Вчера Bitfinex опубликовал свой последний отчет Alpha, посвященный недавнему откату цены Bitcoin.
В отчете отмечается, что откат составил 29,7%, то есть это вторая по глубине коррекция в этом bull-цикле, и, прежде всего, что институциональные покупатели еще не вернулись с достаточной силой, чтобы противостоять давлению продаж.
Это наводит на мысль, что текущая фаза отката могла еще не завершиться.
Summary
Коррекция Bitcoin
Текущее откат цены Bitcoin в теории начался через несколько дней после исторического максимума, достигнутого 20 января выше 109,000$. Это также был день, когда Дональд Трамп вступил в должность в Белом доме.
Сначала это было просто возвращение к 100.000$, но уже в начале февраля он значительно опустился ниже этого порога. Однако до 23 февраля казалось, что он может просто продолжить фазу бокового движения, начатую в середине ноября, но этого не произошло.
Infatti tra il 24 ed il 28 febbraio è sceso fino a 78.000$, ovvero ampiamente sotto il livello minimo della fase di lateralizzazione precedente.
В этот момент стало ясно, что снижение, начавшееся в конце января, было не просто временным движением в рамках фазы бокового движения, а началом настоящей фазы отката.
Коррекция цены Bitcoin продолжается
Факт в том, что эта фаза отката еще не дает никаких четких сигналов о том, что она близка к своему завершению.
Например, отчет Bitfinex подчеркивает, что продолжаются оттоки из спотовых ETF на Bitcoin (всего 921,4 миллиона долларов на прошлой неделе), и это предполагает, что институциональные покупатели еще не вернулись с достаточной силой, чтобы противостоять давлению продаж.
Хотя давление продаж в целом остается низким, давление покупок крайне низкое, и в таком сценарии кажется действительно сложным, что цена Bitcoin (BTC) может отскочить.
Более того, проецируя вперед тренд текущей фазы отката, можно увидеть две возможные точки прибытия.
Первый находится между 74.000$ и 76.000$, и может быть достигнут в ближайшее время, возможно, к концу месяца.
Второй же находится между 68.000$ и 72.000$, и может потребоваться больше времени, чтобы достичь его, возможно, даже больше месяца.
Однако это всего лишь проекции, а не прогнозы, поэтому в случае особенно благоприятных внешних событий этот тренд в теории может также прерваться.
Ослабление спроса
Главная проблема — это ослабление спроса на покупку, которое не только остается слабым, но и не показывает признаков желания изменить эту тенденцию.
Отчет Bitfinex подчеркивает, что краткосрочные держатели, которые в настоящее время в основном находятся в убытке, часто наиболее подвержены капитуляции, и исторически, когда новые притоки капитала замедляются, это сигнализирует об ослаблении спроса.
Пишут:
«Без вмешательства новых покупателей, Bitcoin рискует длительной консолидацией или даже дальнейшим снижением, поскольку более слабые руки продолжают выходить из своих позиций».
На данный момент ключевыми факторами для аналитиков Bitfinex становятся долгосрочные держатели и институциональный спрос, потому что если они начнут поглощать предложение, может начаться новый период накопления, способный потенциально стабилизировать ценовое действие и изменить настроение с bear на bull.
Экономика США: риск рецессии
За всем этим, вероятно, стоит развитие экономической ситуации в США.
Согласно аналитикам Bitfinex, экономика США находится на перепутье, с устойчивым, но охлаждающимся рынком труда, умеренной инфляцией и падающим доверием потребителей.
Пишут:
«Доверие потребителей упало до самого низкого уровня за более чем два года, с ростом инфляционных ожиданий и экономической неопределенностью, которые ослабляют перспективы как для семей, так и для компаний. С развитием торговой политики и инфляционных рисков, реакция Федеральной резервной системы будет ключевой для определения, стабилизируется ли экономика или ослабнет еще больше».
К этому следует добавить, что именно завтра ФРС объявит о своем новом решении по процентным ставкам.
Хотя практически несомненно, что он объявит о сохранении их на прежнем уровне, ключевым моментом для рынков будет попытка понять из слов председателя Пауэлла, склоняется ли центральный банк США к двум или трём снижением процентных ставок во второй половине года, начиная с июня, или же он изменил своё мнение.
По правде говоря, вероятно, существует крайняя неопределенность, также потому, что еще не совсем ясно, каким будет влияние новых пошлин на инфляцию. Если пошлины создадут значительные проблемы для экономики США или приведут к росту инфляции, влияние на финансовые рынки может быть ужасным.
