Введение регулирования MiCA не только привело к большей ясности в нормативной базе, но и к ряду недостатков для держателей стейблкоина USDC.
Новый европейский закон о крипто-активах, который официально вступит в силу с 30 декабря 2024 года, заставляет брокеров, таких как Coinbase, прекращать некоторые программы вознаграждений.
С завтрашнего дня европейские пользователи биржи больше не смогут получать доходы от своих депозитов в USDC и будут вынуждены искать новые возможности в другом месте.
Рассмотрим все детали ниже.
Summary
Регулирование MiCA: доходность в USDC страдает от прозрачности и нормативной ясности
В июне 2023 года Официальный журнал Европейского Союза официально опубликовал регулирование MiCA, устанавливающее четкие правила для так называемых «крипто-активов».
Впервые в истории Европа ясно высказалась по вопросу криптовалютных компаний, эмитентов stablecoin (в частности USDC) и брокеров обмена.
После десятилетия Дикого Запада на нормативном уровне наконец-то появились первые законы для защиты инвестора и вкладчика, под названием MiCA.
С одной стороны, новое законодательство, которое будет применяться с 30 декабря 2024 года, ввело длинный ряд преимуществ, таких как большая прозрачность и ясность нормативных актов.
Различные финтех-компании, которые до недавнего времени хотели инвестировать в сектор криптовалют, на самом деле не могли этого сделать из-за слишком большого количества серых зон на уровне регулирования.
С другой стороны, более значительное присутствие институциональных инвесторов в индустрии обходится сектору дорогой ценой, поскольку начинают исчезать некоторые типичные преимущества мира криптовалют.
MiCA действительно предусмотрел набор строгих правил, включая запрет на предложение процентов по стейблкоинам со стороны эмитентов «токенов электронной валюты«.
Фактически те же компании, которые на сегодняшний день предлагают доходность, которая варьируется от 3% до 12% на активы, такие как USDC, могут быть вынуждены прекратить свои услуги.
MiCA препятствует европейскому сообществу получать проценты по депозитам в стейблкоинах, двигаясь в противоположном направлении от остального мира.
Возможно, высокие процентные ставки, предлагаемые на цифровые валюты, чрезмерно привлекают инвесторов и в некотором смысле должны быть смягчены.
Никогда не следует изымать слишком много ликвидности из сектора облигаций, из паевых инвестиционных фондов и других депозитных счетов, которые предлагают несколько процентных пунктов доходности (брутто) и имеют высокие затраты на вход и управление.
Coinbase вынужден прекратить программу вознаграждений на USDC для европейских клиентов
Из-за некоторых удушающих аспектов регулирования MiCA, Coinbase был вынужден приостановить свою прибыльную программу вознаграждений на USDC.
Европейские пользователи, которые до сегодняшнего дня могли зарабатывать до 4,35% годовых (APY) на гибких депозитах в стейблкоине, вскоре останутся без дохода.
В электронном письме от 28 ноября, распространенном Coinbase среди своего сообщества, было заявлено, что из-за новых законов Европейского Союза биржа прекращает свою программу.
С 1 декабря все клиенты в Европейской экономической зоне (ЕЭЗ), которая включает блок из 30 стран, больше не будут получать доходность на USDC.
Среди затронутых стран находятся 27 государств-членов ЕС, а также Исландия, Норвегия и Лихтенштейн. Этот шаг рассматривается как значительный шаг назад для индустрии crypto, которая теряет часть своей привлекательности для внешних инвесторов.
Многие клиенты биржи Coinbase перейдут в другое место, чтобы искать новые интересы на свои USDC.
Различные видные фигуры в криптографическом секторе высказались на X, чтобы прокомментировать катастрофическое воздействие MiCA на держателей USDC.
Пол Берг, соучредитель и генеральный директор поставщика криптографической инфраструктуры Sablier, саркастически поблагодарил учреждения за блокировку доходности:
«Я очень благодарен ЕС за то, что он защитил меня от получения доходности на мои USDC активы на Coinbase».
Даже Микко Охтаамаа, соучредитель Trading Strategy, пошутил о случившемся, комментируя пост с утверждением: «Я чувствую себя защищённым».
Регулирование MiCA было представлено фактически как закон, разработанный для “защиты инвесторов” и предоставления благоприятной нормативной базы для развития.
Жаль, что, однако, в некотором смысле это производит прямо противоположный эффект, с многими инвесторами, которые убегут на другие более благоприятные континенты.
Различные возможности доходности на стейблкоинах в мире DeFi
Как упоминалось, различные инвестиционные компании в Европе будут затронуты регулированием MiCA и больше не смогут получать проценты на USDC.
Эти учреждения будут связаны по рукам и ногам, так как не смогут обменивать нерегулируемые stablecoin и будут обязаны предотвращать доходность.
В любом случае мелкие розничные инвесторы смогут все же засучить рукава и искать новые возможности в мире DeFi.
В наши дни существует сотни децентрализованных приложений, которые предлагают отличные процентные ставки по продуктам в стейблкоинах, таких как USDC.
Например, на lending market Aave в настоящее время предлагается доходность 11,35% на депозит USDC, с аналогичными ставками и для USDT.
На Aave также возможно использовать в качестве залога заблокированную сумму, чтобы взять в долг другие монеты полностью без доверия.
Aave — это всего лишь одна из многих платформ, которые предлагают аналогичное преимущество.
Другие уважаемые имена в DeFi , которые поддерживают интересы на USDC, это Compound, Venus Protocol, Solend и Uniswap (liquidity mining USDC+WETH).
Очевидно, для доступа к этим услугам требуется минимальный опыт в секторе blockchain и знание базовых концепций частных wallet.
Если вы новички и всегда работали на бирже, временно оставьте эти решения.
Существуют также гибридные возможности мира CeFi, где можно все же искать прибыль, не проходя через сложные логики DeFi.
Между тем, напомним, что USDT не подлежит регулированию MiCA, так как не может быть классифицирован как «Asset Reference Token». Фактически, на некоторых биржах, таких как Binance , все еще существуют возможности для получения дохода на USDT, аналогичные тем, которые вскоре будут остановлены Coinbase на USDC.
