ДомойZ - Баннер Главная итальянскийFSOC предупреждает о рисках рынка stablecoin: чрезмерная централизация эмитентов

FSOC предупреждает о рисках рынка stablecoin: чрезмерная централизация эмитентов

Согласно отчету «United States Financial Services Oversight Council» (FSOC), сектор стейблкоинов представляет собой риски, которые не следует недооценивать.

Основное касается компонента централизации компаний, которые выпускают этот вид криптовалют.

Фактически, по оценкам, 70% стоимости всего рынка контролируется одной компанией, 

Рассмотрим все детали ниже.

FSOC: рынок стейблкоинов чрезмерно сосредоточен вокруг нескольких участников

Согласно федеральной государственной организации США FSOC, существуют потенциально разрушительные риски внутри рынка stablecoin.

В своем ежегодном отчете за 2024 год, Совет по надзору предупредил о факторе концентрации, который касается значительной части этой криптовалютной ниши.

В частности, было написано, как Tether, компания с юридическим адресом на Британских Виргинских островах, контролирует 70% рынка.

USDT фактически представляет собой стейблкоин с наибольшим объемом циркуляции, равным 138 миллиардам единиц, больше, чем у всех других эмитентов вместе взятых. 

Это та, которая имеет больше всего ликвидности и глубины для обмена с другими валютами, в основном используется как стабильный актив для торговли криптовалютами.

Эта ситуация, по мнению FSOC, создает тревожные риски не только для индустрии crypto, но и для всей финансовой стабильности страны.

https://twitter.com/CaitlinLong_/status/1865097098666119177

Не упоминая лично Tether, федеральное агентство заявило, что если его доминирование на рынке продолжит расширяться, могут возникнуть серьезные последствия в случае неудачи.

Вот что дословно написано в отчете:

«его крах может потрясти рынок криптовалют и создать цепные реакции для традиционной финансовой системы».

В Европе Tether уже считается “вне закона, после того как недавнее регулирование MiCa ввело очень строгие нормы для эмитентов токенов.

Некоторые биржи уже взяли на себя инициативу делистинга ресурса, обвиняя нормативное давление и угрозы регуляторов.

Стейблкоины: риски централизации и будущие вызовы в регулировании

Риски централизации рынка stablecoin усиливаются, если мы подумаем, что Tether не работает в соответствии с полным нормативным регулированием.

Компания, несмотря на то, что до сих пор не совершила никакого преступления, кажется мало прозрачной в глазах FSOC.

Согласно отчету, также выясняется, что отсутствует аудит третьих сторон, который мог бы служить гарантией против взломов или драматических событий.

Федеральный совет предлагает дополнительно регулировать сектор stablecoin, обязывая эмитентов публиковать финансовую отчетность

«Хотя некоторые из них подлежат государственному надзору, который требует регулярной отчетности, многие предоставляют ограниченную проверяемую информацию о своих владениях и практике управления резервами».

Кроме того, FSOC призвал правительство Соединенных Штатов действовать быстро и разработать новую нормативную базу для стейблкоинов.

Возвращаясь к потенциальным негативным эффектам рисков стейблкоинов и ссылаясь на случай TerraUSD (UST), Совет требует «полной пруденциальной структуры».

Та же власть пригрозила, что рассмотрит меры и оружие в своем распоряжении, чтобы решить проблему, если не будут приняты меры.

«Совет рекомендует Конгрессу принять закон, который создаст полную федеральную пруденциальную структуру для эмитентов стейблкоинов, чтобы справиться с риском исполнения, рисками платежной системы, целостностью рынка и защитой инвесторов и потребителей».

В то же время генеральный директор Tether, Паоло Ардоино, публично заявил, что слишком строгая норма может, в свою очередь, угрожать стабильности сектора crypto.

Введение недавнего регулирования Mica является подходящим примером, эмитенты токенов должны обязательно держать 60% резервов в европейских банках.

Эта ситуация может привести к серьезным системным рискам, учитывая, что резервы стейблкоинов могут быть предоставлены до 90% теми же банками.

Резервы стейблкоинов на исторических максимумах на биржах

Риски и регулирование в стороне, мы считаем любопытным представить метрику резервов стейблкоинов на биржах.

Согласно данным CryptoQuant, в настоящее время на CEX больше стейблкоинов, чем когда-либо за последние 10 лет.

В общей сложности мы находим 44 миллиарда стейблкоинов в качестве резервных активов криптовалютных бирж, готовых к расходованию.

Самое любопытное, что с июня 2023 года эти резервы резко выросли, увеличившись примерно на 27 миллиардов долларов до сегодняшнего дня.

Тем не менее, настоящий бум начался с ноября, благодаря положительному импульсу от Дональда Трампа, который привел к притоку 17 миллиардов долларов в stablecoin.

Обычно такие ситуации предшествуют бычьей фазе рынка, когда стейблкоины используются для покупки спекулятивных активов.

Мы ожидаем новый бычий рынок с этого момента и в течение следующих месяцев.

«`html
stablecoin rischi
Источник: https://cryptoquant.com/asset/stablecoin/chart/exchange-flows/exchange-reserve?exchange=all_exchange&window=DAY&sma=0&ema=0&priceScale=log&metricScale=linear&chartStyle=line
«`
RELATED ARTICLES

Stay updated on all the news about cryptocurrencies and the entire world of blockchain.

MOST POPULARS