Доллар США снова стал сильным после выхода данных по рынку труда США на прошлой неделе.
На самом деле с 30 мая по пятницу 7 июня индекс доллара упал с 105,1 пункта до 104,1, но затем не только вернулся выше 105 пунктов, но и сегодня поднялся выше 105,2.
Текущий уровень не наблюдался с середины мая, то есть почти месяц, в течение которого он часто колебался немного выше 104,5 пунктов.
На самом деле, до пятницы казалось, что в действии был легкий нисходящий тренд среднего периода, который, однако, в пятницу прервался.
Summary
Индекс Доллара
Dollar Index, известный также как USDX или DXY, это просто мера стоимости доллара США по отношению не к одной другой валюте, а к корзине иностранных валют.
Эта корзина состоит из шести иностранных валют: евро, японская иена, британский фунт, канадский доллар, шведская крона и швейцарский франк, но не включает китайский юань.
Из этих шести валют евро имеет наибольший вес в индексе, с целыми 57,6%, за ним следуют иена (13,6%), фунт (11,9%) и канадский доллар (9,1%).
Как правило, когда его стоимость растет, это означает, что спекулянты на финансовых рынках продают активы, чтобы купить доллары, хотя, конечно, также сильно влияет изменение обменного курса с евро.
На самом деле вскоре после скачка в пятницу цена Bitcoin например начала падать, затем за несколько минут снизившись с примерно 72.000$ до примерно 69.000$.
С начала года Dollar Index значительно вырос, так как он закрыл 2023 год на уровне 101,4 пункта.
Однако этот рост произошел в два конкретных периода: в январе и в начале февраля, с достижением 104,9 пунктов, а затем в первой половине апреля, когда он поднялся даже выше 106,4 пунктов.
С тех пор казалось, что началась нисходящая тенденция, которая, собственно, вернула его к 104 пунктам на прошлой неделе, и которая, возможно, прервалась в пятницу.
Текущая стоимость все еще относительно высока по сравнению с серией 2024 года, хотя и не достигла годовых максимумов.
Не следует забывать, что во время bear-market 2022 года он достиг даже 114 пунктов, значения, которое не наблюдалось уже двадцать лет.
Прокси страха
Поскольку индекс доллара часто растет, когда на финансовых рынках продаются другие активы, его можно использовать в качестве прокси для краткосрочного страха.
На самом деле, в случае опасений на длительный период обычно покупают золото, но если продают только с намерением выкупить позже по более низким ценам, то гораздо лучше покупать доллары США.
Принимая во внимание последние 5 лет, до начала пандемии Dollar Index был на уровне 99 пунктов, что значительно ниже текущих уровней. В момент обвала финансовых рынков в марте 2020 года он взлетел до 103,2 пункта за считанные дни, но с началом QE ФРС начал резко снижаться, достигнув 89,8 пункта в декабре того же года.
Во второй половине 2021 года он снова начал расти, чтобы вернуться к уровням до пандемии, а затем с марта 2022 года достиг новых максимумов десятилетия в октябре.
Этот подъем был явным признаком как краткосрочного страха, который циркулировал на финансовых рынках в тот период, так и текущего bear-market.
Однако удивительно, что он так и не вернулся на допандемийные уровни, хотя в июле прошлого года был близок к этому.
Рынок труда США: Причина роста доллара
Подъем в пятницу, который также может означать разворот тренда по сравнению с падением последних недель, был вызван положительными новостями на рынке труда США.
Причина проста: чем лучше идет экономика США, тем выше риски инфляции, что делает более сложным для ФРС снижение ставок.
Финансовые рынки сильно зависят от ликвидности, введенной или изъятой из обращения, поэтому жесткая денежно-кредитная политика со стороны главного центрального банка мира в конечном итоге оказывает bearish эффект.
В тот момент, когда рынки поняли, что из-за хорошего темпа, с которым развивается экономика США, перспективы первого снижения ставок ФРС отдаляются, они отреагировали плохо, и рост Dollar Index только показывает явное увеличение страха в среднесрочной и краткосрочной перспективе.
Не следует забывать, что индексы бирж США все еще близки к максимумам, при этом S&P500 установил рекорд в пятницу.
В таком контексте ожидается, что ФРС начнет снижать ставки, или, по крайней мере, ликвидность на финансовых рынках снова начнет расти, но такое доверие может быть поставлено под сомнение ФРС, которая может вместо этого выбрать продолжение своей текущей жесткой денежно-кредитной политики.
