Рынок криптовалют продолжает переживать фазу высокой волатильности, отмеченную противоречивыми потоками капитала и все более влиятельными макроэкономическими динамиками.
Это следует из еженедельного отчета, опубликованного CoinShares, ведущей европейской компанией по инвестициям в цифровые активы, который отражает все еще неопределенную картину, но с интересными моментами для аналитиков и инвесторов.
Summary
Криптовалютный рынок фиксирует оттоки на 795 миллионов долларов
Неделя завершилась с данными, которые совсем не обнадеживают для крипторынка: оттоки составили 795 миллионов долларов, что отмечает третью подряд неделю в минусе. Это медвежий тренд, начавшийся в феврале 2025 года, который уже привел к общим оттокам с начала года в размере 7,2 миллиарда долларов. Тем не менее, благодаря сильным притокам в январе, общий баланс с начала года остается слегка положительным, с общим сальдо в размере 165 миллионов долларов.
Этот тренд подчеркивает хрупкость криптовалютного рынка, который все еще подвержен внешним факторам, таким как международная торговая политика. В частности, влияние таможенной политики США сильно сказалось на инвесторах, побуждая их к большей осторожности.
Рост глобальных управляемых активов благодаря восстановлению цен
Несмотря на значительные оттоки, общая стоимость активов под управлением (AuM) выросла на 8% всего за одну неделю, достигнув 130 миллиардов долларов. Это значительное восстановление по сравнению с минимумом 8 апреля, когда рынок достиг самой низкой точки с ноября 2024 года.
Определяющим фактором этого отскока стало главным образом временное пересмотр тарифов США, объявленное администрацией Трампа, что оказало положительное влияние на цены основных криптовалют. Это еще раз демонстрирует, насколько рынок криптовалют чувствителен не только к технологическим разработкам, но и, прежде всего, к макроэкономическим и геополитическим факторам.
Биткоин тянет рынок криптовалют вниз
В деталях активов, Bitcoin был основным ответственным за еженедельные оттоки, с целыми 751 миллионом долларов на выходе. Несмотря на это, чистые потоки с начала года для королевы крипторынка остаются положительными, с балансом в 545 миллионов долларов.
Данный факт становится еще более значимым, если учесть, что оттоки на Bitcoin были замечены в нескольких регионах мира, указывая на общий негативный настрой со стороны инвесторов. Даже фонды short-Bitcoin, то есть те, которые делают ставку на снижение, зафиксировали оттоки в размере 4,6 миллиона, что свидетельствует о том, что доверие к криптовалютному рынку переживает момент стратегического пересмотра, а не настоящего бегства.
Ethereum и альткоины: смешанная тенденция на рынке crypto
Второй по значимости актив с отрицательными потоками — это Ethereum, с 37,6 миллиона долларов оттока за неделю. За ним следуют другие значимые токены на крипторынке, такие как Solana (-5,1 миллиона), Aave (-0,78 миллиона) и Sui (-0,58 миллиона), все они объединены замедлением доверия со стороны инвесторов.
Тем не менее, некоторые altcoin смогли плыть против течения, демонстрируя положительные притоки. Впереди XRP с 3,5 миллиона долларов на входе, за ним следуют Ondo (+0,46 миллиона), Algorand (+0,25 миллиона) и Avalanche (+0,25 миллиона). Это показывает, что даже в фазе коррекции рынка криптовалют существуют избирательные возможности для более внимательных капиталов.
Географический анализ: Соединенные Штаты возглавляют оттоки с крипторынка
С точки зрения географического распределения потоков, американский крипторынок остается самым влиятельным, но также и самым уязвимым: целых 763 миллиона долларов из еженедельных оттоков поступают из фондов, зарегистрированных в Соединенных Штатах.
Следуют Швейцария (-11,9 миллионов), Швеция (-6,8 миллионов), Гонконг (-11,2 миллионов) и Германия (-4,4 миллионов), что свидетельствует о распространенном давлении на основных регулируемых рынках. С другой стороны, такие страны, как Канада (+2,1 миллионов), Бразилия (+0,2 миллионов) и Австралия (+0,4 миллионов) показывают лучшую устойчивость, хотя и с меньшими показателями.
Сектор ETP и blockchain equity: снижение производительности
Отчет CoinShares также анализирует сектор ETP и ETF, связанных с блокчейном, важный сегмент в более широком экосистеме крипторынка. Здесь данные говорят сами за себя: общий отток средств составил 30 миллионов долларов, в основном за счет фондов США.
Среди фондов, которые потеряли больше всего в стоимости, мы находим Amplify Transformational Data Sharing ETF (-12,2 миллиона), Invesco CoinShares Global Blockchain ETF (-6,1 миллиона) и VanEck Crypto and Blockchain Innovators ETF (-5,6 миллиона). С другой стороны, Valkyrie Bitcoin Miners ETF зарегистрировал притоки (+0,9 миллиона), что является сигналом того, что некоторые инвесторы все еще делают ставку на инфраструктурную составляющую сектора crypto.
Заключительные мысли: осторожность, но не паника
Вкратце, еженедельный отчет CoinShares предлагает многогранный портрет криптовалютного рынка: с одной стороны, оттоки продолжают доминировать в краткосрочной перспективе, с другой стороны, рост активов под управлением и устойчивость некоторых альтернативных активов предполагают, что инвесторы не покидают сектор, а скорее перекалибруют свои стратегии.
Il mercato crypto si conferma quindi estremamente reattivo, influenzato da dinamiche globali, regolamentazioni e fattori politici. Неопределенность остается высокой, но для тех, кто умеет читать правильные сигналы, могут открыться новые окна возможностей в ближайшие недели.
