Цена Bitcoin резко упала, опустившись ниже 84.000 долларов и достигнув минимума в 82.131 доллар, уровни, которые не наблюдались с ноября 2024 года. Этот sell-off происходит одновременно с объявлением последнего пакета торговых пошлин бывшим президентом Дональдом Трампом, который ввел тариф в размере 25% на Европейский Союз, а также предыдущие меры в отношении Канады, Мексики и Китая.
Summary
Не только Bitcoin: обвал рынков и медвежий настрой
Не только Bitcoin зафиксировал значительное снижение, но и фондовые рынки отреагировали негативно. S&P 500 потерял около 500 миллиардов долларов рыночной капитализации из-за опасений по поводу потенциальной глобальной торговой войны.
Согласно трейдеру IncomeSharks, рынок переживает медвежью фазу, с BTC продаваемым в ответ на растущее чувство экономической неопределенности. Коррекция наступает после ралли ноября 2024 года, вызванного предвыборной гонкой в США, которая подтолкнула Bitcoin к новым историческим максимумам.
Падение цены BTC было усугублено оттоками спотовых ETF, с значительными продажами со стороны таких крупных эмитентов, как Fidelity, Ark и Grayscale. Также BlackRock, который во вторник перевел миллионы долларов в BTC и ETH на биржу, продал 150 миллионов долларов в Bitcoin, способствуя увеличению давления продаж.
Леверидж ETF, в частности, страдают от резкого падения рынка. T-REX 2X Long MSTR Daily Target ETF (MSTU), разработанный для предоставления длинной и с левериджем экспозиции на Strategy (бывшая MicroStrategy), потерпел обвал на 81% с пика ноября, в то время как за последние три сессии он потерял 40% стоимости.
Левериджированные ETF и риск недоходности
Согласно The Kobeissi Letter, ETF a leva finanziaria испытывают сильные колебания на волатильных рынках из-за ежедневных ребалансировок, необходимых для поддержания целевого уровня рычага.
Этот эффект усиливает убытки и снижает доходность по сравнению со стратегиями, менее подверженными волатильности. Исследование GSR Markets показало, что в условиях высокой волатильности, ETF с кредитным плечом, как правило, показывают результаты на 20% хуже по сравнению с традиционными стратегиями.
В сентябре управляющие активами REX Shares e Tuttle Capital Management запустили два новых ETF с кредитным плечом на акции MSTR, стремясь воспользоваться растущей корреляцией между ценой Bitcoin и акциями компании. Тем не менее, недавняя коррекция поставила под угрозу их финансовую стабильность.
MicroStrategy и экспозиция к Bitcoin
Созданная как компания бизнес-аналитики, Strategy (бывшая MicroStrategy) превратилась в хедж-фонд по криптовалютам фактически в 2020 году, когда ее основатель Майкл Сейлор начал направлять капитал компании на покупку Bitcoin. До сегодняшнего дня компания потратила более 33 миллиардов долларов на накопление BTC, со средней стоимостью около 66,000 долларов за монету.
Несмотря на недавние спады, MSTR увидела увеличение на 2.500% в доходности на пике bull-рынка в ноябре. Тем не менее, на 26 февраля акции MSTR потеряли 15% с начала года, следуя bear-тренду цены Bitcoin.
Текущее снижение Bitcoin происходит на фоне сильной макроэкономической неопределенности, где торговые напряженности между Соединенными Штатами и их международными партнерами могут иметь долгосрочные последствия.
Реакция ETF spot и поведение финансовых институтов будут определяющими для понимания будущих перспектив криптовалюты, лидирующей на рынке.
В краткосрочной перспективе цена BTC может продолжать находиться под влиянием глобального настроения и предстоящих изменений в области экономической и торговой политики.
