Вчера MicroStrategy объявила о новом сборе средств для покупки дополнительных Bitcoin, и другие компании по добыче начинают следовать их примеру.
Майнинг Bitcoin — это деятельность, связанная с высокими затратами и рисками, и в последнее время она не приносит большого дохода. Поэтому неудивительно, что компании, занимающиеся майнингом криптовалют, отказываются от добычи BTC и переходят к простым покупкам на рынке.
Summary
Следующие покупки Bitcoin от MicroStrategy: компании по майнингу следуют за ней
С официальным пресс-релизом компания объявила, что намерена предложить рынку новые конвертируемые старшие облигации со сроком погашения в 2028 году на общую сумму 700 миллионов долларов.
Это частное предложение квалифицированным институциональным покупателям, которым MicroStrategy предоставит опцион на покупку в течение 13 дней с даты первого выпуска облигаций на дополнительную общую сумму в 105 миллионов долларов.
Старшие облигации не будут гарантированы и будут приносить проценты, выплачиваемые раз в полгода 15 марта и 15 сентября каждого года, начиная с 15 марта 2025 года.
Истекают 15 сентября 2028 года, если только не будут выкуплены, погашены или конвертированы.
MicroStrategy также заявила, что намерена использовать чистую выручку от этого предложения для выкупа всех 500 миллионов долларов совокупного непогашенного капитала старших обеспеченных облигаций с процентной ставкой 6,125% с погашением в 2028 году, и использовать любой остаток чистой выручки для приобретения других Bitcoin.
Поэтому в настоящее время точно неизвестно, какая сумма будет использована для покупки BTC, и, конечно, сколько BTC будет куплено.
До сих пор компания с 2020 года уже приобрела более 244.000 BTC, инвестировав в общей сложности почти 9 с половиной миллиардов долларов. Средняя цена покупки составила 38.585$, поэтому инвестиция в настоящее время имеет высокий потенциальный доход. На самом деле, совокупная рыночная стоимость всех BTC, удерживаемых MicroStrategy, превышает 14 миллиардов долларов.
Многие из этих 9,5 миллиардов долларов были взяты в долг на рынке путем выпуска облигаций.
Компании по майнингу Bitcoin следуют примеру MicroStrategy
После халвинга в апреле, который внезапно уменьшил награду для майнеров вдвое, и с постоянным увеличением сложности, прибыльность деятельности по майнингу Bitcoin резко упала.
Оценивается, что в апреле, до halving, она была выше 0,1$ в день за THash/s, в то время как сейчас она упала ниже 0,05.
Из-за неизбежного и постоянного увеличения эффективности машин для mining, стоимость за THash/s продолжает снижаться (и будет продолжать снижаться в будущем), потому что при равной выполненной работе увеличение эффективности снижает именно потребление энергии.
Тем не менее, с июня 2022 года по апрель 2024 года прибыльность оставалась около 0,1$ в день за THash/s, или, по крайней мере, выше 0,05$. Однако с halving она внезапно упала ниже этого порога, установив новые исторические минимумы.
Более того, несколько раз за последние месяцы она также опускалась ниже 0,04$.
В таком сценарии могут выжить только те майнинговые компании, которые со временем накопили много BTC, или которые могут рассчитывать на чрезвычайно низкие энергетические затраты.
Следует отметить, что майнинг других криптовалют на основе Proof-of-Work, таких как Dogecoin, Litecoin или Bitcoin Cash, абсолютно не способен генерировать доходы, сопоставимые с доходами от майнинга Bitcoin, особенно когда речь идет о крупных установках.
От майнинга до покупки Bitcoin
Ко всему этому следует добавить, что MicroStrategy теперь действительно прокладывает путь, благодаря финансовым показателям своих инвестиций в BTC.
Даже когда он начал покупать Bitcoin, в августе 2020 года, цена была ниже 12.000$, то есть почти в пять раз ниже текущей.
MicroStrategy фактически еще никогда не продавала ни одного BTC, приобретенного за последние четыре года, и это делает ее финансовую стратегию на сегодняшний день очень прибыльной, хотя и только в потенциальной форме.
На этом этапе более чем очевидно представить, что компании по майнингу криптовалют, испытывающие трудности, могут также рассмотреть возможность прекращения самой деятельности по майнингу и инвестирования своих капиталов в простую покупку Bitcoin.
Одна из этих компаний — Cathedra Bitcoin, заявила, что откажется от майнинга, чтобы вместо этого сосредоточиться на предоставлении общих услуг для дата-центров и покупке BTC на свободном рынке.
Согласно компании, Bitcoin становится глобальным резервным активом благодаря своим уникальным денежным характеристикам и макроэкономическим и геополитическим условиям. По этой причине их основной целью является накопление BTC от имени своих акционеров.
Они добавили, что за последние три года стало очевидно, что майнинг не является надежным методом для увеличения BTC в кассе, настолько, что девять из десяти крупнейших публично торгуемых компаний по майнингу криптовалют сегодня имеют меньше BTC на акцию, чем три года назад.
Вместо этого другие котируемые компании приняли другую политику накопления и приводят в пример именно MicroStrategy, вознагражденную фондовыми рынками.
Другими словами, MicroStrategy подает пример, и компании по майнингу, находящиеся в затруднительном положении, могут выбрать радикальный путь, прекратив майнинг BTC и последовав примеру MicroStrategy.