пройти обязательную регистрацию и сертификацию. Они обязаны отчитываться перед государством о том, какие криптокошельки они используют для накопления добытых монет. Кроме того, они должны соблюдать детализированные технические и противопожарные стандарты, что сигнализирует о стремлении формализовать ранее непрозрачные операции и ужесточить правила государственного майнинга.
Ключевым моментом является то, что поправленный закон предоставляет президенту Жапарову и его администрации прямые полномочия над процедурами выпуска и обращения криптовалют, как сообщила в среду российская газета Российская газета. Тем не менее, президент также получил полномочия запускать пилотные проекты для тестирования инновационных услуг и технологий в области цифровых активов.
Согласно поправкам, только монеты, подкрепленные другими активами, будут выпускаться внутри страны, и процесс их выпуска будет строго регулироваться правительством. Этот подход направлен на снижение спекулятивных рисков при сохранении возможностей для инноваций в токенизированных финансовых инструментах и активах с устойчивой стоимостью.
Кыргызстан позиционирует себя как региональный центр стейблкоинов
Кыргызстан уже выпустил два внутренних стейблкоина: привязанный к доллару США USDKG и KGST, который связан с национальной фиатной валютой, кыргызским сомом. Оба токена предназначены для расчетов, включая трансграничные платежи, и являются центральными элементами развивающейся политики стейблкоинов Кыргызстана.
USDKG, запущенный в ноябре, подкреплен золотом. Власти в Бишкеке надеются, что эта структура укрепит позиции Кыргызстана, а также Казахстана, в глобальной финансовой системе и привлечет иностранный капитал и бизнес. Более того, обеспечение активами призвано предложить больше доверия, чем многие неколлатерализованные цифровые монеты, повышая доверие среди международных партнеров.
Токен KGST был разработан в рамках национальной инициативы по цифровой валюте центрального банка (CBDC) и поддерживается резервами, хранящимися в государственных банках. Этот дизайн отражает модель, аналогичную другим пилотным проектам CBDC по всему миру, где токенизированные единицы представляют собой требования к центральным или государственным финансовым учреждениям, соответствуя принципам резервного обеспечения KGST CBDC.
Власти планируют изначально разместить как USDKG, так и KGST на внутренних и региональных криптобиржах, а со временем — на глобальных торговых платформах. Однако эти амбиции разворачиваются на фоне напряженной геополитической обстановки, где любое расширение деятельности с цифровыми активами может вызвать пристальное внимание западных регуляторов и партнеров.
Еще один стейблкоин, привязанный к рублю A7A5, стал серьезной головной болью для Бишкека. Токен был разработан в России, но в настоящее время выпускается компанией, зарегистрированной в Кыргызстане. В результате проект и связанные с ним структуры привлекли пристальное международное внимание к экосистеме цифровых активов страны.
Привязанный к рублю токен и связанные с ним участники, включая местные криптоплатформы и банки, были подвергнуты санкциям со стороны США, ЕС и Великобритании. Западные власти подозревают, что A7A5 используется для обхода финансовых ограничений, наложенных на Россию после ее вторжения в Украину. Этот случай иллюстрирует, как один стейблкоин, привязанный к рублю, может подвергнуть всю юрисдикцию глобальным рискам соблюдения.
Запущенный в начале 2025 года, A7A5 теперь составляет почти половину рынка стейблкоинов, не привязанных к доллару. Согласно недавнему исследованию блокчейн-аналитической компании Elliptic, монета обработала транзакции на сумму более $100 миллиардов менее чем за год, как сообщила Cryptopolitan. Более того, этот объем подчеркивает, как быстро новые цифровые активы могут масштабироваться, когда они удовлетворяют сильный трансграничный спрос.
Майнинг и выпуск под президентским надзором
По мере вступления в силу новых правил выпуск и обращение криптовалют фактически перейдут под прямой президентский надзор. На практике это означает, что конкретные процедуры запуска и управления токенами будут определяться офисом Жапарова. Для более широкой криптосферы Кыргызстана такая централизация может обеспечить ясность, но также сосредоточить власть принятия решений.
Положения закона о майнинге также сигнализируют о стратегии с двумя направлениями. С одной стороны, государство может заниматься майнингом через свои компании в погоне за национальным крипторезервом и поддержкой развития блокчейна. С другой стороны, частные майнеры сталкиваются с более высокими обязательствами по соблюдению, включая прозрачную отчетность по кошелькам и соблюдение строгих требований безопасности. Однако некоторые участники отрасли могут рассматривать добавленную бюрократию как барьер для входа.
Эти правила майнинга цифровых активов появляются в то время, когда страны по всему миру пересматривают, как сбалансировать использование энергии, налогообложение и финансовую целостность в секторе майнинга. Подход Кыргызстана, по-видимому, отдает предпочтение более контролируемой среде, в которой участие государственного сектора явно санкционировано, в то время как незарегистрированные или несоответствующие операторы сталкиваются с повышенным юридическим риском.
ЕС рассматривает новые санкции против Бишкека
Юридическая реформа происходит как раз в тот момент, когда Европейский Союз рассматривает новые карательные меры против Кыргызстана. На прошлой неделе Bloomberg сообщил, что Брюссель изучает способы усиления давления на Бишкек, потенциально активируя механизм блокировки определенных экспортов в центральноазиатскую страну. Этот шаг рассматривается как ответ на предполагаемую помощь России в обходе существующих санкций.
Этот механизм позволит ЕС ограничить поставки чувствительных товаров в конкретную страну. В случае Кыргызстана обсуждаемые категории, как сообщается, включают станки и радиооборудование. Более того, западные чиновники подозревают, что некоторые из этих продуктов могут быть реэкспортированы в Россию, подрывая эффективность предыдущих раундов санкций.
В ответ правительство Кыргызстана объявило на этой неделе, что инициирует консультации с Европейским Союзом по поводу сообщений о подготовке санкций, связанных с Россией. Заместитель премьер-министра Данияр Амангельдиев сообщил местным СМИ, что вскоре может состояться онлайн-встреча с посланником ЕС по санкциям Дэвидом О'Салливаном. Однако он подчеркнул отсутствие каких-либо официальных подтверждений из Брюсселя на данный момент.
Амангельдиев также настаивал на том, что Кыргызстан уже сократил экспорт товаров двойного назначения. Он утверждал, что, по его мнению, нет оснований для европейских санкций против страны. Тем не менее, продолжающиеся дебаты о санкциях ЕС против Кыргызстана и обходе санкций с помощью криптовалют подчеркивают, как цифровые активы теперь являются неотъемлемой частью более широких геополитических и торговых споров.
В целом, новая структура стремится усилить государственный контроль над токенами, майнингом и выпуском активов с обеспечением, одновременно позиционируя Кыргызстан как региональный центр стейблкоинов. Однако, как показывает спор вокруг A7A5 и потенциальные меры ЕС, стратегия страны в области цифровых активов останется тесно связанной с международной санкционной политикой и развивающимся глобальным регулированием криптовалют.
