Несколько дней назад аналитик из Goldman Sachs отправил записку, в которой анализирует возможное движение цены на золото в 2025 году.
Совет, который дается в той записке, ясен: «Go for Gold».
Summary
Динамика цены на золото со временем
Записка аналитика Goldman Sachs фактически предлагает инвесторам делать ставку также на золото в следующем году, поскольку рост его цены может еще не закончиться.
2024 год начался с золота по цене около 2.060$ за унцию на финансовых рынках, и это уже была очень высокая цена, так как она соответствовала историческим максимумам на тот момент.
Тем не менее, это также соответствовало максимумам 2020 года, зарегистрированным всегда около отметки 2.060$, хотя во время bear-market 2022 года он опускался до 1.600$.
Но после -22% от максимумов начался громкий отскок, который вернул его к максимумам менее чем за год, а затем и дальше.
На самом деле, в марте этого года, с размахом, он сначала превысил 2.100$, а затем и 2.180$, зафиксировав новые максимумы.
После короткой паузы он снова начал расти в конце марта, пробив даже барьер в 2.300$.
В мае он также превысил 2.400$, а затем в июле начал новый ралли, который привел его также выше отметки 2.500$.
Перспективы золота на долгосрочный период
Беря за ориентир только максимумы 2020 года и минимумы 2022 года, текущая цена около 2.520$ составляет +23% от первого и даже +54% от второго.
Рост на +54% менее чем за два года для цены на золото действительно является чем-то аномальным, хотя +23% за четыре года на самом деле гораздо более нормально.
Следует отметить, что десять лет назад унция золота на финансовых рынках стоила менее 1.400$, хотя в 2011 году она ненадолго превысила 1.900$.
В частности, +31% между максимумами этого года и 13 лет назад ясно показывают, что цена на золото не растет за счет спекулятивных пузырей с ошеломляющими процентами, а понемногу, постепенно со временем, хотя иногда в среднесрочной/краткосрочной перспективе может отмечаться небольшие ралли.
Прогноз Goldman Sachs по цене золота в 2025 году
Аналитик Goldman Sachs в своей записке отмечает, что цена на золото выросла почти на 22% с начала года, что делает его вторым по доходности классом активов в 2024 году после некоторых криптовалют.
Тот же аналитик также утверждает, что в краткосрочной перспективе любимая длинная позиция Goldman Sachs в данный момент — это именно золото, потому что это их предпочтительная защита от геополитических и финансовых рисков.
Кроме того, он может получить дополнительную поддержку от предстоящих снижений ставок ФРС и текущих покупок со стороны центральных банков.
Аналитик утверждает, что цель для Goldman Sachs — это цена в 2.700$ за унцию к 2025 году.
Это было бы всего лишь +8% от текущего уровня, и хотя это все равно много после +22%, достигнутого до сих пор только в 2024 году, по сравнению с пиком тринадцать лет назад это в конечном итоге было бы всего лишь +42% за десятилетие.
Мотивы анализа Goldman Sachs: цена на золото 2.700$ в 2025 году
В записке Goldman Sachs отмечается, что покупки золота центральными банками достигли рекорда в первом квартале 2024 года и стали одним из основных двигателей роста цен. Некоторые аналитики оценивают, что оно также превзошло евро, став вторым по величине резервом в мире, уступая только доллару США.
Кроме того, золото служит защитой и от геополитических рисков, таких как война между Израилем и ХАМАС и конфликт между Россией и Украиной.
Ответственный за исследования рынка Stocktwits, Том Бруни, заявил, что мы наблюдаем использование золота в качестве меры защиты от неопределенности.
Также инвестиции в золото с физической гарантией зафиксировали сильные притоки, третий месяц подряд, особенно благодаря инвесторам из Северной Америки.
Переломный момент может наступить уже относительно скоро, потому что ФРС через менее чем две недели соберется, чтобы решить, снижать ли ставки или нет. Практически все прогнозируют, что они их снизят, возможно, даже на 50 базисных пунктов.
Все это действительно заставляет думать, что ралли золота может продолжиться, хотя нельзя исключать, что в краткосрочной перспективе оно может немного скорректироваться.
