Существует индекс, который, похоже, может помочь заранее определить некоторые движения цены Bitcoin.
В основе этой (обратной) корреляции нет четкой динамики, а только констатация того, что в прошлом уже несколько раз происходило так, что за движением этого индекса в одном направлении через несколько дней следовало движение в противоположном направлении цены Bitcoin.
Ciò ad esempio è accaduto anche questa settimana.
Поэтому мониторинг этого индекса не позволяет иметь уверенность в будущих движениях цены Bitcoin, но в определенных ситуациях может дать некоторое дополнительное указание.
Summary
MOVE: индекс, который может предсказать цену Bitcoin (BTC)
Речь идет о так называемом индексе MOVE, то есть U.S. Bond Market Option Volatility Estimate Index.
Это индекс, который ежедневно измеряет волатильность на американском рынке облигаций.
Этот индекс был изначально разработан Merrill Lynch для измерения страха на рынке облигаций США.
Для фондового рынка существует другой индекс волатильности, знаменитый VIX, в то время как для рынка облигаций есть MOVE.
В 2019 году Merrill Lynch Option Volatility Estimate стал ICE BofAML U.S. Bond Market Option Volatility Estimate Index, сохранив, однако, акроним MOVE.
В частности, измеряет волатильность опционов, торгуемых на казначейские облигации США. Используется в качестве параметра для мониторинга восприятия риска и для понимания того, как склоняется к движению настроение участников на рынке облигаций США.
Технически отслеживает движение подразумеваемой волатильности доходности казначейских облигаций США на 2, 5, 10 и 30 лет по ценам опционов на 1 месяц.
Для чего используется индекс MOVE
Поскольку подразумеваемая волатильность соответствует стоимости страхования, MOVE также измеряет готовность инвесторов приобретать страхование риска. Таким образом, чем ниже, тем меньше спрос на защиту от рисков.
Этот индекс был создан в 90-х годах, чтобы предоставить сигнал об изменении настроений риска на рынке с фиксированным доходом.
В частности, в отличие от VIX, индекс MOVE может увеличиваться, даже если базовый актив (казначейские облигации) движется в обоих направлениях. VIX, напротив, обычно увеличивается, когда индекс S&P 500 значительно падает.
Однако, поскольку это не является безошибочным индикатором, индекс MOVE не может считаться предсказательным индексом, поэтому он не очень популярен среди участников финансовых рынков.
Значения этого индекса, как правило, колеблются между 80 и 120, где 80 представляет собой ситуацию существенного отсутствия страха, в то время как 120 представляет собой настроение крайнего страха. Однако движения к крайностям довольно редки.
Кажущаяся обратная корреляция с ценой Bitcoin
Обратная корреляция между движением индекса MOVE и ценой Bitcoin была обнаружена журналистом издания Sole 24 Ore Вито Лопсом.
Для выявления этой очевидной корреляции необходимо уточнить, что в то время как цена BTC движется с минуты на минуту (точнее, с секунды на секунду), индекс MOVE рассчитывается только один раз в день, при закрытии биржевой сессии.
Поэтому сравнение можно проводить только на графиках с дневными свечами.
Начиная с 2017 года, обнаруживается, что в то время как индекс MOVE снижался с 82,5 пунктов до 46 пунктов, цена Bitcoin поднималась с 1.000$ до почти 20.000$.
Впоследствии, в период с 2018 по 2019 год индекс MOVE вернулся выше 65 пунктов, в то время как цена на Bitcoin находилась в полном bear-рынке.
Между 2020 и 2021 годами, не учитывая момент, когда рынки рухнули из-за начала пандемии, индекс MOVE опустился даже ниже 40 пунктов, и Bitcoin испытал еще один большой bullrun.
Nel 2022 però l’indice MOVE risalì moltissimo, fino ad oltre 150 punti, proprio mentre BTC finiva di nuovo in un pesante bear-market.
Однако в 2022 году индекс MOVE значительно вырос, превысив 150 пунктов, как раз в то время, когда BTC снова оказался в тяжелом bear-рынке.
С тех пор он сначала упал до 83 пунктов, в то время как Bitcoin отскочил, а затем в последние месяцы снова поднялся выше отметки 116.
Опережение индекса MOVE по отношению к цене Bitcoin (BTC)
Все это, безусловно, интересно, но еще более интересно то, что когда MOVE и Bitcoin движутся в противоположных направлениях, часто сначала движется MOVE, а затем Bitcoin.
Например, после закрытия биржевой сессии в понедельник было зафиксировано резкое увеличение индекса MOVE за короткое время, потому что он вырос со 100 пунктов предыдущей сессии (пятница) до 124 пунктов.
В понедельник цена на Bitcoin действительно упала, но осталась выше отметки 62.000$.
На следующий день падение продолжилось, но оставалось вокруг этой отметки. В среду же оно упало до 60.000$, а в четверг на короткий момент даже ниже 59.000$. С воскресенья, всего за 5 дней, цена BTC потеряла 6%.
Nel frattempo l’indice MOVE era un po’ sceso, fino a 116 punti di giovedì, ed in effetti poi quel calo di Bitcoin si è fermato.
Что-то подобное происходило и в другие разы в прошлом, как в начале сентября или в начале августа. В начале сентября опережение движения на повышение MOVE составило три дня по сравнению с движением на понижение Bitcoin, тогда как в начале августа оба движения произошли одновременно.
Поэтому, если индекс MOVE значительно изменяется, в то время как цена Bitcoin нет, это можно интерпретировать как знак вероятного последующего движения в противоположном направлении цены Bitcoin в последующие дни.
Обратная корреляция между тенденциями этих двух параметров, однако, не является ни фиксированной, ни постоянной, поэтому всегда следует с осторожностью интерпретировать информацию, полученную из этого сравнения.
