Настоящим проигравшим на этом этапе трудностей для крипторынков в данный момент кажется цена Ethereum.
Хотя это не та криптовалюта, которая теряет больше всего, многие надеялись, что она сможет удержаться лучше других, но вместо этого она переживает момент сильных страданий, особенно по сравнению с Bitcoin.
Более того, его проблемы, похоже, идут издалека, несмотря на то, что он все еще является бесспорным лидером DeFi, и они могут усугубиться при падении ниже 1.800$.
Summary
Страдания цены Ethereum
Исторический максимум цены Ethereum (ETH) все еще составляет 4.900$, достигнутые в ноябре 2021 года. С тех пор он так и не смог даже приблизиться к этой цифре.
На самом деле, он трижды пытался пробить стену в 4.000$, но ему это удалось лишь частично и только на короткий период.
Первые две были осуществлены до запуска ETF на ETH spot на биржах США, и, вероятно, это то самое событие, которое вызывает основные проблемы с ценой Ethereum.
В прошлом году он почти достиг 4.100$ в марте, на волне новых исторических максимумов Bitcoin после запуска на биржах США ETF на BTC spot, а в мае предпринял еще одну неудачную попытку достичь 4.000$.
С победой Трампа на выборах в ноябре он смог достичь 4.100$, но только благодаря мини-altseason, который длился чуть более двух недель.
Infatti già il mese successivo era tornato a 3.000$.
После того первого обвала последовали еще три, один в начале февраля с падением ниже 2.500$, один в конце февраля с падением ниже 2.100$, и недавний с кратковременным падением даже ниже 1.800$.
Хотя сейчас он немного поднялся выше 1.900$, следует помнить, что в конце октября перед победой на выборах Трампа он был выше 2.400$.
Эта потеря более 20% по сравнению с концом октября выглядит действительно плохо.
Августовский обвал: цена Ethereum не может перевести дух
Наблюдая за графиком цены Ethereum за последние два года и сравнивая его с графиком Bitcoin, явно возникает проблема, возникшая в августе прошлого года.
На самом деле, в то время как Bitcoin упал с 68.000$ до 55.000$, с падением почти на 20%, которое было почти полностью восстановлено к концу месяца, цена Ethereum упала с 3.500$ до 2.300$, с падением на 30%, которое не было восстановлено. Более того, он завершил только следующий месяц на уровне 2.200$, всего за два месяца до американских выборов.
«`htmlВ частности, заметен значительный скачок в августе 2024 года в соотношении цен между ETH и BTC, которое упало с 0,052 до 0,042. Это падение фактически продолжается, так как сейчас соотношение снизилось даже до 0,023, и учитывая, что оно началось в июле прошлого года с 0,056, это ясно показывает, насколько Ethereum страдает по сравнению с Bitcoin.
«`Именно в июле 2024 года, не случайно, были запущены ETF на ETH spot, и в то время как запуск ETF на BTC spot в январе был большим успехом, запуск ETF на Ethereum оказался проблемой в краткосрочной перспективе.
На самом деле, в предыдущие годы Grayscale накопила много избыточных ETH в своем фонде, и как только он был преобразован в ETF, они смогли быстро их ликвидировать. Эта быстрая ликвидация больших объемов ETH значительно снизила его цену в период с июля по август, но последующие притоки в эти ETF не были достаточными, чтобы восстановить его.
Когда наступает altseason?
Последствия этой проблемы, похоже, еще не были устранены, кроме того, криптовалютные рынки в последнее время интересуются почти исключительно Bitcoin.
На самом деле, altseason index di CMC показывает, что с конца февраля начался Bitcoin season, то есть противоположность altcoin season, именно потому, что они в значительной степени утратили интерес к альткоинам (включая Ethereum), сосредоточившись на Bitcoin.
Хотя это на самом деле типично для фаз трудностей, остается фактом, что для цены ETH это бедствие, хотя, вероятно, только временное.
Не следует забывать, что текущая цена BTC все еще значительно выше 70.000$, которые были до победы Трампа на выборах, так что потеря, накопленная от максимумов двух месяцев назад, останавливается на простых -25%. ETH же находится на уровне -60% от максимумов 2021 года.
Панорама DeFi тем временем
TVL DeFi, хотя и снижается, все еще более чем на 50% состоит из активов на блокчейне Ethereum, хотя среди них много USDT, USDC и DAI.
Однако это касается в частности блокчейна Ethereum, а не обязательно нативной криптовалюты Ether (ETH).
На втором месте находится Solana с жалкими 7,5%, и действительно, даже нативная криптовалюта SOL сильно страдает.
Несмотря на то, что она всего лишь на -34% от исторических максимумов января, сейчас она опустилась ниже 150$ октября, с накопленным убытком с тех пор в 25%, то есть больше, чем у Ethereum.
Другими словами, Ethereum, похоже, особенно страдает только потому, что это основная из альткоинов, но если сравнить динамику его цены с другими альткоинами, его страдания кажутся в соответствии с другими криптовалютами.
Ситуация, следовательно, сложная, но, возможно, не трагическая, даже если теперь всё зависит от Bitcoin, который может как возродить, так и обрушить рынок crypto в данный момент.
Слон в комнате
К этому уже сложному сценарию добавляется большой риск.
Есть, на самом деле, крупный DeFi кредит на Sky (бывший Maker), который рискует быть ликвидированным.
Он был открыт с 130 миллионов долларов в качестве обеспечения в ETH, но заемщик (Sky Vault) был вынужден добавить еще 2.000 ETH в качестве дополнительного обеспечения, чтобы избежать принудительной ликвидации.
Проблема в том, что уровень ликвидации кредита всего лишь немного выше 1.800$, и если он будет принудительно ликвидирован, более 67.000 ETH будет продано в мгновение ока. Это может еще больше ухудшить ситуацию в краткосрочной перспективе.
