С начала года сектор крипто стейблкоинов вырос в терминах рыночной капитализации, вернувшись к предыдущему максимуму апреля 2022 года.
За последние недели одна из всех, PayPal (PYUSD,) зарегистрировала сумасшедший рост своего циркулирующего предложения внутри блокчейна Solana.
Тем не менее, если сравнить эволюцию сектора stablecoin с более широким криптовалютным рынком, мы заметим, что на самом деле прогресс является лишь относительным.
Рассмотрим все детали ниже.
Summary
В целом увеличивается капитализация рынка stablecoin
Рынок крипто стейблкоинов, особенно та часть, которая привязана к доллару США, демонстрирует силу с января, фиксируя сильный рост “total supply”.
Всего за 8 месяцев этот криптографический сектор увидел увеличение своей капитализации рынка на целых 38,68 миллиарда долларов.
Этот бум в целом вновь вывел stablecoin из падения 2023 года, вернув их оценку к уровню апреля 2022 года.
В настоящее время мы насчитываем стоимость около 174 миллиардов долларов , среди более чем 19 экземпляров «стабильных» криптовалют на множестве сетей blockchain.
Ведущим ростом крипто-стейблкоинов не может быть никто иной, как лидер Tether dollar (USDT), который с января вырос на 25 миллиардов долларов.
Только за последние 50 дней её рыночная капитализация выросла на 4 миллиарда долларов, доведя её доминирование до 69,53% (данные DefilLama).
В то же время также другие монеты показали аналогичный рост в терминах циркулирующего предложения, такие как Usd Coin (USDC), который за 30 дней вырос на 3,3%.
Следует отметить в этой связи, как введение нормативы MiCa в Европе с июля позволило USDC утвердиться как лучшая стабильная монета, соответствующая требованиям Союза, превосходя в этом отношении также эволюцию USDT.
В прошлом месяце даже меньшие stablecoin, такие как ALUSD от Alchemix и GHO от Aave, показали значительные увеличения. First Digital Dollar (FDUSD) же вырос на 17,2%
Тем временем DAI от Makerdao снизился на 1%, в то время как USDE от Ethena показывает двузначный процентный downtrend на фоне сокращения стимулов для staking
Успехи stablecoin PayPal (PYUSD) в блокчейне Solana
В разгаре развития рынка крипто стейблкоинов, PYUSD от PayPal без сомнения демонстрирует наибольшую производительность в процентных пунктах.
С 26 июня его капитализация увеличилась на целых 569 миллионов долларов, увеличив циркулирующее предложение примерно на 200%.
Только за последние 20 дней он сообщил об увеличении капитала на 256 миллионов долларов, закрепив свой успех в сети blockchain di Solana.
Его признание в этой цепочке стало катализатором и для других stablecoin, которые вместе повысили свою оценку на 1 миллиард долларов с середины июля.
Даже сейчас PYUSD имеет большее обращение на Solana, чем на Ethereum, которая всегда считалась лучшей блокчейн для выпуска и управления stablecoin.
Всего два дня назад она также стала самой крупной крипто-стейблкоином в экосистеме Tron.
На момент написания статьи капитализация составляет 843,92 миллиона долларов, утверждаясь как шестая лучшая монета, привязанная к доллару в криптографическом секторе.
Перед ней только USDT, USDC, DAI, USDe и FDUSD. В топ-10 также входят USDD, BUIDL, TUSD и FRAX.
Источник: https://defillama.com/stablecoin/paypal-usd
Доминирование снижается по сравнению с более широким рынком криптовалют
Общий рост рынка stablecoin, однако, не идет в ногу с показателями более широкого сектора crypto, который показывает гораздо более позитивные цифры.
Беря за точку отсчета ноябрь 2022 года (дно рынка с крахом FTX), мы действительно замечаем, что их доминирование снижается.
С того момента сектор stablecoin увеличился в капитализации всего на 15%, в то время как «Total Market Cap» составляет около +167%.
Это демонстрирует, как большая часть капитала криптовалютного рынка, особенно в течение всего 2023 года, переместилась на валюту с волатильной стоимостью.
Крипто инвесторы, которые обналичили средства во время предыдущего bull market 2021 года, накопив stablecoin, затем направили свои ресурсы в BTC и альткоины в прошлом году.
.
Следует также отметить, что с ноября 2022 года доминирование USDT по сравнению с топ-10 криптовалютами на рынке уменьшилось, снизившись с 6,56% до 5,39%.
В то же время он также пережил золотую фазу, увеличив свою капитализацию на 20 миллиардов долларов.
Это подчеркивает, как сектор, хотя и прогрессирует номинально, теряет привлекательность по отношению к более широкому рынку.
Это не означает, что stablecoin больше не являются интересной технологией для финансовых операций в криптовалюте, а просто что капиталы перетекают в другие альтернативы.
Источник: https://www.coingecko.com/en/global-charts
Очень интересный on-chain показатель
В отношении относительного роста рынка крипто стейблкоинов, приводим on-chain данные очень интересные, поступившие от аналитической компании CryptoQuant.
Наблюдая за метрикой “Exchange Netflow”, относящейся к стейблкоинам экосистемы Ethereum (ERC-20) мы действительно замечаем деталь, которая бросается в глаза.
Исходим из предположения, что обычно притоки stable на биржи отражают возможности роста на рынках, в то время как оттоки являются результатом фиксации прибыли.
Последние значительные оттоки произошли между мартом и апрелем 2024 года, превысив даже суммы, снятые пользователями во время краха FTX.
Это совпадает с пиком рынка криптовалют в этом году, с Bitcoin, который достиг нового исторического максимума в 74.000 долларов.
То, что вызывает ажиотаж, это то, что во время последнего падения котировок не было особенно значительных outflow!
Хотя доля капитала, испарившегося из-за спекуляций на рынке криптовалют, была значительно высокой, не было значительных выводов stablecoin с бирж.
Это вероятно означает, что whale удерживают stable на централизованных рынках в ожидании совершения других покупок.
