Согласно прогнозу криптоаналитика Тимоти Питерсона, цена биткоина может превысить отметку в 100 тыс.
Петерсон является основателем и управляющим инвестициями в Cane Island Alternative Advisors, и его анализ начинается с денежной политики Федеральной резервной системы США.
Summary
Прогноз цены биткоина на уровне 100 тыс.
Гипотеза Питерсона заключается в том, что если доходность упадет в диапазоне от 6 до 7%, цена биткоина может достичь отметки в 100 000 долларов к концу этого года или, в крайнем случае, к концу следующего второго квартала.
Петерсон, на самом деле, считает американский высокодоходный уровень отличным индикатором для оценки будущего тренда цены биткойна в среднесрочной перспективе, хотя он не сказал, насколько вероятным он считает его падение ниже 7%.
В настоящее время это составляет 7,54%, что уже значительно ниже, чем 9,62% в октябре 2023 года.
Однако уже более двух лет она постоянно находится выше 7%, поэтому ее возвращение в ближайшее время ниже этого уровня не кажется таким простым.
По мнению Петерсона, цена биткойна не сможет превысить исторический максимум в 73 800 долларов к концу 2024 года, если US High Yield Index Effective не вернется ниже 7%.
Цена биткойна: Основная динамика прогноза на уровне 100 тыс.
Все зависит от процентных ставок.
В настоящее время в США процентные ставки довольно высокие, и все ожидают, что рано или поздно ФРС должен будет их снизить.
Есть те, кто считает возможным первое сокращение уже в сентябре, и те, кто считает, что нужно дождаться завершения президентских выборов 5 ноября, чтобы увидеть его.
Дело в том, что обычно снижение процентных ставок приводит к последующему увеличению доходности по высокодоходным облигациям, и поскольку большинство кажется согласным на возможное начало снижения ставок к концу года, прогноз Питерсона вовсе не является очевидным.
Снижение процентных ставок обычно ведет к уменьшению доходности для инвесторов в убежищные ценные бумаги, такие как облигации и срочные депозиты, заставляя их переключить внимание на более рискованные активы, такие как Bitcoin.
Ситуация, следовательно, на самом деле кажется довольно неопределенной, и по мнению Питерсона, так она и останется, по крайней мере, до начала ноябрьских выборов.
Индекс высокодоходных облигаций
Индекс эффективной доходности ICE BofA Single-B US High Yield Index (BAMLH0A2HYBEY) — это ежедневный индекс, представляющий собой эффективную доходность индекса ICE BofA US Corporate B, то есть подмножества индекса ICE BofA US High Yield Master II, который отражает производительность корпоративных облигаций, номинированных в долларах США с рейтингом ниже инвестиционного уровня, выпущенных публично на внутреннем рынке США.
Этот поднабор включает все заголовки с определенным рейтингом инвестиционного уровня B.
Например, когда в марте 2020 года финансовые рынки обвалились из-за начала пандемии, этот индекс в течение очень короткого времени вырос с 4,99% до 12,39%, а затем даже упал ниже 4,5% в 2021 году, вероятно, благодаря QE ФРС.
Поэтому, когда денежная политика ФРС является экспансионистской, этот индекс имеет тенденцию снижаться, а когда она становится рестриктивной, он имеет тенденцию расти.
Действительно, в течение 2022 года он снова начал расти, даже поднялся выше 9,8% к сентябрю того же года.
С тех пор он оставался стабильно высоким до ноября 2023 года, когда начал немного снижаться.
В теории такой спад может быть еще в процессе, но он очень медленный.
На самом деле, кажется, что в течение 2024 года она остановилась.
Минимальный пик этого спада был достигнут в конце декабря 2023 года, примерно 7,3%, что в то же время значительно ниже максимального пика 2022 года, но все еще значительно выше минимума 2021 года.
В течение 2024 года он фактически поднялся даже выше 8% в апреле, но сейчас вернулся к уровню около 7,5%.
Перед возможным снижением ставок ФРС в сентябре или ноябре теоретически она все еще может упасть.
Обратите внимание, что эти минимальные уровни все же являются самыми низкими с тех пор, как индекс доходности по высокодоходным облигациям вырос в 2022 году.
Отношения с биткоином
Однако это рассуждение не кажется соответствующим тому, что произошло в 2023 году и в начале 2024 года с ценой биткоина.
Фактически, если в 2022 году, когда BAMLH0A2HYBEY рос, цена биткойна падала, то в течение 2023 года BAMLH0A2HYBEY оставался стабильным на протяжении многих месяцев, но в то же время цена BTC значительно выросла, достигнув отметки в 20 000 долларов до 34 000 долларов.
Во время ноябрьского спуска 2023 года цена биткойна выросла, но этот рост продолжался также в феврале и марте 2024 года, когда BAMLH0A2HYBEY оставался практически неподвижным.
Однако именно в апреле BAMLH0A2HYBEY вырос с 7,38% до 8,04%, и в то время цена биткойна упала с 68 000$ до 60 000$.
Вероятно, два восхождения цены BTC, произошедшие в то время, когда High Yield Index Effective не двигался, были вызваны внешними факторами, не связанными с традиционными финансовыми рынками, возможно, специфически связанными с криптовалютными рынками.
Теперь, когда этот импульс, кажется, иссяк, снова появилась обратная корреляция между BAMLH0A2HYBEY и ценой биткойна.
