В экономическом контексте, отмеченном политической неопределенностью и массовыми продажами американских активов, два главных героя выходят на первый план: Bitcoin и евро. В то время как американский фондовый рынок фиксирует значительные потери, эти два актива демонстрируют удивительную устойчивость против доллара США, указывая на возможное изменение парадигмы в глобальных потоках капитала.
В понедельник Dow Jones Industrial Average потерял более 700 пунктов, что привело к снижению за месяц более чем на 9%. Параллельно индекс доллара – который измеряет силу зеленого билета по отношению к корзине валют, включая евро – упал до самого низкого уровня за последние три года, достигнув отметки 98. Это потеря 10% за последние три месяца. Также пострадали долгосрочные государственные облигации, доходность тридцатилетних облигаций выросла более чем на пять базисных пунктов, достигнув 4,90%.
Summary
Биткоин и евро растут, в то время как Уолл-стрит рушится: стратегия «Sell America» набирает обороты
Эти движения предполагают, что так называемая стратегия «Sell America» – то есть ротация капитала из американских активов – набирает обороты. Подтверждают эту тенденцию данные по опционам, связанным с Bitcoin (BTC) и курсу евро-доллар (EUR/USD), которые показывают растущее предпочтение к call option, финансовым инструментам, отражающим bull точку зрения.
Согласно данным платформ, таких как Deribit и Amberdata, краткосрочные risk reversals на Bitcoin – которые измеряют спрос на call по сравнению с put – вернулись в положительную зону. То же самое касается пары EUR/USD, где месячная risk reversal изменилась в сторону предпочтения call на евро, как сообщил Йенс Нордвиг, генеральный директор Exante Data Inc.
Колл-опционы предлагают асимметричное воздействие на рост базового актива, в то время как пут-опционы защищают от падения цен. Предпочтение колл-опционов, таким образом, подразумевает позитивное отношение к активу, в данном случае к Bitcoin и евро, и растущее недоверие к доллару.
Трамп, ФРС и политическая неопределенность
В основе этого перемещения капитала лежит ключевой элемент: политическая неопределенность в Соединенных Штатах. Напряженность, связанная с торговой войной, инициированной президентом Дональдом Трампом, и его заявления о намерении уволить председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, подпитывают опасения инвесторов.
Трамп возложил на ФРС ответственность за экономические трудности, вызванные торговой войной, требуя снижения ставок и угрожая уволить Пауэлла. Жест, который, если будет реализован, поставит под сомнение независимость центрального банка, что является основополагающим элементом для доверия рынков.
«Мы наблюдаем стратегическое изменение в распределении активов, которое нарушает многие исторические корреляции. Сейчас для многих инвесторов настало время остановиться и пересмотреть свои стратегии.»,
заявил Нордвиг на X (бывший Twitter).
Биткоин выше 88.000 долларов: сигнал силы
В этом сценарии турбулентности, Bitcoin превысил 88.000 долларов, оставаясь стабильным даже во вторник. Криптовалюта выросла чуть более чем на 1% с воскресенья, укрепляя свою позицию как убежище в периоды глобальной неопределенности.
Согласно Джерри О’Ши, руководителю отдела глобального анализа рынка в Hashdex, «сегодняшний рост является дополнительным доказательством растущей роли Bitcoin как актива risk-off«. О’Ши напомнил, что за последние пять лет Bitcoin показал двузначную доходность в месяцы после значительных геополитических и макроэкономических событий, таких как пандемия COVID-19, российское вторжение в Украину и банковский кризис в США в 2023 году.
Золото на исторических максимумах: возвращение защитных активов
Даже золото выиграло от атмосферы неопределенности, достигнув нового исторического рекорда в 3.495 долларов за унцию. Драгоценный металл, традиционно считающийся безопасным активом, привлекает капиталы наряду с Bitcoin, который многие снова называют «цифровым золотом».
«С золотом на номинальных максимумах всех времен, мы могли бы наблюдать сильное выступление Bitcoin, если аппетит инвесторов к защитным активам продолжит расти. Особенно в условиях увеличения глобальной ликвидности и улучшения нормативной базы в Соединенных Штатах.»,
добавил O’Shea
Технические индикаторы благоприятны для BTC
Даже с технической точки зрения, Bitcoin демонстрирует обнадеживающие сигналы. По словам Алекса Купцикевича, главного аналитика FxPro, BTC протестировал максимумы конца марта на уровне 87.500, отскочив от 50-дневной скользящей средней, ключевого индикатора для трейдеров.
«Закрытие выше 88 000 долларов указывало бы на прорыв медвежьего тренда и возможное возвращение выше 200-дневной скользящей средней. Уверенное движение вверх с этих уровней представляло бы собой сильный сигнал для всего рынка, подтверждая Bitcoin как ведущий актив.»,
объяснил Купцикевич.
Глобальный контекст укрепляет роль Bitcoin
Укрепление японской иены, которая выросла почти на 1% по отношению к доллару, достигнув отметки 139,93 – самого высокого уровня с сентября – является еще одним сигналом растущего спроса на защитные активы. В Азии золото продолжило свой рост, в то время как Bitcoin сохранил свои позиции.
Другие цифровые активы, такие как Ether (ETH), Cardano (ADA), XRP и Solana (SOL), зафиксировали фиксацию прибыли с падением до 3%, согласно данным CoinGecko. Тем не менее, криптовалюты средней капитализации, такие как Kaspa (KAS) и Polygon (POL), выросли до 9%, несмотря на отсутствие очевидных катализаторов.
Новый сценарий для глобальных инвесторов
Картина, которая вырисовывается, ясна: инвесторы пересматривают свои стратегии в условиях, доминируемых политической нестабильностью, давлением на американские рынки и возрастающим интересом к альтернативным активам. Bitcoin, евро и золото выигрывают от этого сдвига, укрепляя свою роль в диверсифицированном портфеле.
С администрацией Трамп в центре спорных экономических решений и Федеральной резервной системой под давлением, будущее глобальных финансовых рынков может быть все более связано со способностью инвесторов быстро адаптироваться и ловить новые возможности в постоянно меняющемся мире.
