В течение последней недели стейблкоин Tether (USDT) зафиксировал свое самое большое снижение капитализации с момента краха FTX в ноябре 2022 года.
Причиной этого снижения, похоже, является делистинг монеты на Coinbase, вместе с различными нормативными осложнениями Mica в Европе.
Что все это значит для крипторынков? Давайте рассмотрим все детали ниже.
Summary
Tether (USDT) теряет позиции на рынке: норматив MiCA толкает stablecoin вниз на 1%
Tether (USDT), крупнейший стейблкоин на крипторынке, зафиксировал снижение капитализации на 1% за последнюю неделю на фоне последствий MiCA.
Поговорим о снижении на 1,46 миллиарда долларов, которое последовало за двумя другими негативными неделями, что привело к общему снижению на 2,9 миллиарда долларов с пика 21 декабря.
Инвесторы, похоже, напуганы приходом нового регулирования Европейского “Market in Crypto Assets” (MiCa) и предпочитают парковать свою ликвидность в другом месте.
Некоторые биржи, базирующиеся в Европейском Союзе, выбирают удаление USDT со своих платформ, из-за проблем с соблюдением нормативных требований.
Например, историческая платформа Coinbase недавно выбрала делистинг ресурса, вызвав распространение сильного FUD о стейблкоине.
За последние 3 недели теряет в общей сложности 2,3% своей рыночной капитализации, оставаясь при этом идеально привязанной к привязке в 1 доллар.
Регулирование MiCa, вступившее в силу с 30 декабря 2024 года, требует от эмитентов криптоактивов иметь специальную лицензию для публичного предложения или торговли токенами ART или EMT.
ART — это монета, которая стремится поддерживать стабильную стоимость в отношении другого актива, такого как золото или фиатные валюты. ERT, напротив, повторяют стоимость одной национальной валюты, так же как это делает USDT.
MiCa уточняет в этой связи, что только банки и авторизованные финансовые посредники могут торговать токенами ERT с европейскими клиентами.
В частности, необходимо, чтобы эти токены, такие как USDT, находились под надзором Европейского банковского управления (ABE) и имели депозит обеспечительных активов в кредитном учреждении, расположенном в ЕС.
С MiCA стейблкоин USDT фактически становится вне закона в пределах зоны евро, даже если большая часть его объемов торговли происходит в других местах.
Криптовалютный аналитик Bitblaze заявил, что Азия представляет собой наибольшую долю рынка, минимизируя влияние отмен, произведенных новым законодательством.
Негативное влияние на рынки Tether может быть лишь частью временного FUD, который со временем исчезнет.
USDT фиксирует самое большое падение с момента краха биржи FTX: что это значит для рынков?
Как упоминалось, снижение USDT представляет собой наибольшую потерю с ноября 2022 года, период, когда наблюдалось падение биржи FTX.
В тот раз криптовалюта потеряла за одну неделю 4,32% своей капитализации, что на тот момент соответствовало выходу 3 миллиардов долларов.
Еще одна похожая ситуация, в которой USDT испытал серьезный спад, произошла в мае 2022 года, в разгар пузыря Terra-Luna.
В обоих случаях падение стейблкоина совпадало с событием, которое оказалось катализатором важного движения.
В мае 2022 года, когда USDT терял позиции, проявилось наступление медвежьего рынка на Bitcoin и на весь сектор криптовалют.
В ноябре того же года была запущена последняя фаза снижения цикла Биткоина, предвосхищая следующий bull market.
На этот раз, однако, трудности USDT могут не иметь такого значительного влияния, как в последние разы.
Перспективы рынка значительно отличаются от тех, что были 3 года назад, поэтому капитализация Tether выглядит намного больше.
Вряд ли такое падение USDT станет прелюдией к новому медвежьему рынку, учитывая множество положительных факторов на рынке.
В то же время мы не можем утверждать, что находимся перед новым bull рынком, так как все еще находимся в разгаре bear цикла, начатого несколько месяцев назад.
То, что произошло с USDT, выглядит как атипичное снижение капитализации в текущем сценарии, вызванное FUD нормативы MiCA и неопределенностью инвесторов в отношении фантомного запрета в Европе.
В любом случае, ничего тревожного, ни тем более захватывающего, для краткосрочного будущего спекулятивных рынков crypto.
Изменяющийся сценарий сектора стейблкоинов: MiCA благоприятствует USDC
Если USDT, похоже, пострадал от нормативных актов MiCa, есть другая стейблкоин, которая набирает положительную тягу, а именно USDC.
Quest’ultima appare come una moneta “MiCa compliant” in quanto rispetta tutti i vincoli della nuova regolamentazione, come il deposito di almeno il 60% delle riserve presso idonei istituti bancari europei.
За последние 3 недели USDC продемонстрировал противоположный тренд по сравнению с конкурентной stablecoin, добавив 1,7 миллиарда долларов капитализации.
По правде говоря, монета Circle растет с начала 2024 года, когда уже говорили о потенциальных эффектах MiCa, хотя в тот же период также значительно вырос USDT.
Теперь возможно, что эйфория по поводу USDC начнет угасать, возвращая капиталы к более котируемому USDT.
Напоминаем, что USDT представляет собой крупнейшую стейблкоин во всем криптовалютном секторе, с общей стоимостью активов в 137,3 миллиарда долларов.
USDC по сравнению имеет рыночную капитализацию в «всего лишь» 43,7 миллиарда долларов, менее трети от первой в рейтинге.
На блокчейне Ethereum стейблкоин Паоло Ардоино (генеральный директор Tether) доминирует с 62%, против 25% у конкурента Circle.
В любом случае, по крайней мере, очевидно, что вместе эти две монеты представляют собой самую большую долю рынка stablecoin.
Другие монеты, такие как USDe, DAI и FDUSD, занимают маргинальные доли.
