Исследовательская компания blockchain Messari недавно опубликовала подробный отчет о состоянии экосистемы Cosmos во втором квартале 2024 года, выделяя очень интересные данные.
Пока Cosmos ожидает дорожную карту ICF на 2025 год, DAO продвинулась на уровне управления, одобрив 11 из 14 предложений, выдвинутых сообществом.
Криптографический проект, основанный на подключении IBC, значительно улучшает свою интероперабельность, так как в начале года начал взаимодействовать с Bitcoin.
Тем не менее, финансовые данные блокчейна не самые лучшие, и монета ATOM страдает от инфляции и резкого падения цен за последние месяцы.
Рассмотрим все детали ниже.
Summary
Messari: финансовые данные экосистемы блокчейн Cosmos
Messari, noto fornitore di strumenti crypto intelligence, ha pubblicato recentemente il отчет в котором анализируются успехи блокчейна Cosmos во втором квартале 2024 года.
Прежде всего исследователь сосредотачивается на финансовых данных криптографической экосистемы, сообщая результаты ниже ожиданий.
Прежде всего цена ATOM, gas и governance token блокчейна Cosmos, снизилась на 45,3% QoQ, упав с 12,63 до 6,73 долларов. В результате также marketcap испытала сильное падение, снизившись с 4,8 до 2,6 миллиардов долларов.
Падение произошло, однако, после того как в предыдущих двух кварталах валюта выросла на 46,6%, поднявшись с 7,2 до 12,30 долларов.
Кроме того, как сообщает Messari, также доходы сети отражают тенденцию к снижению, с доходами, которые фиксируют падение на 47,9% QoQ, с 634.000 до 330.000 долларов.
Параллельно доходы Cosmos, номинированные в ATOM, снизились менее агрессивно с долей в 34,6% QoQ, упав с 59.200 до 38.700 ATOM.
С другой стороны, реальная годовая доходность увеличилась незначительно с 4,1% до 4,4% во втором квартале. Годовая инфляция осталась практически стабильной, в то время как процент заблокированного в стейкинге ATOM уменьшился всего на 2,7% QoQ, с 65,3% до 63,6%.
Messari уточняет, какие причины привели к столь значительному расхождению между доходами блокчейна Cosmos, выраженными в USD, и доходами в валюте ATOM.
Проект включает механизм корректировки сетевых сборов, в котором комиссии регулируются в ATOM для поддержания стабильной стоимости в USD.
В результате снижение цены криптовалюты вызвало усиление снижения доходов в USD, а не в ATOM.
Общее снижение доходов, однако, не следует приписывать ошибочным решениям Cosmos Hub, а общей рыночной ситуации. Другие цепочки также испытали снижение показателей QoQ.
Уровень инфляции блокчейна Cosmos и предложение ATOM 2.0
Messari углубляется в своем отчете также в роль инфляции ATOM внутри финансовой логики блокчейна Cosmos.
Индекс снижения покупательной способности в ATOM остался почти стабильным во втором квартале 2024 года, увеличившись лишь на 1,1%.
Поговорим о росте наличных, который увеличился с 11,7% в предыдущем квартале до текущего уровня в 11,8%.
Разводняющие эффекты этой инфляции были сведены к минимуму за счет роста реальной доходности, которая увеличилась на 8,9% QoQ, с 4,1% до 4,4%.
В результате положительная чистая дивергенция положительно повлияла на стоимость, собранную держателями ATOM, которые, тем не менее, сталкиваются с обесцениванием цен.
По сравнению с началом года реальная доходность показала постоянный рост, что отражает внедрение предложений по governance и постоянные корректировки blockchain.
Messari отмечает, что стабильность уровня инфляции на уровне 10% свидетельствует о приверженности Cosmos к определенной денежно-кредитной политике.
С Предложением 848, прошедшим в управление в Q4 2023, экосистема блокчейн сокращает выпуск новых монет, уменьшая его с 20% до 10%.
Балансировка этой доли не зависит от действий цен ATOM или от более или менее процветающей активности стейкеров. Предложение было особенно спорным, вызвав максимальную явку в истории управления Cosmos Hub.
В последние месяцы Cosmos также внедрил 3 механизма дефляционные, чтобы справиться с обесцениванием токена. Мы говорим о системе налогов, которая сжигает ATOM, о слэшинге валидаторов и о деятельности governance burning on-chain.
Конечная цель Cosmos, как напоминает Messari, заключается в систематическом сокращении выбросов ATOM до полной компенсации инфляции.
С видением проекта ATOM 2.0, который обсуждался изначально во втором квартале 2022 года, блокчейн намерен улучшить эффективность валюты.
Сообщество Cosmos Hub все еще обсуждает эти предложения, прилагая усилия для того, чтобы некоторые из них были вынесены на голосование по управлению on-chain в ближайшее время.
На кону стоят 8 предложений различных, которые охватывают критические области, такие как структуры управления, ликвидный стейкинг и управление казначейством,
Messari анализирует объемы передачи IBC: сильное расхождение между входящими и исходящими транзакциями
Последний фокус Messari на дивергенции объемов передачи IBC блокчейна Comsos в последнем квартале.
В следующей таблице представлены квартальные данные о переводах IBC, дифференцированные по операциям на вход и на выход, а также по отправителям и получателям.
Несмотря на то, что произошло значительное снижение QoQ в уникальных отправителях и получателях средних ежедневных IBC, входящие переводы IBC увеличились на 20,7%, с 6.700 до 8.100 единиц. В то же время ежедневные исходящие переводы IBC уменьшились на 45,6% QoQ, снизившись с 10.200 до 5.500 единиц.
Эта дивергенция отражает тенденцию, при которой взаимодействия между цепями через входящие переводы увеличились, несмотря на снижение активных ежедневных адресов.
Это предполагает, что меньшее количество активных ежедневных адресов участвует в более частых входящих транзакциях. Пользователи и протоколы также становятся более стратегическими в своих межцепочечных действиях, сосредотачиваясь на конкретных случаях использования, предлагаемых связанными цепями.
Одновременно активность на выходе становится все более концентрированной и менее частой по сравнению с прошлым кварталом.
Исторически никогда не было такой явной дивергенции этой метрики: в предыдущие кварталы, на самом деле, входящие и исходящие переводы были строго согласованы.
между Q4 23 и частью Q1 24, исходящие переводы постоянно превышали входящие переводы, с тенденцией, которая изменилась в последующие месяцы.
В целом, Q2 2024, как показывает Messari, блокчейн Cosmos имел 67 Peer INC (различных контрагентов) и 463 канала IBC (доступных маршрутов).
