Вчера на рынке биткойнов произошло нечто, что позволяет делать положительные прогнозы относительно его цены в ближайшие недели. Прогноз также стал положительным в отношении денежной политики ФРС.
Summary
Вопрос инфляции
На самом деле, вчера были опубликованы данные об инфляции в апреле в США.
Оказалось, что данные являются действительно положительными, хотя и соответствуют прогнозам.
Общий годовой уровень инфляции снизился с 3,5% до 3,4%, после того как в течение двух месяцев он увеличивался. Однако текущий уровень все еще значительно выше 3% уровня июня 2023 года.
Но то, что больше всего интересует финансовые рынки, это годовая базовая инфляция, то есть без учета продуктов питания и энергетических товаров, потому что она оказывается намного менее волатильной и намного более репрезентативной для общего тренда.
Дело в том, что базовая инфляция снова начала снижаться.
Этот, в отличие от общего, с мая прошлого года не поднимался, хотя его спад с 5,3% год назад зафиксировал целых три остановки. Первая в ноябре 2023 года, когда он остановился на 4% предыдущего месяца, и вторая в январе 2024 года, когда он остановился на 3,9% предыдущего месяца.
Даже в марте он остановился на уровне 3,8% февраля, так что в течение целых шести месяцев он уменьшился всего на 0,3 процентных пункта с темпом 0,1 процентного пункта каждые два месяца.
Вчера этот тренд остановился, потому что падение составило всего 0,2 процентных пункта за один месяц. Практически с ноября 2023 года по март 2024 года он снизился на 0,2 процентных пункта за 4 месяца, в то время как в апреле понадобился всего один месяц, чтобы снизиться еще на 0,2 процентных пункта.
Денежная политика ФРС и прогнозы цены биткойна
С ноября вероятность того, что ФРС начнет снижать процентные ставки, медленно снижалась.
Уже с июля прошлого года они остаются на уровне 5,5%, и хотя рынки убедились, что ФРС могла бы начать их снижать уже в марте, до сих пор она этого не сделала.
В данный момент рынки абсолютно уверены, что ФРС даже не сократит их в июне, в то время как уже начинается некоторая неопределенная вероятность того, что она может сократить их уже в июле.
Однако большинство аналитиков считает, что до сентября вероятность сокращения не очень велика, хотя после вчерашних данных вероятность первого сокращения уже в сентябре значительно возросла.
Не следует забывать, что 5 ноября в США пройдут выборы, а 18 сентября может быть единственным настоящим шансом для ФРС снизить процентные ставки перед выборами, тем самым поддерживая действующее правительство.
Однако следует помнить, что председатель Федеральной резервной системы, Джером Пауэлл, был назначен республиканцем Дональдом Трампом в 2018 году, хотя в последние годы он управлял в явной гармонии с демократическим правительством Джо Байдена.
Однако то, что Федеральная резервная система уже объявила, это смягчение квантитативного смягчения с июня.
Цена биткойна
Вчера американские фондовые рынки очень хорошо отреагировали на данные об инфляции, хотя они оказались в полном соответствии с прогнозами.
То, что инфляция базовых показателей упала на 0,2% всего за один месяц, все же принесло немного оптимизма, настолько, что, например, индекс S&P500 вырос на 1,1%, что немало для традиционных бирж.
Обратите внимание, что с вчерашним скачком он установил новый годовой максимум 2024 года, который также является новым историческим максимумом.
Можно также описать эту ситуацию как слегка эйфорическую, настолько, что даже Биткоин отреагировал очень хорошо.
Цена BTC все еще на 11% ниже абсолютных максимумов марта, но значительно восстановилась по сравнению с 57 000 долларами США от 2 мая.
Вчера он сделал небольшой скачок на 7%, который вернул его к уровню 24 апреля, через четыре дня после халвинга.
Фед и прогнозы цены биткойна
По мнению аналитиков Bitfinex, инвесторы могли трактовать вчерашние данные об инфляции как начало изменения тренда.
Идея заключается в том, что интерес к рисковым активам может вернуться, как показывают новые максимумы S&P500, запуская новый восходящий тренд.
Аналитики Bitfinex отмечают, что вчера цена биткойна мгновенно выросла примерно на +2,5% сразу после новости об инфляции, хотя данные были вполне соответствующими ожиданиям.
Кроме того, Федеральная резервная система объявила о намерении начать сокращение количественного смягчения с июня, и все это считается благоприятным для активов с риском.
Однако аналитики отмечают, что инфляция все еще превышает 3%, и данные по инфляции PPI показали третье последовательное ежемесячное увеличение. Поэтому они не считают, что ФРС уже рассматривает текущую ситуацию как подходящую для начала снижения процентных ставок.
Поэтому кажется, что финансовые рынки снова пытались предвидеть изменение тренда, которое, однако, может еще не произошло полностью, и это в теории делает возможным изменение ситуации в случае негативных неожиданностей.
В случае отсутствия негативных неожиданностей, вчера могло бы начаться долгожданное изменение тренда, которое ожидалось уже несколько недель.
