Финансовые инвестиционные продукты на Ethereum, котирующиеся на бирже, фиксируют значительные оттоки средств.
В частности, несмотря на предстоящее появление на биржах США новых ETH на ETH spot, на последней неделе июня был зафиксирован самый высокий недельный отток с августа 2022 года.
Summary
Инвестиционные продукты на Ethereum
Самый известный инвестиционный продукт — это ETF, то есть полностью обеспеченный фонд с одним активом, акции которого торгуются на бирже. Поскольку он полностью обеспечен базовым активом, тренд цены акций в конечном итоге следует за трендом самого базового актива.
В США пока не существуют ETF на Ethereum, котирующиеся на бирже, хотя их фактический выход ожидается на следующей неделе.
Однако существуют и другие инвестиционные продукты.
Прежде всего на неамериканских биржах, таких как, например, европейские, существует много ETP на различные криптовалюты. ETP работают очень похоже на ETF, хотя и с некоторыми техническими отличиями.
Для проведения анализа по этому вопросу используются в первую очередь именно те инвестиционные продукты, которые котируются на бирже, так как для них имеется много данных.
Оттоки по инвестиционным продуктам на основе Ethereum (ETH)
Сбором этих данных занимается CoinShares, который даже посвятил целый раздел своего сайта ETP.
В отчете «Digital Asset Fund Flows | July 1st 2024» опубликованном вчера, показан график, который ясно демонстрирует непрерывный отток за последние три дня, когда биржи были открыты в конце июня.
График, озаглавленный «Weekly Crypto Asset Flows», показывает ежедневные притоки или оттоки в долларах, и показывает, как после совокупных положительных притоков на 2 миллиарда долларов 23 июня, было три последовательных дня оттоков, хотя сумма этих трех оттоков оказалась меньше притоков только за 23 июня.
Это график, который суммирует все ежедневные притоки и оттоки всех инвестиционных продуктов в криптовалюты, присутствующих на бирже, а не только тех, что связаны с Ethereum.
Оттоки на Ethereum
Однако в отчете говорится, что именно инвестиционные продукты на Ethereum стали причиной этих оттоков, и это также меняет настроения по отношению к Bitcoin.
В целом последняя неделя июня стала третьей подряд неделей оттоков из инвестиционных продуктов в цифровые активы, с общим балансом -30 миллионов долларов. Однако они подчеркивают, что на прошлой неделе произошло значительное сокращение этих оттоков.
Наибольшие оттоки произошли именно на Ethereum, с худшей недельной производительностью с августа 2022 года (-61 миллион долларов).
За последние две недели оттоки из инвестиционных продуктов на ETH составили 119 миллионов долларов. С этой точки зрения Ethereum является «активом с худшими показателями с начала года с точки зрения чистых потоков».
Вместо этого мульти-активные ETP и те, что на Bitcoin, зафиксировали чистые притоки в размере 18 миллионов и 10 миллионов долларов соответственно.
Проблема, следовательно, существует только на Ethereum, а не на Bitcoin.
Другие криптовалюты
С начала года Bitcoin с этой точки зрения зафиксировал чистые притоки почти на 15,5 миллиарда долларов, но многое из этого связано с выходом на биржу 11 января новых ETF.
Ethereum вместо этого с начала года зафиксировал чистый отток в размере 25 миллионов долларов, и это сильно контрастирует с производительностью ETP на Bitcoin.
Более того, поскольку эти данные касаются не только американских бирж, но и бирж всего остального мира, +41 миллион долларов на Solana являются действительно очень показательным показателем относительно страданий Ethereum.
Даже ETP на Litecoin с начала года зафиксировали чистые притоки на 29 миллионов долларов, с +18 миллионов для XRP и даже +30 миллионов для LINK (Chainlink).
Ethereum является единственным криптоактивом, для которого, согласно данным CoinShares, ETP зафиксировали чистые оттоки с начала года.
Текущая проблема
Очень показательный факт, помимо огромного успеха ETP на Bitcoin, касается Solana.
На самом деле, в некоторых аспектах Solana можно считать конкурентом Ethereum.
Тем не менее, это относительно новый крипто-проект, особенно что касается DeFi. Децентрализованные финансы являются наиболее развивающимся сектором для Ethereum и в значительной степени источником его ошеломляющего успеха.
Начиная с прошлого года, и в частности с октября, также на Solana начал расширяться сектор DeFi, и это могло начать размывать казалось бы гранитное первенство Ethereum в этой области.
Достаточно подумать о том, что TVL на Ethereum все еще составляет целых 59 миллиардов долларов, в то время как Solana в сфере DeFi все еще занимает только четвертое место по TVL с всего лишь 3,5 миллиарда.
Тем не менее, с сентября 2023 года она выросла с 300 миллионов (0,3 миллиарда) до 3,5 миллиардов, то есть с ростом с этой точки зрения более чем на 1.000% примерно за шесть месяцев.
Если взять в качестве ориентира доминирование, в этой конкретной области, Ethereum прошла с сентября 2023 года с 58% до 61%, поэтому, по-видимому, совсем не кажется в бедственном положении.
Только что Solana за тот же период выросла с 0,8% до 4,6%, и если исключить вторую в рейтинге, Tron, которая там только благодаря USDT, Solana теперь очень близка к третьей, BSC.
Будущее развитие
Скоро в области DeFi у Solana могут появиться другие агрессивные конкуренты Ethereum.
BSC на самом деле уже является конкурентом более трех лет, но его импульс, похоже, иссяк по сравнению с импульсом Ethereum.
На данный момент еще не появляются четко выраженные конкуренты, также потому что основные другие цепочки с этой точки зрения оказываются layer-2 самого Ethereum, такие как, например, Arbitrum.
Однако в ближайшие месяцы или годы могут появиться два потенциальных конкурента.
Первый — это Avalanche, который уже хорошо показал себя в 2021 году, и с 2022 года, похоже, ждет своего восстановления.
Второй может быть TON, который в настоящее время кажется немного отсталым, но растет очень быстро.
По правде говоря, TON кажется больше конкурентом Solana, чем Ethereum, но если Solana постепенно становится конкурентом Ethereum, то в конце концов и TON может быть предназначен для этого.
, котирующиеся на бирже, фиксируют значительные оттоки.){kind=link}