Согласно VanEck, США могут добиться сокращения своего национального долга на 35% в течение следующих 25 лет благодаря стратегическому резерву в Bitcoin.
Честно говоря, это всего лишь проекция, а не прогноз, но расчеты, которые были проведены, все же интересно проанализировать.
Summary
Госдолг США и его разрешение с помощью Bitcoin по мнению VanEck
Национальный долг США в 2024 году превысил 36 000 миллиардов долларов.
Обратите внимание, что год назад он составлял около 34.000 миллиардов, поэтому за последние двенадцать месяцев он увеличился примерно на 6%.
Пять лет назад было 23.000 миллиардов, а десять лет назад 18.000.
Это означает, что с конца 2014 года по конец 2019 года он увеличился примерно на 28%, в то время как с 2019 года по сегодняшний день увеличился даже на 56%.
Однако следует помнить, что основная часть увеличения произошла в 2020 году, когда правительство Трампа было вынуждено принять чрезвычайные меры для борьбы с пандемией.
На самом деле за последние четыре года он увеличился на 24%, в то время как за четыре года до 2020 года увеличился на 21%.
Тем не менее, это значительные и продолжительные увеличения, основанные на тренде, который не собирается разворачиваться.
Vi sono molte preoccupazioni riguardo questo trend, tanto che persino il Presidente della Fed, Джером Пауэлл, di recente ha dichiarato di ritenerlo неустойчивым sul lungo periodo.
Сокращение долга
Сокращение этого долга настолько сложно, что на самом деле никто не может с этим справиться.
Практически растет непрерывно с 2001 года, и сокращение 2000 года было действительно крайне ограниченным и очень коротким, так что не прервало тренд роста, начатый много десятилетий назад.
Честно говоря, инфляция немного помогает сделать это менее невыносимым, потому что с ростом цен увеличиваются и доходы государства от различных налогов и сборов.
Следует отметить, что десять лет назад инфляция была очень низкой, 0,8%, и до двух лет назад она оставалась практически всегда ниже 2%, за исключением относительно редких случаев.
Вместо этого в 2022 году он подскочил выше 9%, затем снизился до 3,4% в конце 2023 года и до 2,7% в ноябре 2024 года.
Таким образом, увеличение реальной стоимости долга США за последние два с лишним года было меньше по сравнению с предыдущими годами, несмотря на то, что увеличение номинальной стоимости было больше.
Однако теперь, когда инфляция возвращается к 2%, устойчивость долга снова становится более сложной, особенно если он продолжит расти такими темпами.
Роль Bitcoin
Рассуждение VanEck исходит из предложения сенатора Синтии Луммис о том, чтобы США владели 1 миллионом Bitcoin.
Однако следует подчеркнуть, что на сегодняшний день абсолютно нет никакой уверенности в том, что данное предложение будет одобрено Конгрессом.
На самом деле, гипотеза о том, что президент Трамп может рано или поздно создать стратегический резерв в Bitcoin, как только вступит в должность 20 января, кажется весьма вероятной, но то, что Трамп фактически пообещал, это лишь идея не продавать около 200.000 BTC, уже находящихся в распоряжении правительства США благодаря изъятиям и конфискациям, проведенным в прошлом у различных преступников.
Вместо этого проекция VanEck основана на предложении Lummis, которое, честно говоря, кажется немного маловероятным, что будет одобрено.
С другой стороны, гипотеза VanEck, собственно, является лишь проекцией, а не настоящим прогнозом.
Расчеты VanEck: Bitcoin способен сократить долг США
Согласно утверждениям руководителя исследований цифровых активов VanEck, Мэтью Сигела, и аналитика Натана Франковица в отчете, опубликованном несколько дней назад, резерв в один миллион BTC может позволить Соединенным Штатам сократить свой национальный долг на 35%, если цена Bitcoin превысит 42 миллиона долларов к 2049 году.
Представить, что в 2049 году цена Bitcoin поднимется до 42 миллионов долларов, на самом деле является явным риском, но интересно, как аналитики VanEck пришли к этой цифре.
В отчёте в какой-то момент появляется график.
Это проекция роста долга США по отношению к резервам Bitcoin, основанная на предположении о CAGR в 25% для BTC.
Il CAGR (Compounded Average Growth Rate) è il tasso annuo di crescita composto, ed in questo caso riguardo il prezzo di BTC è impostato al 25%.
Суть именно в этом: почему 25%?
Рост Bitcoin
Если взять в качестве ориентира первую доступную цену для Bitcoin на публичных рынках, а именно 0,06$ в 2010 году, то CAGR до сегодняшнего дня был бы значительно выше 25%.
Вместо этого, если взять в качестве ориентиров исторические максимумы с 2017 года, то есть с тех пор, как цена Bitcoin впервые превысила 10.000$, CAGR действительно составляет 25%.
Однако из сравнения этих двух расчетов видно, что на самом деле CAGR снижается, так что, если взять за основу максимум 2013 года, этот процент поднимается до 50%, в то время как, если взять за основу максимумы 2021 года, он снижается до 15%.
Таким образом, не только CAGR в 25% с этого момента до 2049 года кажется маловероятным, но также кажется весьма вероятным, что в течение следующих десятилетий этот процент продолжит снижаться.
Например, если CAGR BTC уменьшится на 40% каждые четыре года, его цена в 2049 году составит 250.000$.
Это означает, что в зависимости от того, как выполняется проекция, получаются огромные различия в результатах.