Согласно недавнему анализу, выяснилось, что все еще существует возможность, что bull run Bitcoin может возобновиться.
На самом деле это непростая динамика, и для её понимания требуется небольшое изменение мышления, но на самом деле она может указывать на совершенно новый сценарий по сравнению с теми, которые обычно циркулируют в этот период.
Действительно любопытно, что это динамика, которая действует уже много лет, но до сих пор была широко недооценена.
Summary
Биткоин и доллар
Динамика цены Bitcoin в долларах оказывается обратно коррелированной с динамикой Dollar Index в среднесрочной перспективе.
Dollar Index измеряет изменения реальной стоимости доллара США по отношению к корзине глобальных валют, среди которых в первую очередь евро.
Когда Dollar Index растет, это означает, что доллар укрепляется, тогда как если он падает, это, наоборот, означает, что он обесценивается.
Когда доллар дорожает, цена Bitcoin в долларах имеет тенденцию к снижению, тогда как когда USD обесценивается, BTC/USD имеет тенденцию к росту.
Однако такая динамика наблюдается только в среднесрочной или краткосрочной перспективе, потому что в долгосрочной перспективе преобладает прямая корреляция между ценой Bitcoin в долларах и USCPI, то есть индексом потребительских цен в США.
По правде говоря, в краткосрочной перспективе движение цены Bitcoin в долларах не всегда оказывается действительно обратно коррелированным с DXY, но в среднесрочной перспективе это почти всегда так.
Бычий забег Bitcoin
Bull run цены на Bitcoin в конце 2024 года произошел аномально.
Фактически, в среднесрочной перспективе BTC/USD рос, в то время как также DXY тоже рос. Фактически, в начале 2025 года цена на Bitcoin затем упала, потому что аномалия просто исчезла.
Однако в течение 2025 года Dollar Index снизился, по крайней мере до сентября, и фактически цена Bitcoin, после того как в апреле выровнялась с динамикой DXY, снова начала расти, достигнув новых исторических максимумов уже в мае, с пиком в начале октября.
Проблема, однако, заключается в том, что 9 октября нисходящий тренд 2025 года DXY начал давать признаки ослабления, и в среду 29-го он прервался.
Скорее всего, из-за этой динамики цена Bitcoin упала.
На данный момент, таким образом, кажется, что bull run Биткойна, начавшийся в конце апреля и завершившийся в начале октября, окончательно остановился.
Однако, изучая динамику DXY, возникает иная картина, согласно которой все еще возможно, что он может снова начать расти.
Сравнение с 2017 годом
Динамика цены Bitcoin в течение 2025 года довольно близко напоминает таковую в 2017 году.
Единственное важное различие заключается именно в октябре, и в частности в последние дни месяца, которые в 2017 году были очень позитивными, с возобновлением bull run, тогда как в 2025 году они были явно негативными.
Поэтому, сравнивая 2025 с 2017, выясняется, что общее движение цены Bitcoin было похоже только до октября, потому что в этот момент 2025 начал отклоняться от 2017.
Однако выяснилось, что это не относится к Dollar Index.
Более того, 2025 год Dollar Index все еще чрезвычайно похож на 2017 год, настолько похож, что вряд ли это может быть простым совпадением.
Кроме того, 2017 год был также первым годом Дональда Трампа в Белом доме в течение его первого срока, точно так же, как 2025 год является первым годом его второго срока.
В октябре 2017 года Dollar Index прервал свой нисходящий тренд, точно так же, как это произошло в этом году, и до середины ноября последовал мини-восходящий тренд. Возможно, что то же самое происходит и в этом году.
Однако во второй половине ноября он снова начал снижаться, достигнув минимума этого цикла в феврале следующего года.
Сходства настолько точные и точные, что заставляют серьезно задуматься о том, что то же самое может произойти и на этот раз.
Аномалия Bitcoin
В конце октября 2017 года, когда Dollar Index поднимался, цена на Bitcoin теоретически должна была снизиться.
Вместо этого он не только поднялся, но и начала надуваться большая спекулятивная bolla, которая лопнула только во второй половине декабря, когда Dollar Index находился в полном падении.
Это следует рассматривать как аномалию, то есть динамику, которая в течение нескольких месяцев не следовала нормальному ходу, примерно как это произошло и в конце 2024 года.
Поэтому было бы неправильно ожидать, что в последнем квартале 2025 года может произойти подобная аномалия, поскольку цена BTC на этот раз правильно снижается вместо того, чтобы расти.
Поэтому сравнение между 2025 и 2017 годами для Bitcoin просто больше не может быть сделано, именно потому что начиная с последних дней октября 2017 года возникла аномалия, которую очень сложно повторить.
Другими словами, кажется, что не стоит полагаться на циклический анализ динамики цены Bitcoin в долларах, а на анализ Dollar Index, чтобы затем получить указания относительно движений BTC/USD.
Возобновление bull run
Все это, однако, также означает, что динамика цены BTC в последнем квартале 2025 года может просто продолжать следовать обратной тенденции по отношению к DXY.
Ну, если Dollar Index после середины ноября снова начнет снижаться, как это произошло в 2017 году, и его падение продолжится до февраля, как это произошло в 2017 году, можно ожидать возобновления bull run Биткойна через пару недель, с пиком в феврале.
Следует отметить, что если DXY продолжит следовать тенденции, очень похожей на 2017 год, и если цена Bitcoin в долларах продолжит просто следовать обратной тенденции, можно предположить его снижение до около 90.000$ в течение следующих двух недель, а затем возобновление роста с возможным превышением даже 150.000$ в первые два месяца 2026 года.
